Потребление во время Весеннего фестиваля: насколько "мощности" хватает?

Год лошади и春节 скоро завершаются. Какой «золотой» уровень потребления был в этом «самом длинном отпуске в истории»? В качестве «барометра» для оценки потребительского потенциала начала пятилетнего плана «15-5» мы обнаружили, что в этом году во время длинных каникул проявились новые тенденции: пиковый поток посетителей, разнообразие способов передвижения, всплеск сервисов и локальные ослабления активности, а также можно увидеть новые идеи по стимулированию потребления на двух сессиях в марте.

В этом году весенние перевозки продемонстрировали яркую картину «полной лошадиной силы» в сфере передвижения. По данным Министерства транспорта, общий объем межрегиональных перемещений и пик дневных перевозок в преддверии и во время春节2026 года уже побили исторические рекорды. В условиях «самого длинного отпуска в истории» и более теплой погоды, картина миграции населения стала более «горячей» по сравнению с 2025 годом. Однако, помимо общего роста, тонкие изменения в ритме передвижения и выборе потребления дают важные подсказки о внутреннем спросе в начале года.

Главной особенностью этого весеннего сезона стала перемена в структуре ритма передвижения населения. В пиковые дни перемещений, помимо традиционного «возвращения домой» в канун春节, появился второй пик после второго дня Нового года. Мы считаем, что за этим могут стоять две причины:

Во-первых, проявляется тенденция «заранее возвращаться на работу»: после春节 в крупных городах наблюдается ускорение чистого притока населения, в то время как в низкоуровневых городах поток убывает, что связано с более поздним сроком春节 и более ранним возвращением к работе после праздника;

Во-вторых, продолжается популярность сегментированного отдыха «сначала воссоединение, потом путешествия»: по данным Tongcheng Travel, в этом году феномен «поэтапного празднования» стал более ярким, чем в предыдущие годы. За весь отпуск количество пассажиров, путешествующих на гражданских самолетах более двух раз, выросло более чем на 50% по сравнению с прошлым годом. Многие жители совмещают «возвращение домой и посещение родственников» с «выездом в отпуск». Это означает, что значительная часть населения готова платить за длительные каникулы.

Продление отпуска также стимулирует разнообразные сценарии потребления. Более длинные каникулы не только расширили окно для путешествий, но и породили новые формы потребления. Популярность зарубежных поездок заметно выросла: во время春节 количество рейсов в Гонконг, Макао, Тайвань и международных направлений значительно превысило показатели 2025 года. Топ-3 популярных направления — Таиланд, Южная Корея и Европа.

Одновременно, государственная политика продолжает стимулировать потребительский потенциал. Например, на острове Хайнань в этот春节 цены на гостиничные номера регулировались с помощью сочетания рыночных механизмов и государственного контроля, строго соблюдая требования о прозрачной ценовой политике. В результате рост цен на Хайнане был значительно ниже, чем в прошлые годы, что дополнительно стимулировало потребительский спрос. В дополнение к этому, продолжение политики освобождения от налогов: за первые четыре дня春节 продажи беспошлинных товаров на острове достигли 970 миллионов юаней, что на 15.8% больше по сравнению с прошлым годом, что служит ярким примером поддержки потребления через политику.

Анализируя картину «массовой миграции», можно сказать, что потребительский интерес также растет. За первые четыре дня отпуска среднесуточные продажи крупных розничных и ресторанных предприятий по всей стране выросли на 8.6% по сравнению с 2025 годом; за первые три дня поток посетителей и оборот 78 ключевых торговых улиц и торговых центров, отслеживаемых Министерством коммерции, увеличились на 4.5% и 4.8% соответственно, что создает хорошую основу для «успешного начала» потребительского сезона.

Особенно стоит отметить, что сервисный сектор проявил особую активность. За первые три дня отпуска внутренние путешествия на популярных платформах выросли на 4.5%; благодаря бесплатным платным дорогам и быстрому развитию сети зарядных станций за этот же период количество заказов на аренду автомобилей увеличилось на 26%.

Однако не все сферы наслаждаются «теплом» повышенного спроса. В сегменте крупномасштабных покупок, таких как бытовая техника и автомобили, восстановление идет медленнее. Несмотря на предварительное выделение 62.5 миллиарда юаней на программы «обмена старых устройств», продажи бытовой техники и автомобилей остаются умеренными, а политика поддержки еще не полностью реализована. За 2026 год продажи важной бытовой техники показывают слабые показатели, а продажи легковых автомобилей остаются на низком уровне по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что свидетельствует о сохраняющейся осторожности потребителей при крупных покупках.

Интересно отметить и результаты «праздничного сезона» по кассовым сборам. В этом году из-за качества фильмов и других факторов сборы и количество зрителей в春节 оказались ниже, чем в предыдущие годы, и не повторили феноменальный успех «Нэ Чжа 2» прошлого года. Этот разрыв еще раз подтверждает, что при постепенном восстановлении потребительского спроса качество контента и инновации в предложении становятся ключевыми факторами для превращения потенциального спроса в реальные покупки.

Риск-менеджмент: возможное несоответствие будущих политик ожиданиям; непредсказуемые изменения в экономической ситуации внутри страны; колебания экспорта.

Источник статьи: Таочуань

Риск-уведомление и отказ от ответственности

Рынок подвержен рискам, инвестировать следует осторожно. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особенности конкретных пользователей, их целей или финансового положения. Пользователи должны самостоятельно оценить, соответствуют ли приведенные мнения или выводы их ситуации. За инвестиционные решения несет ответственность сам.