Что такое CBDC? Полное объяснение цифровой валюты центрального банка

Мир денег быстро меняется. Сегодня вы можете расплачиваться мобильным телефоном, за секунды переводить средства в другую страну или покупать цифровое искусство с помощью криптовалюты. В то время как повседневная жизнь становится все более цифровой, центральные банки начинают искать новые решения. Одним из них является CBDC, или цифровая валюта центрального банка. В отличие от таких проектов, как Биткойн, эти валюты выпускаются правительствами и создаются как системы постоянной стоимости.

Определение CBDC: когда центральный банк создает цифровую валюту

CBDC — это то, что на первый взгляд может показаться незаметным — просто цифровая версия национальной валюты. Если у вас есть доллары, евро или юани, то вы понимаете, что такое CBDC. Это не новая денежная система, а просто электронный аналог физических наличных.

Однако есть важное отличие. В отличие от цифровых систем, созданных частным сектором, CBDC полностью регулируется и контролируется центральным банком. Если вы захотите перевести эти средства другому лицу, операция будет подтверждена со стороны центрального банка. Они считаются законным платежным средством, подобно наличным деньгам — вы можете купить на них продукты, оплатить услуги или рассчитаться с бизнесом.

Почему центральные банки решили исследовать CBDC

С тех пор как использование наличных начало сокращаться, центральные банки оказались погружены либо в технологические вызовы, либо в вопросы управления. Почему люди должны иметь прямой доступ к традиционному банку, если их недельный бюджет можно управлять через мобильное приложение?

Первый вызов — снижение использования наличных. Международные платежи, ежедневные операции — все это все больше уходит от физических банкнот. Предлагая цифровую версию национальной валюты, центральные банки могут сохранить свою роль в финансовой жизни людей, независимо от частных провайдеров.

Второй — финансовая инклюзия. В мире миллиарды людей не имеют доступа к банковским счетам, но большинство из них имеют мобильный телефон. CBDC может дать им безопасный способ хранить и отправлять средства, не посещая банк.

Третий — операционная эффективность. Международные переводы или отправка наличных сегодня дорогие и медленные. CBDC могла бы позволить деньгам перемещаться между странами быстрее и с меньшими затратами, устранив посредников.

Четвертый — расширение инструментов политики. Правительства могут использовать CBDC для реализации мер. Например, помощь может автоматически прекращаться, если ею неправильно пользуются, или налоговые льготы — применяться только к основным товарам. Это даст политикам более точный контроль за расходами.

Пятый — конкурентоспособность. Частные технологические компании и стабильные криптовалюты быстро растут. Центральные банки, опасаясь, что они будут слишком медленными в реакции на изменения, могут быстро потерять контроль.

Как работает CBDC: технологические платформы и модели

CBDC — это не единое решение, которое должны принять все страны. Некоторые центральные банки создали прямые счета — вы напрямую держите средства в центральном банке, как в обычном счете. Другие решили использовать посредников — коммерческие банки и платежные системы. Эта двухуровневая модель основана на существующей инфраструктуре, позволяя людям продолжать пользоваться привычными приложениями и сервисами.

В технологическом плане CBDC может использовать разные решения. Некоторые банки выберут централизованную базу данных — простую и быструю систему, в которой центральный банк отслеживает все операции. Другие решат применить распределенную технологию данных (DLT) — систему, в которой записи о транзакциях надежно делятся между участниками сети. Этот второй вариант предлагает больше прозрачности и может поддерживать умные контракты.

Также существуют оффлайн-режимы платежей. В регионах с ограниченным интернетом CBDC может работать через защищенные устройства, похожие на смарт-карты, хранящие небольшое количество средств и синхронизирующиеся с сетью при подключении.

Виды CBDC: розничная и оптовая торговля

CBDC — это не универсальная система. Изначально они предназначены для двух разных аудиторий.

Розничная CBDC — это та, которую будете использовать вы. Она отключается как наличные деньги из вашего кошелька, но в цифровой форме. Купить пиццу, отправить деньги другу — все работает как в обычном мобильном банке, только с государственной гарантией.

