Морган Джеймика: покупайте акции на спадах в условиях геополитической нестабильности

Investing.com — стратег Мислав Матеика из JPMorgan сохраняет оптимизм по рынкам акций, полагая, что несмотря на периодические геополитические волнения, текущий макроэкономический фон остается поддерживающим.

Используйте InvestingPro для изучения прогнозов ведущих стратегов по рынкам акций

Этот стратег отмечает, что при сильной прибыли и экономической активности, а также контролируемых доходностях по облигациям и инфляции, баланс между ростом и инфляцией к 2026 году может оставаться привлекательным. По его мнению, рыночная слабость, вызванная геополитическими факторами, должна рассматриваться как возможность, а не как изменение тренда.

“Сильный рост рынка акций может привести к событиям по снижению риска, особенно когда технический анализ становится чрезмерно растянутым, особенно если появятся негативные новости о геополитике… Но мы считаем, что это не продлится долго, и такие ситуации следует воспринимать как возможность для покупки,” — сказал Матеика.

Он снизил опасения по поводу возможного возобновления инфляции из-за роста цен на сырьевые товары или значительных капиталовложений в области искусственного интеллекта, обороны и инфраструктуры.

По словам Матеики, в настоящее время нет явных признаков перегрева экономики, и инфляционный тренд, по сути, замедляется. Поэтому он настаивает на том, что ценовое давление останется “хорошо управляемым”.

Долгосрочные доходности за последние недели снизились, как и ожидалось, а цены фьючерсов на федеральные фонды показывают почти такую же степень мягкости, как в начале года, несмотря на сильные экономические данные.

Недавние показатели показывают, что индекс деловой активности ISM достиг трехлетнего максимума, число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе достигло десятимесячного максимума, а промышленное производство в США выросло за последний год максимально за этот период.

“Короче говоря, это именно тот сценарий, которого мы ожидаем,” — написал Матеика, добавив, что постоянная динамика и ослабление доллара должны поддержать расширение лидерства на рынке.

Что касается акций, то стратег предпочитает акции стоимости, малые компании и международные рынки, включая развивающиеся страны. После нескольких лет плохих результатов международные акции в 2025 году обыграли американские на 12%, а в этом году — еще на 8%. Матеика считает, что такая ротация оправдана из-за экстремальных позиций, высокой концентрации в Mag-7 и значительных различий в оценках.

Несмотря на сильные прибыли, этот крупный сегмент рынка застрял в стагнации, предупреждает Матеика, и если Mag-7 не восстановит лидерство, в целом американский рынок будет трудно поддерживать такой рост.

Данный перевод выполнен с помощью искусственного интеллекта. Подробнее см. в наших условиях использования.