#WhiteHouseTalksStablecoinYields

Финансовое суверенитет и Войны за доходность
В феврале 2026 года Белый дом собрал лидеров криптоиндустрии и крупных традиционных банков для третьего раунда закрытых обсуждений. Основное внимание этих переговоров уделяется тому, какую экономическую ценность стейблкоины могут вернуть пользователям, рамки которой в настоящее время формируются законом GENIUS (Руководство и установление национальных инноваций для американских стейблкоинов).
Хотя закон GENIUS, вступивший в силу в середине 2025 года, запрещает эмитентам стейблкоинов выплачивать прямые проценты, механизмы "вознаграждения", предлагаемые сторонними платформами, такими как Coinbase, остаются предметом ожесточенных дебатов как потенциальная лазейка в регулировании.
Банковский сектор и опасения "утечки депозитов"
Традиционные финансовые учреждения утверждают, что высокие доходы, предлагаемые стейблкоинами, представляют прямую угрозу банковским депозитам. Банки считают, что перевод сбережений с традиционных счетов в цифровые активы может снизить их кредитный потенциал и поставить под угрозу общую финансовую стабильность. В результате лоббистские группы банков оказывают значительное давление на Белый дом с целью ввести ограничения на доходность, предоставляемую не только эмитентами, но и посредниками.
Поиск компромисса: нет Idle Yield, да транзакционным вознаграждениям
Недавнее предложение Совета по цифровым активам Белого дома направлено на поиск компромисса. Согласно этому новому подходу:
Idle Yield: ожидаются строгие ограничения на выплаты, похожие на проценты, за стейблкоины, удерживаемые пассивно в кошельках.
Транзакционные вознаграждения: вознаграждения, заработанные через активную торговлю или платежные операции пользователя, рассматриваются как законные стимулы и могут быть освобождены от ограничений.
Это различие является частью более широкой стратегии позиционирования стейблкоинов как "метода платежа", а не чисто спекулятивного "инвестиционного инструмента".
Будущие перспективы и ожидания рынка
Эксперты рынка предполагают, что судьба закона CLARITY, комплексного законопроекта о рыночной структуре, ожидаемого к принятию к апрелю 2026 года, зависит от исхода этих обсуждений. Если вопрос доходности не будет прояснен, регуляторные задержки могут ослабить глобальную конкурентоспособность США в этой сфере. Однако прямое участие Белого дома сохраняет оптимизм, что в конечном итоге будет достигнут консенсус.
Будущее цифровых активов будет формироваться в зависимости от того, как будут определяться процентные ставки — не только в стенах банков, но и через смарт-контракты в блокчейн-сетях.