7-дневный взлёт более 250%！Полностью взрывной рост больших моделей ИИ！Радостные тенденции у "двух гигантов" больших моделей

Гонконгский рынок в первый день года по лунному календарю был захвачен крупными моделями.

20 февраля, в первый торговый день года по лунному календарю, акции компании Zhipu, известной как «первое глобальное публичное предприятие в области крупных моделей», продемонстрировали сильный рост, превзойдя показатели перед праздником, закрывшись с ростом более чем на 42%, а рыночная капитализация превысила 320 миллиардов гонконгских долларов. Если смотреть в долгосрочной перспективе с 9 февраля, суммарный рост Zhipu за семь торговых дней превысил 250%. Помимо Zhipu, другая крупная компания в области искусственного интеллекта и крупных моделей MiniMax также продолжила сильное движение перед праздником, закрывшись с ростом более 14%, а за последние семь торговых дней — более чем на 110%, рыночная капитализация превысила 300 миллиардов гонконгских долларов.

Пока рыночная стоимость компаний, выпускающих крупные модели, стремительно растет, внутри страны и за рубежом продолжаются раунды финансирования таких предприятий, среди которых OpenAI может привлечь более 100 миллиардов долларов. В целом, оценка OpenAI после этого раунда может превысить 850 миллиардов долларов, что на 70% больше по сравнению с концом прошлого года. Внутренние компании, такие как Kimi, также удвоили свою оценку после нового раунда финансирования.

«Двойной лидер» в области крупных моделей показывает впечатляющие результаты

С февраля акции Zhipu и MiniMax демонстрируют заметный рост. По состоянию на закрытие 20 февраля, за февраль Zhipu выросла более чем на 220%, а MiniMax — более чем на 105%.

Причиной этого роста стали последние достижения в области их крупных моделей.

Сообщается, что Zhipu недавно выпустила новую флагманскую модель GLM-5, которая позиционируется как «базовая модель для сложных системных инженерных задач и долгосрочных агентных сценариев», предназначенная для обработки сложных программных и агентных задач. GLM-5 достигла уровня программных возможностей, сравнимого с Claude Opus 4.5, превосходя Gemini3 Pro. В авторитетном мировом рейтинге Artificial Analysis она занимает четвертое место среди глобальных моделей и первое среди открытых моделей, что стало новым достижением для отечественных моделей на мировой арене.

Кроме того, 12 февраля Zhipu объявила о структурных изменениях в ценовой политике пакета GLM Coding Plan, отменив скидки для первых покупателей и повысив цены в среднем на 30%, что стало первым значительным повышением цен на отечественные крупные модели за последние годы. По данным, модели серии GLM пользуются популярностью у разработчиков по всему миру, число пользователей резко выросло, а подписки на AI-программирование на базе этой модели стали «недоступны» — впервые в отрасли. Также сообщается, что GLM-5 прошла глубокую адаптацию к отечественным платформам вычислительных мощностей, таким как Huawei Ascend, Moore Thread, Cambrian, Kunlun Chip, Muxi, Suiyuan, Hygon, обеспечивая стабильную работу с высокой пропускной способностью и низкой задержкой.

Кроме того, Zhipu делает шаги к выходу на рынок A-shares. 9 февраля China International Capital Corporation (CICC) и Zhipu подписали соглашение о консультировании, присоединившись к ранее подписанному соглашению с China Securities, для поддержки выхода Zhipu на технологический рынок.

MiniMax также демонстрирует сильные результаты. В то время как Zhipu выпустила GLM-5, компания запустила свой новый флагманский программный агент MiniMax M2.5. Эта модель, специально разработанная для сценариев с агентами, обладает производительностью, сравнимой с лучшими международными моделями, такими как Claude Opus 4.6, поддерживая полный цикл разработки программного обеспечения и приложений для ПК, мобильных устройств и кросс-платформенных решений. Особенно она преуспевает в сложных задачах, таких как обработка Excel, глубокие исследования и создание презентаций, занимая лидирующие позиции в отрасли. Модель M2.5 содержит всего 10 миллиардов параметров, что обеспечивает преимущества в использовании памяти и энергоэффективности при высокой пропускной способности — более 100 TPS, что значительно превосходит международные аналоги.

Также, в преддверии новогоднего шоу, роботы, участвующие в «праздничных» программах, вновь привлекают внимание к теме крупных моделей. В 2026 году на новогоднем шоу было зафиксировано рекордное количество роботов и их активное участие. Интеграция искусственного интеллекта и телесных систем — необходимый путь к созданию общего искусственного интеллекта (AGI) и расширению рынка телесных интеллектуальных систем. Основатель и CEO компании Yushu Technology Ван Синсин отметил: «На сегодняшний день основными драйверами робототехники и телесных систем являются AI, и рост этого сектора может стать очень резким. Если в ближайшие годы произойдут крупные прорывы в области телесных AI-моделей и робототехники, их популярность может вырасти в 100 или даже 1000 раз. Этот рост, я считаю, превзойдет мобильный интернет. Поэтому текущая стадия — это не пик, а скорее этап подъема или плато».

Мировая гонка крупных моделей: кто кого обгоняет

С 2026 года в области крупных моделей идет ожесточенная конкуренция. Первоначально крупные компании, такие как Alibaba, ByteDance, Tencent, активно инвестировали в развитие своих моделей для привлечения потребителей. Затем начали поступать новости о новых раундах финансирования как внутри страны, так и за рубежом.

Сообщается, что компания Kimi, специализирующаяся на крупных моделях, после завершения предыдущего раунда финансирования в 500 миллионов долларов менее чем за месяц, скоро завершит еще один раунд на сумму более 700 миллионов долларов, в котором участвуют такие крупные инвесторы, как Alibaba, Tencent, Wuyuan, Jiuan. Предварительная оценка компании перед этим раундом составляет около 4,8 миллиарда долларов, а по состоянию на конец 2025 года она привлекла 500 миллионов долларов в рамках серии C при оценке 4,3 миллиарда долларов. В настоящее время идет подготовка к новому раунду финансирования на сумму 10–12 миллиардов долларов, и уже получены предварительные интересы нескольких инвесторов, что быстро увеличивает оценку компании.

За рубежом, недавно стартап Anthropic завершил раунд финансирования на сумму 30 миллиардов долларов, а после него его оценка достигла 380 миллиардов долларов. В то же время OpenAI приближается к завершению первой стадии нового раунда финансирования, который, по предварительным оценкам, соберет более 100 миллиардов долларов. Источники сообщают, что с учетом этого раунда общая оценка компании может превысить 850 миллиардов долларов, что выше первоначальных ожиданий в 830 миллиардов. К концу 2025 года оценка OpenAI составит около 500 миллиардов долларов.

Недавно также было объявлено, что компания World Labs, основанная «крестной матерью AI» Ли Фейфей, завершила новый раунд финансирования на сумму 1 миллиард долларов. Компания сосредоточена на создании глобальных моделей для повышения интеллектуальных возможностей в пространстве, что кардинально меняет подходы к созданию нарративов, дизайну, робототехнике и научным открытиям. В конце прошлого года она выпустила первый продукт Marble, который способен генерировать трехмерные миры на основе изображений или текстов.

По данным Sullivan Data, к 2030 году искусственный интеллект сможет поддерживать не менее 20% повседневных бизнес-решений и обеспечивать работу более 80% популярных устройств для потребителей, создавая экономический эффект более чем в 20 триллионов долларов. Объем рынка искусственного интеллекта в Китае вырос с 93,7 миллиарда юаней в 2022 году до 160,7 миллиарда юаней в 2024 году при среднем ежегодном росте 31%. К 2030 году ожидается, что рынок достигнет 993 миллиарда юаней, а за период с 2024 по 2030 год — среднегодовой рост 35,5%.

Исследование Guoxin Securities указывает, что с быстрым внедрением новых продуктов Agent внутри страны и за рубежом AI постепенно меняет взаимодействие пользователей с программным обеспечением и интернет-сервисами, а крупные модели начинают создавать ценность. Рекомендуется обратить внимание на компании, обладающие наиболее определенными вычислительными мощностями и крупными моделями.