Mowi ASA (MHGVY) Итоги за 4 квартал 2025 года: рекордные доходы и стратегические партнерства …

GuruFocus News

Ср, 11 февраля 2026 г. в 22:01 GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

MHGVY

+1.24%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Операционная выручка:** 1,59 миллиарда за квартал.

**Операционная прибыль:** 230 миллионов за квартал.

**Объем урожая:** 152 000 тонн за квартал.

**Затраты на производство:** 5,36 за кг, снижение на 5,8% по сравнению с прошлым годом.

**Годовой оборот:** 5,73 миллиарда за год.

**Годовой операционный EBITDA:** 949 миллионов.

**Годовая операционная прибыль:** 727 миллионов.

**Чистый долг с учетом процентов:** 2,65 миллиарда на конец года.

**Коэффициент собственного капитала:** 45%.

**Основная прибыль на акцию:** 0,26 за квартал, 0,92 за год.

**Рентабельность капитала:** 15,5% за квартал, 13,3% за год.

**Квартальная дивидендная выплата:** 1,50 за акцию.

**Прогноз по объемам фермерства на 2026 год:** 605 000 тонн, рост на 8,3% по сравнению с прошлым годом.

**Экономия затрат:** ожидается ежегодная экономия не менее 55 миллионов благодаря партнерству по кормам.

**Операционная прибыль по потребительским товарам:** 46 миллионов за квартал.

**Операционная EBITDA по кормовому бизнесу:** 20 миллионов за квартал.

Оценка стоимости MHGVY: справедлива ли она? Проверьте свою гипотезу с нашим бесплатным калькулятором DCF.

Дата выпуска: 11 февраля 2026 г.

Для полного текста отчета о конференц-звонке, пожалуйста, ознакомьтесь с полным транскриптом.

Положительные моменты

Mowi ASA (MHGVY) отчиталась о квартальной операционной прибыли в 230 миллионов при рекордных операционных доходах в 1,59 миллиарда, что обусловлено сезонным рекордным объемом урожая.

Затраты на производство снизились на 5,8% по сравнению с прошлым годом, ожидается дальнейшее снижение затрат в 2026 году благодаря стратегическим партнерствам и повышенной эффективности.

Компания объявила о стратегическом партнерстве по кормам с Skretting/Nutreco, которое, как ожидается, сэкономит не менее 55 миллионов ежегодно, сохраняя прибыльность кормового бизнеса.

Mowi ASA (MHGVY) сохранила прогноз по объемам фермерства на 2026 год на уровне 605 000 тонн, что на 8,3% больше по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о сильных операционных результатах.

Совет директоров объявил квартальный дивиденд в размере 1,50 за акцию, что отражает уверенность в финансовом здоровье компании и ее перспективах.

Отрицательные моменты

Компания столкнулась с трудным годом из-за низких цен, вызванных беспрецедентным ростом предложения в отрасли, что повлияло на общую прибыльность.

Биологические проблемы в некоторых регионах, такие как гельминты и планктон в южных регионах Норвегии, повлияли на операционные показатели.

Mowi ASA (MHGVY) понесла убытки в Канаде из-за высоких затрат и биологических проблем, что подчеркивает региональные операционные сложности.

Компания ожидает временного увеличения затрат в первой половине 2026 года из-за сезонных факторов и объемных колебаний.

Несмотря на стратегические улучшения, экономия на кормах полностью скажется на финансовых результатах только в 2027 году, что свидетельствует о задержке в реализации финансовых выгод.

 






Продолжение истории  

Основные моменты Q & A

Вопрос: С учетом вашей новой цели по чистому долгу, планируете ли вы оставаться вблизи этой цели и распределять избыточный денежный поток или есть планы для дальнейшего роста сверх текущих ориентиров? Ответ: Иван Виндхейм, генеральный директор: Со временем мы продолжим расти, но любые дополнительные заимствования будут осуществляться отдельно.

Вопрос: В Чили есть оптимизм по поводу дерегуляции с новым правительством. Могли бы вы обсудить возможное влияние на затраты и рост? Также, когда ожидается влияние экономии по кормам на финансовые показатели? Ответ: Иван Виндхейм, генеральный директор: Рост в Чили был медленным исторически, и хотя есть оптимизм, изменения требуют времени. Мы ожидаем, что экономия по кормам повлияет на денежный поток к марту, а на финансовые показатели — к 2027 году.

Вопрос: Вы прогнозируете 1% глобального роста предложения в 2026 году, но 5-8% в первом квартале. Что дает вам уверенность в сокращении предложения? Ответ: Кристиан Эллингсен, финансовый директор: Наш прогноз основан на составе биомассы и последних тенденциях температуры. Хотя в краткосрочной перспективе возможен рост, мы ожидаем в целом 1% роста за год.

Вопрос: Можно ли поддерживать 5% глобальный рост спроса, наблюдаемый в 2025 году, в 2026? Какие регионы показывают лучший или худший спрос? Ответ: Кристиан Эллингсен, финансовый директор: Мы ожидаем продолжения сильного спроса, особенно в Азии и США, с значительным ростом в сегменте предварительно упакованных товаров.

Вопрос: Могли бы вы объяснить целевой показатель CapEx в 400 миллионов евро на 2026 год в долгосрочной перспективе? Ответ: Иван Виндхейм, генеральный директор: CapEx на 2026 год — разовая сумма, связанная с приобретением Nova Sea. Будущие инвестиции должны соответствовать уровню прошлого года, скорректированному по размеру.

Вопрос: Могли бы вы подробнее рассказать о состоянии биомассы в Норвегии, особенно с учетом или без учета Nova Sea? Ответ: Иван Виндхейм, генеральный директор: Это сложный вопрос, и мы ответим на него после сессии.

Вопрос: Влияют ли тарифы на спрос в США, и как они влияют на новые контракты на 2026 год? Ответ: Иван Виндхейм, генеральный директор: Тарифы действительно влияют на спрос, но этот эффект уже учтен в нашей оценке роста спроса в 5%. Несмотря на тарифы, мы ожидаем дефицитный рынок.

Для полного текста отчета о конференц-звонке, пожалуйста, ознакомьтесь с полным транскриптом.

Terms and Privacy Policy

Политика конфиденциальности

Подробнее