Понимание предрынкового трейдинга: от традиционных рынков к криптовалютам

Перед официальным открытием торгов уже происходит другой вид торговли. Это явление известно как предварительная торговля (премаркет), и оно играет важную роль как на традиционных фондовых рынках, так и в развивающейся криптоэкосистеме. Для трейдеров и инвесторов, ищущих ранние возможности или возможность реагировать на новости, появившиеся за ночь, понимание работы предварительных сессий стало необходимым.

Что именно такое предварительная торговля?

Предварительная торговля — это покупка и продажа активов за пределами стандартных часов работы бирж. В традиционных фондовых рынках, таких как NYSE и NASDAQ, это обычно происходит в ранние утренние часы до официального открытия рынка. В отличие от криптовалютных рынков, которые работают 24/7, предварительные сессии на фондовых биржах ограничены по времени и привлекают трейдеров, которым нужно реагировать на информацию, появившуюся после закрытия предыдущего дня.

Эта концепция работает по-разному в разных классах активов, но основной принцип остается неизменным: участники могут осуществлять сделки и занимать позиции заранее, основываясь на новостях, отчетах о доходах или макроэкономических событиях.

Традиционные фондовые рынки vs. предварительная торговля в крипте

Термин «премаркет» приобретает разные значения в зависимости от рынка.

В традиционных акционерных рынках предварительная торговля происходит через электронные коммуникационные сети (ECN), которые связывают покупателей и продавцов. Эти сессии работают по другим правилам, чем обычные часы — ликвидность ниже, спреды шире, а волатильность цен может быть высокой. Например, акция может сдвинуться на 2-3% в премаркет на основе корпоративных новостей после закрытия рынка, но затем развернуться, когда начинается основная торговая сессия и увеличивается участие институциональных инвесторов.

В криптовалютах концепция принципиально иная. Поскольку криптовалюты торгуются круглосуточно, «премаркет» в крипте относится к платформам, где инвесторы могут торговать токенами до их официального листинга на крупных биржах. Это может включать покупку токенов во время первичного размещения на бирже (IEO) или торговлю протокольными токенами, которые могут претендовать на будущие аирдропы. По сути, платформы премаркет в крипте служат ранними торговыми площадками для активов, еще не доступных широкой публике.

Как работает предварительная торговля

Для традиционных рынков: Представьте ситуацию: компания объявляет о лучших, чем ожидалось, квартальных доходах после закрытия основного торгового дня. За ночь институциональные инвесторы и активные трейдеры начинают покупать акции через ECN премаркет. К моменту открытия в 9:30 утра цена акции уже может быть на 5% выше, чем закрытие предыдущего дня, установив более высокую стартовую цену. Такая активность в премаркет сигнализирует рынку о сильном интересе к покупке, что может повлиять на направление торгов в течение всей сессии.

Для криптовалют: Процесс похож на работу платформ peer-to-peer, но сосредоточен исключительно на нераспределенных токенах. Например, новый блокчейн-проект может открыть окно премаркет на децентрализованной платформе. Ранние инвесторы могут торговать нераспределенными токенами, устанавливая предварительные оценки стоимости и объемы торгов. Эта ценовая открытие происходит в промежутке между анонсом распределения токенов и их официальным листингом на бирже. Некоторые централизованные биржи (CEX) также способствуют премаркету криптовалют, выступая в роли хранителей, создавая контролируемую среду для торговли новыми токенами.

Кто выигрывает? Основные преимущества предварительной торговли

Раннее выявление ценовых трендов — премаркет позволяет участникам рынка понять, как внешние события влияют на стоимость активов. Трейдеры могут наблюдать за реакциями на доходы, геополитические события или экономические данные в реальном времени, получая представление о возможном движении рынка до того, как большинство участников войдут в игру.

Корректировка стратегии — трейдеры, работающие в разных часовых поясах или отслеживающие ночные новости, могут скорректировать свои позиции и стратегии до открытия рынка. Это позволяет управлять рисками заранее, а не реагировать уже во время высокой волатильности.

Расширенный доступ — для участников рынка в разных часовых поясах или тех, у кого нестандартный график, премаркет расширяет окно торговли. Особенно это важно для международных трейдеров, которые не могут синхронизировать свою деятельность с американскими стандартными часами, что делает рынок более доступным.

Какие риски стоит учитывать перед торговлей в премаркет

Меньшая ликвидность и более широкие спреды — в премаркет участвует меньше участников, чем в основной сессии. Это ведет к большим спредам между ценой покупки и продажи и затрудняет выполнение крупных ордеров без существенного сдвига цены против вас.

Непредсказуемые ценовые движения — из-за меньшего числа институциональных участников цена в премаркет может не отражать общее настроение рынка. Акция может вырасти на 3% при низком объеме, а затем резко развернуться, когда начнется основная торговля и профессиональные трейдеры пересмотрят ситуацию. Те, кто вошел в рынок рано, могут оказаться на неправильной стороне этих разворотов.

Ограниченная информация — новости и данные, публикуемые в премаркет, могут быть неполными или неподтвержденными. Торговля на основе неполной информации связана с повышенными рисками, особенно если позиции рассчитаны на то, что произойдет, а не на то, что уже подтверждено.

Основной вывод

Предварительная торговля — мощный инструмент для трейдеров, стремящихся к раннему выявлению ценовых трендов и возможности реагировать на ночные события. Будь то традиционные фондовые рынки, где премаркет происходит в утренние часы, или криптовалютные платформы, позволяющие торговать не листингованными токенами, эти площадки выполняют важную функцию. Однако они сопряжены с компромиссами: расширенные часы торговли и ранние возможности для позиционирования сопровождаются меньшей ликвидностью, большей волатильностью и ценовыми движениями, которые могут не сохраниться при переходе в основную торговую сессию. Понимание механизмов и рисков — ключ к успешной работе в премаркет.