Биржевые фонды на рынке прогнозов могут появиться. Вот что вам нужно о них знать.

Основные выводы

• По крайней мере три компании, выпускающие ETF, заинтересованы в запуске фондов, которые будут держать контракты на события, связанные с исходом выборов в США.
• Предложения по фондам сигнализируют о движении индустрии к созданию продуктов предсказательных рынков, подходящих как для институциональных инвесторов, так и для частных лиц.

Контракты предсказательных рынков пользуются популярностью. Инвестиционные компании хотят в этом участвовать — и не только потому, что хотят привлечь спортивных беттеров.

Эмитенты ETF — Roundhill Investments, Bitwise Asset Management и GraniteShares — недавно подали заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на запуск фондов, которые, если их одобрят, будут представлять ставки на выборы в Конгресс США этого года и президентские выборы 2028 года. Они будут осуществлять это через владение контрактами на события — деривативами, найденными на платформах предсказательных рынков, таких как Kalshi и Polymarket, — которые обычно имеют бинарные исходы; предлагаемые биржевые фонды связаны с тем, кто выиграет выборы — Демократы или Республиканцы.

Останется ли SEC одобрить эти ETF и сколько времени потребуется на рассмотрение заявок, остается открытым вопросом. Если их одобрят, это может стать еще одним способом для обычных инвесторов участвовать в предсказательных рынках — а также институционализировать их, подобно тому, как фонды сделали для криптовалют, создав продукты, которые могут покупать и продавать профессиональные инвесторы и частные лица.

Кажется, что предсказательные рынки движутся по «похожему пути» с криптовалютами, сообщил главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоган в Investopedia. «Возможно, ETF — это венец этого пути».

Почему это важно для инвесторов

Предсказательные рынки могут ускорить признание криптовалют как инвестиций, если SEC одобрит эти ETF.

Популярность и использование предсказательных рынков растет, что побуждает компании развивать новые бизнесы вокруг них. Институциональные деривативные гиганты, такие как CME Group (CME) и Cboe Global Markets (CBOE), проявляют интерес к внедрению контрактов на события или подобных им финансовых инструментов для своих клиентов: CME сотрудничает с FanDuel для запуска приложения предсказательных рынков, позволяющего торговать контрактами на спортивные события, а также на экономические показатели и цены на нефть и газ, в то время как Cboe, по сообщениям, ведет переговоры с розничными брокерами о возвращении опций «да-или-нет», которые конкурируют с контрактами на события. Электронная торговая платформа Tradeweb Markets сегодня заключила партнерство с Kalshi и планирует предоставлять данные предсказательных рынков своим пользователям, среди которых есть и институциональные инвесторы.

Заявки на ETF пока что содержат мало деталей, таких как используемые биржи и размер комиссий, что типично на ранних стадиях процесса одобрения. Но они содержат важные сведения, иллюстрирующие новизну предлагаемых ETF, включая особенности их расчетов и риски, связанные с этими контрактами на события.

В случае, если исходы выборов окажутся противоположными стратегиям ETF — например, если Демократическая партия получит контроль над Сенатом после выборов 3 ноября — ETF, сделанные на победу Республиканской партии, «значительно потеряют всю свою стоимость», говорится в заявках.

Связанное образование

Биржевой фонд (ETF): что это и как инвестировать

Объяснение предсказательных рынков: виды, использование и примеры из реальной жизни

Заявки Roundhill и GraniteShares содержат положение, что если, до окончательного урегулирования контрактов, цена контрактов укажет на почти уверенную победу в течение пяти последовательных торговых дней, фонд оценит, что исход был решен досрочно. Также в заявке Roundhill указана возможность так называемого риска урегулирования: например, если результат президентских выборов 2028 года позже окажется неверным после выхода из позиций фонда, «обратиться будет некуда».

После урегулирования контрактов, Roundhill и GraniteShares планируют переводить фонды в новые контракты, связанные с следующими выборами. ETF PredictionShares от Bitwise прекратят деятельность вскоре после определения результатов контрактов, что фактически имитирует работу предсказательных рынков.

Есть ли у вас новостной совет для журналистов Investopedia? Пожалуйста, напишите нам по адресу

[email protected]