Оптовая CBDC — это другая категория. Она предназначена для банков и крупных финансовых институтов, которые работают с ней за кулисами. Здесь центральный банк предоставляет доступ к специальным счетам, которыми могут управлять крупные участники рынка. Через эту систему центральные банки могут получать более точный контроль за финансовой системой — регулировать обязательные резервы или процентные ставки быстрее и точнее, чем традиционными инструментами.

Инновации и вызовы: что нужно знать о рисках CBDC

CBDC открывает много возможностей, но не без опасностей.

Вопрос приватности стоит на первом месте. Если каждая ваша операция проходит через систему CBDC, правительство может знать, как, когда и где вы тратите деньги. Хотя это может снизить мошенничество и уклонение от налогов, многие опасаются, что это приведет к чрезмерному контролю за финансами. Встает вопрос — сможет ли CBDC дать властям право замораживать или ограничивать доступ к средствам?

Могут пострадать банки. Если люди начнут массово переводить деньги из традиционных счетов в CBDC, это снизит капитал, который коммерческие банки могут выдавать в виде кредитов. В случае кризиса это может быстро усугубиться — люди предпочтут хранить деньги в центральном банке как более надежный вариант, что может вызвать потрясения в банковской системе.

Технологии и доступность не гарантированы. Успешная CBDC должна быть безопасной, стабильной и простой в использовании. Если она будет слишком сложной, многие не смогут эффективно ей пользоваться ежедневно. А поскольку CBDC станет частью национальной инфраструктуры, она должна быть защищена от кибератак и сбоев системы. Один сбой может затронуть миллионы людей.

Проекты CBDC в мире: реальные примеры

Теория — это хорошо, но практика гораздо важнее. С июля 2025 года по данным Atlantic Council, более 130 стран разрабатывают или исследуют CBDC.

Уже запущены: некоторые проекты уже работают. Sand Dollar на Багамах, JAM-DEX на Ямайке и e-Naira в Нигерии — все это розничные CBDC, ориентированные на повышение доступа к цифровым платежам. Они основаны на реальных потребностях в финансовой инклюзии.

Пилотные программы: сейчас идут испытания e-CNY в Китае (один из крупнейших и наиболее продуманных), цифровая рупия в Индии и цифровой рубль в России — эти проекты изучают, как CBDC работает на практике, прежде чем масштабировать внедрение.

Еще исследуются: Канада, Новая Зеландия и многие другие страны продолжают изучать, как интегрировать CBDC в существующие системы. Это не отставание — это необходимость, ведь внедрение CBDC — это масштабная инфраструктурная реформа.

CBDC, стабильные валюты и криптовалюты: основные различия

Люди часто путают эти три категории, но они кардинально отличаются.

CBDC — создается государством и центральным банком. Они регулируемы, поддерживаются государством и считаются такими же надежными, как традиционные деньги. В этом случае государство стоит за их безопасностью.

Стабильные криптовалюты — частные проекты, обычно привязанные к традиционной валюте, например к доллару США. Их цель — сохранять стабильную цену, но проблема в том, что это зависит от того, как хорошо частная компания управляет резервами. Если резервы не обеспечены должным образом, стабильная валюта может потерять свою устойчивость.

Криптовалюты, такие как Биткойн и Эфир — это децентрализованные сети без центральных воли, устойчивые к цензуре. Их сеть не контролируется никакой компанией или государством. Однако их цены могут быть очень волатильными, как качели, и их использование — это риск.

Будущее CBDC: что ожидать

CBDC все еще разрабатываются и тестируются, но их потенциал изменить использование денег более реален, чем когда-либо. Предлагая цифровую национальную валюту, центральные банки стремятся не только модернизировать платежные системы, но и найти новые способы поддерживать финансовую инклюзию и эффективность.

При этом CBDC вызывает серьезные вопросы о приватности, централизованном контроле, роли коммерческих банков и рисках, связанных с технологическими недостатками, особенно для менее обеспеченных групп населения. Будущее CBDC во многом зависит от того, насколько успешно решены эти проблемы и насколько ответственно и безопасно будет реализована их польза для общества.

Одно ясно — когда CBDC достигнут широкой распространенности, финансовый мир уже не будет прежним.