2 Лучшие акции, которые вы можете купить по скидке

Коэффициент Шиллера цена/прибыль (P/E), также известный как циклически скорректированный коэффициент цена/прибыль (CAPE), широко используется для оценки стоимости индекса S&P 500. Популяризированный нобелевским лауреатом Робертом Шиллером, этот показатель берёт текущую цену S&P 500 и делит её на среднюю инфляционно скорректированную прибыль за последние 10 лет. Его считают достаточно надёжным индикатором того, являются ли акции США сейчас выгодной покупкой или дорогими.

Итак, плохие новости для инвесторов-скидочников: коэффициент Шиллера для S&P 500 в настоящее время составляет 31,3 — значение, которое было выше только во время пузыря доткомов в начале 2000-х. Но это не означает, что акции стоимости исчезли.

На самом деле, гиганты бумажной промышленности WestRock (WRK +0,00%) и недавно прибыльная фармацевтическая компания Vanda Pharmaceuticals (VNDA +40,71%) выглядят довольно привлекательно прямо сейчас. Вот почему они — одни из лучших акций, которые можно купить со скидкой сегодня.

Источник изображения: Getty Images.

Все, кроме бумажного тигра

Десятилетия назад некоторые аналитики полагали, что появление персонального компьютера ознаменует конец американской бумажной промышленности. Оказалось, что это стало мощным толчком — и сегодня существует противоположное, казалось бы, противоречивое отношение. Несмотря на всё более цифровую мировую экономику, рост электронной коммерции и глобального среднего класса стал историческим стимулом для бумажной промышленности, особенно продаж картонной продукции.

WestRock сообщил, что поставки коробок в Северной Америке выросли на 3,1% по сравнению с прошлым годом в первом квартале 2019 года (период, завершившийся 31 декабря 2018 года), что превзошло внутренственный экономический рост за этот период. В добавление к этому, благодаря важной сделке по приобретению KapStone за 4,9 миллиарда долларов, бизнес показал рост на 13,5% по сравнению с прошлым годом. Не так уж плохо для скучного мира картона.

Этот успех, по всей видимости, продолжится благодаря целенаправленным усилиям по привлечению клиентов к упаковке из бумаги. WestRock заявил, что более 130 клиентов приобрели не менее 1 миллиона долларов продукции в каждом из двух своих сегментов, что составляет 6 миллиардов долларов ежегодных продаж. В компании более 15 000 клиентов, что даёт ей уверенность в возможности привлечь их вниманием и рассказать о преимуществах экологической устойчивости возобновляемой бумажной упаковки, чтобы воспользоваться значительной возможностью органического роста.

Это делает текущую оценку компании ещё более привлекательной для инвесторов. WestRock торгуется по цене всего в девять раз будущие прибыли, по 85% от балансовой стоимости (то есть акции должны вырасти более чем на 17%, чтобы соответствовать стоимости акционерного капитала), и по коэффициенту PEG 0,64 — всё это ниже среднего по отрасли и более привлекательно по сравнению с крупным конкурентом International Paper. Более того, инвесторы будут вознаграждены за терпение благодаря дивидендной доходности в 4,7%. Это тихо один из лучших акций со скидкой на рынке сегодня.

Источник изображения: Getty Images.

В собачьей будке из-за требования к исследованиям на животных

В феврале 2019 года Vanda Pharmaceuticals объявила, что выступает против частичного клинического приостановления работы важного клинического препарата со стороны Управления по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA) — и подала на регулятора в суд. Всё быстро вышло из-под контроля.

Кандидат в препараты традипитант разрабатывается для лечения гастропареза и может стать первым новым препаратом, одобренным для этого заболевания с 1979 года. Он может приносить до 900 миллионов долларов ежегодного дохода при одобрении. Но его нельзя тестировать на людях более трёх месяцев, пока Vanda Pharmaceuticals не предоставит дополнительные данные о безопасности, полученные в результате исследований на животных, продолжавшихся не менее девяти месяцев.

Руководство заявляет, что конфликт с FDA не повлияет на сроки разработки, однако ситуация создала тень неопределённости вокруг начала важного этапа 3 клинических исследований. Акции компании снизились на 33% с начала года.

Хотя новость о том, что FDA наложило частичную клиническую приостановку на перспективный препарат, не является хорошей, странно то, что вся эта ситуация показывает: Vanda Pharmaceuticals — это прибыльная и растущая фармацевтическая компания. В 2018 году доходы компании выросли на 17% по сравнению с прошлым годом. В прошлом году операционная прибыль составила 21,7 миллиона долларов, тогда как в 2017 году был операционный убыток в 16,9 миллиона долларов. В начале 2019 года у компании было 257 миллионов долларов наличных, эквивалентов и рыночных ценных бумаг.

Другими словами, судьба компании не зависит напрямую от возможной девятимесячной задержки в развитии традипитанта. Но реакция рынка создала отличную возможность для долгосрочных инвесторов. Акции Vanda Pharmaceuticals торгуются по цене всего в 19 раз будущие прибыли, менее чем в пять раз по продажам и по коэффициенту PEG 0,88 — всё очень привлекательно по сравнению с конкурентами на стадии коммерциализации.

Инвесторы, способные отложить эмоции и нейтрально оценить последние события, скорее всего, поймут, что акции сейчас значительно недооценены.