Супер-неделя приближается: торговые тарифы Трампа и ситуация в Иране обостряются, важные экономические данные и отчет Nvidia(NVDA.US) потрясают рынок

Приложение Zhitong Finance узнало, что на прошлой неделе политика доминировала в центре внимания рынка, а в пятницу было принято долгожданное решение Верховного суда, отклонившее масштабную тарифную систему президента США Дональда Трампа. Впоследствии Трамп быстро подписал 10% глобальный тариф в ответ на решение Верховного суда и 21-го числа опубликовал в социальных сетях, что ставка «глобального импортного тарифа», объявленная накануне будет повышена с 10% до 15% на товары, экспортируемые в США. Глобальная торговая система сталкивается со многими вызовами стабилизации политики и роста, и подводные течения постоянно меняются.

В прошлую пятницу, подкреплённые решением Верховного суда, все три основных фондовых индекса выросли и завершили конец на уверенной ноте. Индекс S&P 500 восстановился, закрывшись с ростом на 0,7%, с совокупным ростом на 1,1% на прошлой неделе; Индекс Dow Jones Industrial Average, сосредоточенный на синих фишках, вырос на 0,5% в пятницу и на прошлой неделе вырос на 0,3%; Технологический индекс Nasdaq Composite вырос на 0,9% в пятницу и на 1,3% на прошлой неделе.

Цены на нефть выросли примерно на 5,5% на прошлой неделе, главным образом потому, что трейдеры оценивают риск сбоев поставок на Ближнем Востоке в случае удара США по Ирану, что довело энергетический продукт примерно до 11% в этом месяце.

Экономические данные и важные финансовые отчеты

В центре внимания календаря экономических данных этой недели уделяется пятничному Индексу цен на производителей (PPI), который предоставит инвесторам данные о затратах на восходящие ресурсы на фоне упорной инфляции, которая упрямо превышает целевую ставку ФРС в 2%.

Последние данные индекса личных расходов потребления (PCE), опубликованные ранее, показали, что общие цены и «основной» показатель PCE (предпочитаемый ФРС индикатор инфляции), исключая продукты питания и энергетики, оба выросли на 0,4% в декабре по сравнению с месяцем, что больше по сравнению с ноябрем.

Инвесторы также получат данные о потребительской уверенности от Всемирной конференции во вторник и дополнительные данные по занятости в среду через еженедельные первичные и продолжающиеся заявки на пособие по безработице, поскольку рынок пытается разобраться в состоянии рынка труда. Кроме того, президент США Дональд Трамп во вторник выступит с обращением «О положении страны».

В корпоративном мире все обращают внимание на Nvidia (NVDA. US), которая выйдет после работы в среду. Отчет о прибылях крупнейшего в мире гиганта по производству чипов по рыночной капитализации станет ключевым индикатором для оценки состояния торговли искусственным интеллектом (ИИ).

В среду FTSE (CRM. Результаты в США) также станут ориентиром для измерения распродаж в секторе программного обеспечения, который сильно повлиял на всю отрасль в феврале. Home Depot (HD. US) и Lloyd’s (LOW. US) предоставит инвесторам альтернативные индикаторы для наблюдения за рынком недвижимости; И Constellation Энергетика (CEG. US) и Dominican Resources (D.US) помогут глубже понять состояние рынка электроэнергии США.

Динамика тарифного управления

Инвесторы и Белый дом наконец дождались почти годового решения в прошлую пятницу, хотя вскоре пережили ещё одно «большое изменение» со стороны Трампа. Верховный суд США в пятницу проголосовал 6-3 за отклонение значительной части масштабной тарифной системы президента США Дональда Трампа, постановив, что Закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA) не даёт президенту полномочий вводить широкие тарифы на другие страны, что является ударом по экономической и внешней политике правительства.

В течение нескольких минут после вынесения решения фондовый рынок отменил свои первоначальные убытки в пятничной торговой сессии и немного поднялся, при этом рынок отреагировал на это решение положительно.

«Слабая реакция рынка на решение Верховного суда по тарифам эпохи Трампа говорит о том, что рынок в значительной степени был засчитан в цену», — сказала Джина Болвин, президент Bolvin Wealth Management Group, в комментарии по электронной почте. «Поскольку тарифы IEEPA составляют около 60% всех взимаемых тарифов, это решение имеет ограниченное экономическое влияние.»

