Чип Rubin от Nvidia поступит в продажу в конце 2026 года. Сейчас самое время купить акции (AI), связанные с искусственным интеллектом?

Nvidia (NVDA +0.79%) уже много лет доминирует на рынке дата-центров с искусственным интеллектом (ИИ) благодаря своим графическим процессорам (GPU). Эра ИИ началась с микроархитектуры Hopper, продолжилась с Blackwell, а сейчас, похоже, переходит к Rubin — самой амбициозной платформе чипов Nvidia на сегодняшний день.

Ставки, по всей видимости, достигли рекордных высот. Рынок уже начал задаваться вопросом, почему гиперскейлеры ИИ вкладывают сотни миллиардов долларов в дата-центры, а сама технология ИИ быстро развивается, создавая для Nvidia и других компаний движущуюся мишень.

Rubin полностью готов к производству и начнет поставки уже в этом году. Сейчас самое время покупать акции Nvidia или же корона лидера в области чипов ИИ вот-вот может быть утрачена?

Источник изображения: Nvidia.

Rubin — важное обновление на фоне сдвига в технологиях ИИ

Nvidia специализируется на GPU, которые отлично подходят для высокопроизводительных вычислений, таких как обучение моделей ИИ. Это по-прежнему важно, поскольку OpenAI и другие компании развивают более продвинутые модели. Но сейчас ИИ быстро переходит к задачам вывода — inference. Deloitte Global предсказала, что вычислительные ресурсы для inference в этом году превзойдут обучение.

Что это значит?

Представьте себе чипы ИИ как двигатели в автомобиле. Мощность GPU отлично подходит для очень быстрой езды по прямой, например, в драг-рейсе. Но inference — это другой тип вычислений, другой тип гонки. Если бы это был автомобиль, то речь шла бы о извилистых горных дорогах, требующих более тонкой настройки двигателя. В ИИ inference включает в себя мощные, устойчивые способности рассуждения для таких приложений, как агенты ИИ. В таких случаях важны эффективность и скорость, а не максимальная мощность.

Расширить

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сегодняшние изменения

(0.79%) $1.49

Текущая цена

$191.31

Основные показатели

Рыночная капитализация

$4.6 трлн

Диапазон за день

$189.58 - $193.95

Диапазон за 52 недели

$86.62 - $212.19

Объем торгов

6.2 млн

Средний объем

174 млн

Валовая маржа

70.05%

Дивидендная доходность

0.02%

Rubin — это не один GPU, а шесть компонентов, включая ЦП и ГПУ, сетевые коммутаторы и интерфейсы, которые работают вместе как суперкомпьютер ИИ. Nvidia разработала Rubin с учетом inference. Серверный суперчип Vera Rubin NVL72, установленный в стойку, выполняет inference-вычисления за 10% стоимости на миллион токенов по сравнению с текущим флагманом Nvidia — Blackwell GB200 NVL72.

Nvidia должна сохранить свой рост

Гиперскейлеры ИИ сталкиваются с давлением начать получать отдачу от своих инвестиций в ИИ, и резкое повышение эффективности inference, вероятно, станет сильным аргументом в пользу Rubin. В ноябре Nvidia объявила о заказах на сумму 500 миллиардов долларов до 2026 года, и эта цифра, скорее всего, вырастет после публикации последних финансовых результатов 25 февраля. Почти все гиперскейлеры планируют увеличить расходы на ИИ в 2026 году.

Данные YCharts.

Аналитики Уолл-стрит ожидают больших успехов для Nvidia. По прогнозам, продажи за последние 12 месяцев могут вырасти с 187 миллиардов долларов до примерно 327 миллиардов в этом финансовом году и до 419 миллиардов — в следующем. Кроме того, Nvidia безукоризненно побеждает в квартальных оценках доходов уже три года подряд, так что вполне возможно, что реальные показатели окажутся еще выше.

Сейчас самое время покупать акции?

Акции Nvidia торгуются примерно по 25-кратной цене к продажам. Если компания выполнит ожидания, цена быстро станет значительно ниже. Сейчас акции торгуются примерно по 11-кратной оценке следующего года по доходам. Стоит учитывать, что Nvidia сильно зависит от ограниченного круга клиентов, и если один или несколько гиперскейлеров сократят свои расходы на ИИ, эти оценки могут быстро измениться.

Несмотря на то, что Nvidia по-прежнему занимает доминирующее положение на рынке установленных дата-центровых чипов для ИИ, ей придется продолжать конкурировать, особенно если клиенты начнут больше ценить снижение затрат. Broadcom уже добилась успеха, сотрудничая с Alphabet по созданию Tensor Processing Units (TPUs) для своих моделей ИИ.

Вероятно, Nvidia останется долгосрочным лидером в области ИИ благодаря своему устоявшемуся лидерству и возможностям роста всей индустрии ИИ. Однако инвесторам, возможно, стоит пока воздержаться или хотя бы немного покупать акции, пока Nvidia не обновит своих акционеров о своих последних перспективах после публикации отчетности.