Прибыль PG&E: Государственная политика в области лесных пожаров и регуляторная поддержка стратегии роста — ключевые факторы в 2026 году

ForkLibertarian · 2026-02-23T19:24:50+00:00

PG&E сообщил о прибыли за 2025 год в размере $1.50 на акцию, что соответствует прогнозам, обусловленным инвестициями в рост. Несмотря на рейтинг средней неопределенности и отсутствие экономической защиты, справедливая стоимость PG&E подтверждена на уровне $19.50, с планами по значительным капитальным вложениям, нацеленных на ежегодный рост в 9%.

ForkLibertarian

2026-02-23 19:24:50

Генерация тезисов в процессе

Ключевые показатели Morningstar для PG&E

Оценка справедливой стоимости: 19,50 доллара
Рейтинг Morningstar: ★★★★
Рейтинг экономической ренты Morningstar: Нет
Рейтинг неопределенности Morningstar: Средний

Что мы думаем о доходах PG&E

PG&E PCG отчиталась о прибыли на акцию в размере 1,50 доллара в 2025 году, что выше 1,36 доллара в 2024 году. Это соответствует нашим оценкам и находится в верхней части диапазона руководства.

Почему это важно: Рост инвестиций и сокращение операционных затрат принесли большую часть роста прибыли в 2025 году.

Руководство PG&E продолжает планировать капитальные инвестиции в размере 73 миллиарда долларов в 2026-2030 годах, что является одним из крупнейших инвестиционных планов в секторе.
Этот план подтверждает нашу точку зрения, что PG&E сможет продолжать ежегодный рост прибыли на 9% после 2028 года, при условии, что регулирование тарифов на коммунальные услуги в Калифорнии останется конструктивным.

Итог: Мы подтверждаем нашу оценку справедливой стоимости PG&E в 19,50 доллара и рейтинг без экономической ренты.

Акции PG&E выросли на 9% за текущий год, что делает их одним из лучших по показателям коммунальных компаний. Они по-прежнему торгуются с дисконтом в 10% по сравнению с нашей оценкой справедливой стоимости, что делает их одними из самых недорогих американских коммунальных компаний, которые мы анализируем по состоянию на 12 февраля.
Руководство по EPS на 2025 год составляет 1,64-1,66 доллара, что соответствует нашим оценкам и предполагает рост на 10% по сравнению с прошлым годом.

Общая картина: Основная проблема — сможет ли PG&E реализовать свой план капитальных инвестиций и увеличить прибыль, минимизируя влияние на счета клиентов. Часть стратегии PG&E — делиться с клиентами сбережениями по операционным затратам.

Общий тарифный кейс PG&E на 2027-2030 годы и подача документов по подземной прокладке на 10 лет являются ключевыми факторами в плане роста компании.
Руководство подтвердило намерение достичь уровня дивидендных выплат в 20% к 2028 году и удерживать его как минимум до 2030 года. Хотя это значительно ниже, чем у большинства коммунальных компаний, это даст PG&E достаточную финансовую гибкость для финансирования своих капитальных инвестиций и поддержания кредитного рейтинга инвестиционного уровня.

Впереди: Калифорнийское управление по землетрясениям, которое управляет фондом по борьбе с лесными пожарами AB 1054, планирует сделать широкомасштабные рекомендации губернатору и законодателям 1 апреля. В конечном итоге это может привести к изменениям в фонде по борьбе с лесными пожарами или в фонде продолжения SB 254, что может повлиять на акционеров.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .