Торговая математика Трампа: смелая, уверенная и на 900 миллиардов долларов неверная оценка

Пьеро Чингари

Воскресенье, 22 февраля 2026 г., 6:30 по GMT+9 4 мин чтения

2025 год должен был стать переломным моментом. После почти триллиона долларов ежегодных торговых дефицитов Америка была готова изменить курс.

Во втором сроке Дональд Трамп поставил тарифы в центр своей экономической программы.

Сообщение было ясным: сократить дефицит и заставить остальной мир платить.

Заявление Трампа о сокращении на 78% вызывает сомнения

По последнему твиту Трампа, торговый разрыв США сократился на 78%, и «в этом году он станет положительным» впервые за десятилетия.

Но реальные данные рассказывают другую историю.

Не пропустите:

**Изучите компанию по безопасному хранению энергии с контрактами на 185 млн долларов**

**Перед IPO: ****Как одна компания тихо закрепила права на более чем 500 культовых персонажей**

В четверг Бюро переписи населения США и Бюро экономического анализа США объявили, что дефицит товаров и услуг составил 70,3 миллиарда долларов в декабре.

Это на 17,3 миллиарда долларов больше по сравнению с ноябрьским показателем в 53,0 миллиарда и значительно превысило ожидания экономистов в 55 миллиардов.

Но самое поразительное: за весь год дефицит достиг 901,5 миллиарда долларов. Это едва изменилось по сравнению с 903,5 миллиарда в 2024 году.

Даже при введении масштабных тарифов Трампа торговый баланс оставался в глубоком минусе.

Даже при этих тарифах торговый дефицит США оставался в глубоком минусе. В 901 миллиард долларов он стал третьим по величине разрывом между импортом и экспортом в истории страны. pic.twitter.com/u0zd3xh4HA

Тренд: Произведения искусства голубых чипов с 1995 года превосходят индекс S&P 500, а дробное инвестирование теперь открывает этот институциональный класс активов для обычных инвесторов.

Где разрывы расширялись и сокращались

США имели торговые излишки с Нидерландами в 60,7 миллиарда долларов, в Южной и Центральной Америке — 52,4 миллиарда, с Великобританией — 32,2 миллиарда, с Гонконгом — 28,5 миллиарда и с Бразилией — 14,4 миллиарда.

Однако дефициты оставались значительными у основных партнеров.

Дефицит с Европейским союзом достиг 218,8 миллиарда долларов. Китай — 202,1 миллиарда. Мексика — 196,9 миллиарда. Вьетнам — 178,2 миллиарда. Тайвань — 146,8 миллиарда.

Разрыв с Тайванем увеличился на 73,0 миллиарда до 146,8 миллиарда. Экспорт вырос на 12,1 миллиарда до 54,7 миллиарда, а импорт резко увеличился на 85,2 миллиарда до 201,4 миллиарда, вероятно, из-за полупроводников.

Дефицит с Вьетнамом увеличился на 54,7 миллиарда до 178,2 миллиарда. Экспорт вырос на 2,6 миллиарда до 15,7 миллиарда, а импорт — на 57,3 миллиарда до 193,8 миллиарда.

Китай был исключением. Дефицит сократился на 93,4 миллиарда до 202,1 миллиарда. Экспорт снизился на 36,9 миллиарда до 106,3 миллиарда, а импорт — на 130,4 миллиарда до 308,4 миллиарда.

История продолжается  

Смотрите также: Fast Company называет это «прорывным шагом для экономики создателей» — инвесторы все еще могут войти по цене 0,85 доллара за акцию

Передача и колебания запасов

Итальянский экономист Риккардо Треззи объяснил более широкую картину торговли.

«За последние недели некоторые политические и академические комментаторы отмечали снижение дефицита и связывали его с тарифами. Однако последние данные — включая сегодняшние — подтверждают противоположную картину. Дефицит вырос в начале 2025 года, поскольку компании заранее закупали импорт перед введением тарифов», — написал он в посте в социальной сети X.

В последующие месяцы импорт снизился вместе с дефицитом, поскольку запасы оставались на высоком уровне. Однако в последний месяц года дефицит вернулся к исходной точке, вероятно, из-за исчерпания запасов.

Другими словами, компании спешили завозить товары в страну перед введением тарифов. Это привело к завышению импорта в начале года.

Позже импорт снизился, поскольку бизнесы работали со складскими запасами. Дефицит кратковременно сократился.

К концу года он снова вырос.

Итоговая сумма делает 2025 год третьим по величине торговым дефицитом в истории.

Для инвесторов, ставящих на структурное экономическое обновление, данные показывают другое: тарифы перераспределили торговые потоки, но не уничтожили почти триллионный дисбаланс США.

Читайте далее: Эта компания с ценой менее 1 доллара перед IPO занимается ИИ и все еще открыта для розничных инвесторов — Подробнее

Изображение: Shutterstock

Следующее: преобразуйте свою торговлю с помощью уникальных идей и инструментов Benzinga Edge. Нажмите сейчас, чтобы получить уникальные аналитические данные, которые помогут вам опередить конкурентов на сегодняшнем рынке.

Получайте последние аналитические обзоры акций от Benzinga:

APPLE (AAPL): Бесплатный аналитический отчет по акциям

TESLA (TSLA): Бесплатный аналитический отчет по акциям

Эта статья «Торговая математика Трампа: смелая, уверенная и на 900 миллиардов долларов неверная оценка» впервые опубликована на Benzinga.com

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее