25 февраля станет важным днем для Nvidia. 3 важных момента, за которыми нужно следить в предстоящой отчетности компании.

После закрытия рынка в среду, 25 февраля, гигант искусственного интеллекта (ИИ) — чип Nvidia (NVDA +0.94%) — опубликует свои финансовые показатели за четвертый квартал и полный 2026 финансовый год, после чего состоится конференц-звонок с участием генерального директора Дженсена Хуана, других членов руководства Nvidia и аналитиков Уолл-стрит. Эти события — настоящее кино для наблюдателей за рынком, которые в последние годы видели, как Nvidia поднимает фондовый рынок вверх.

Отчеты о доходах всегда являются важнейшим событием для Nvidia, поскольку инвесторы рассматривают их как показатель всего рынка ИИ. Вот три ключевых момента, на которые стоит обратить внимание.

Источник изображения: Nvidia.

1. Доходы дата-центров и спрос на ИИ

На последнем отчете Nvidia по доходам компания прогнозировала общий доход в 65 миллиардов долларов за четвертый квартал, поэтому достижение или превышение этой цифры всегда является первым вопросом для инвесторов, при этом также важна ориентировка на следующий квартал.

Большая часть доходов Nvidia поступает от подразделения дата-центров, которое поставляет ключевое оборудование, включая графические процессоры (GPU) и серверы, в дата-центры, от которых зависят гипермасштабные компании для запуска своих моделей и решений ИИ.

Инвесторы будут анализировать показатели этого подразделения, чтобы оценить общий спрос на ИИ. Например, каково настроение и спрос на самые мощные GPU Nvidia, называемые Blackwell, и насколько эффективна новая технология в обучении моделей ИИ? Отразится ли исторический высокий спрос, о котором заявляло руководство, на цифрах?

В прошлом квартале финансовый директор Nvidia Коулетт Кресс заявила, что у Nvidia есть возможность на рынке в 500 миллиардов долларов между прошлым кварталом и концом 2026 года для Blackwell и следующей модели GPU, называемой Rubin, и что совокупный спрос в будущем, вероятно, увеличится. Инвесторы будут следить за тем, оправдались ли эти ожидания, а также за языком руководства и уровнем энтузиазма относительно потенциальных возможностей.

2. Ценовая политика

Ценовая политика важна для инвесторов, поскольку она показывает конкурентоспособность компании в конкретном рынке. Nvidia доминирует в области чипов и аппаратного обеспечения для ИИ, что обеспечивает ей невероятные маржи. Однако другие компании, включая гипермасштабные корпорации, разрабатывают собственные чипы, и некоторые инвесторы обеспокоены конкурентной позицией Nvidia.

Расширить

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сегодняшнее изменение

(0.94%) $1.77

Текущая цена

$189.67

Основные показатели

Рыночная капитализация

$4.6 трлн

Диапазон за день

$185.95 - $190.33

Диапазон за 52 недели

$86.62 - $212.19

Объем торгов

5.8 млн

Средний объем

174 млн

Валовая маржа

70.05%

Дивидендная доходность

0.02%

За девять месяцев, завершившихся 27 октября 2024 года, Nvidia получила операционную валовую маржу более 76%. Но за тот же период 2025 года этот показатель снизился до 69.5% из-за роста затрат на сырье. Однако недавно Nvidia показала улучшение, достигнув операционной валовой маржи 73.6% в конце прошлого квартала. Цель руководства — выйти из финансового года 2026 с маржой в середине 70%.

Естественно, инвесторы будут следить за тем, достигла ли компания этой цели, а также за прогнозами руководства по марже на предстоящий финансовый год.

3. Что происходит в Китае?

Еще одним важным аспектом бизнеса Nvidia, за которым будут следить инвесторы, является его деятельность в Китае. В течение большей части 2025 года компания не могла продавать более старые версии своих чипов бизнесу в Китае из-за ограничений правительства США. Хуанг занимался лоббированием в Вашингтоне и, судя по всему, добился прогресса, хотя новости постоянно меняются.

В декабре Хуанг, по всей видимости, достиг соглашения с администрацией Трампа, которое позволит компании продавать свои чипы H200 в Китае, где ранее был значительный спрос. Правительство США получит четверть доходов от продаж.

Однако на начало февраля администрация все еще проводила проверку национальной безопасности по сделкам и клиентам Nvidia в Китае. Между тем, китайские регуляторы, скорее всего, выдвинут дополнительные условия, если сделка будет одобрена США.

В августе прошлого года Хуанг заявил, что рынок Китая мог бы принести Nvidia 50 миллиардов долларов в год, если бы он был полностью открыт. Он также отметил, что видит рост этого рынка на 50% в год. В настоящее время Nvidia не учитывает доходы от Китая в своих прогнозах на четвертый квартал 2026 года, поэтому легко представить, насколько большим он мог бы стать для компании, если бы она смогла возобновить там свою деятельность.