Однако вопрос возможных налоговых возвратов не был рассмотрен. По одной из оценок, общий налоговый возврат может достигать 175 миллиардов долларов. Теперь вопрос будет рассмотрен в Торговом суде в Вашингтоне, округ Колумбия, но компании, зависящие от импорта, могут немедленно начать подавать эти заявления на возврат в Таможенную и пограничную службу США.

На пресс-конференции в прошлую пятницу Трамп заявил, что Белый дом немедленно введёт «10% глобальный тариф» в соответствии с разделом 122 Закона о торговле 1974 года, поскольку администрация обратится к другим мерам для замены наложенных вето тарифов IEEPA… выше обычных тарифов, которые были введены».

«Мы преуменьшим значение краткосрочного восстановления после решения Верховного суда, поскольку администрация Трампа быстро перейдёт к другой правовой основе, чтобы ввести альтернативные тарифы, в ходе которых фискальный дефицит будет ещё больше увеличиться», — заявила LPL Джефф Бухбиндер, главный стратег по акциям в финансовом отделе, написал в комментарии по электронной почте.

«Однако если снижение тарифов поможет охладить инфляцию, это может укрепить ожидания рынка относительно снижения процентных ставок ФРС позже в этом году», — добавил он.

Стоит отметить, что после того, как Верховный суд США в прошлую пятницу вынес решение по масштабной тарифной политике Трампа, президент США Дональд Трамп быстро издал новый исполнительный указ, объявив, что с 24 февраля 2026 года он введёт 10% импортный тариф на товары из всех стран и регионов, а на следующий день объявил, что новая ставка «глобального импортного тарифа» будет повышена с 10% до 15%.

«Масштаб и последствия» ситуации в Иране

Цены на нефть, которые стабильно снижаются в 2025 году, выросли на 15% с начала 2026 года. Это во многом связано с напряжённостью в Иране.

В течение последнего месяца Вашингтон и Тегеран вели переговоры о новом ядерном соглашении, направленном на ограничение возможностей иранского режима по созданию ядерного оружия. В прошлый четверг Трамп заявил, что у Ирана есть 10 дней, чтобы достичь соглашения с Соединёнными Штатами, что увеличило вероятность военных действий.

Сообщается, что Трамп в пятницу по восточному времени заявил, что рассматривает возможность «первоначального ограниченного военного удара» по Ирану, чтобы заставить Иран принять требование США о ядерной сделке. Последние события показывают, что ожидается встреча переговорщиков США и Ирана в Женеве в этот четверг. Трамп склонен нанести первые удары по Ираку в ближайшие дни и, возможно, нанести более крупные атаки в ближайшие месяцы.

Хотя Иран обладает третьими по величине доказанными запасами сырой нефти в мире и входит в десятку крупнейших производителей нефти, нефтяной рынок больше всего обеспокоен Ормузским проливом — ключевым судоходным заломом, где ежедневно проходит около 20 миллионов баррелей нефтяных продуктов.

Ристад Хорхе Леон, руководитель геополитического анализа в Министерстве энергетики, заявил, что если действия США будут небольшими и целенаправленными, цены на нефть могут кратковременно взлететь примерно на 10 долларов за баррель, а затем быстро ребалансироваться для ребалансировки.

Если Соединённые Штаты перейдут к продолжительным военным действиям — особенно если это вызовет серьёзные ответные меры со стороны Ирана, например, атаки на нефтяную инфраструктуру региона — рынок может столкнуться с устойчивым ростом цен (примерно на 15 долларов за баррель), отметил Леон.

«Если рынок начнёт серьёзно учитывать возможность удара США по Ирану в ближайшие недели, реакция рынка будет зависеть больше от масштабов и последствий действий, чем от самого политического нарратива», — сказала аналитик Capital Даниэла Хасхорн в комментарии по электронной почте.

Даже при отсутствии немедленных военных действий «одна лишь долгосрочная неопределённость достаточно для поддержания геополитической премии за риск», — сказал Хасхорн. "