Биржевые фонды на рынке прогнозов могут появиться. Вот что вам нужно о них знать.

Основные выводы

• По крайней мере три компании, выпускающие ETF, заинтересованы в запуске фондов, которые будут держать контракты на события, связанные с исходом выборов в США.
• Предложения по фондам сигнализируют о движении индустрии к предложению продуктов предсказательных рынков, подходящих как для институциональных инвесторов, так и для частных лиц.

Контракты предсказательных рынков пользуются популярностью. Инвестиционные компании хотят участвовать — и не только потому, что хотят привлечь спортивных беттеров.

Эмитенты ETF Roundhill Investments, Bitwise Asset Management и GraniteShares недавно подали заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на запуск фондов, которые, если их одобрят, будут представлять ставки на выборы в Конгресс США этого года, а также на президентские выборы 2028 года. Они будут осуществлять это, держа контракты на события — деривативы, найденные на платформах предсказательных рынков, таких как Kalshi и Polymarket, — которые обычно имеют бинарные исходы; предлагаемые биржевые фонды связаны с тем, кто выиграет выборы — Демократы или Республиканцы.

Останется ли SEC одобрить эти ETF и сколько времени потребуется на рассмотрение заявок, остается открытым вопросом. Если их одобрят, это может стать еще одним способом для обычных инвесторов участвовать в предсказательных рынках — а также институционализировать их, подобно тому, как фонды сделали для криптовалют, создав продукты, которые могут покупать и продавать профессиональные инвесторы и частные лица.

Кажется, что предсказательные рынки движутся по «похожему пути» с криптовалютами, сообщил главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хуган в Investopedia. «Возможно, ETF — это венец этого пути».

Почему это важно для инвесторов

Предсказательные рынки могут ускорить признание криптовалют как инвестиций, если SEC одобрит эти ETF.

Популярность и использование предсказательных рынков растет, что побуждает компании развивать новые бизнесы вокруг них. Институциональные деривативные гиганты, такие как CME Group (CME) и Cboe Global Markets (CBOE), проявляют интерес к внедрению контрактов на события или подобных им финансовых инструментов для своих клиентов: CME сотрудничает с FanDuel для запуска приложения предсказательных рынков, позволяющего торговать контрактами на спортивные события, а также на экономические показатели и цены на нефть и газ, в то время как Cboe, по сообщениям, ведет переговоры с розничными брокерами о возвращении опций «да-или-нет», которые конкурируют с контрактами на события. Электронная торговая платформа Tradeweb Markets сегодня сотрудничает с Kalshi и планирует предоставлять данные предсказательных рынков своим пользователям, среди которых есть и институциональные инвесторы.

Заявки на ETF пока что содержат мало деталей, таких как используемые биржи и размер комиссий, что типично для ранних стадий процесса одобрения. Но они содержат важные сведения, иллюстрирующие новизну предлагаемых ETF, включая особенности их расчетов и риски, связанные с этими контрактами на события.

В случае, если исход выборов окажется противоположен стратегии ETF — например, если после выборов 3 ноября Демократическая партия получит контроль над Сенатом США, — ETF, делающие ставки на Республиканскую партию, «значительно потеряют всю свою стоимость», говорится в заявках.

Связанное образование

Биржевой инвестиционный фонд (ETF): что это и как инвестировать

Объяснение предсказательных рынков: виды, использование и примеры из реальной жизни

В заявках Roundhill и GraniteShares содержится положение, что если, до окончательного урегулирования контрактов, цена контрактов укажет на почти уверенную победу в течение пяти последовательных торговых дней, фонд оценит, что исход был решен досрочно. Также существует возможность так называемого риска урегулирования в контрактах на события, согласно заявке Roundhill: это означает, что, например, если результат президентских выборов 2028 года позже окажется неверным после выхода фонда из позиций, «обратиться будет некуда».

После урегулирования контрактов на события, Roundhill и GraniteShares планируют переводить фонды в новые контракты, связанные с следующими выборами. ETF PredictionShares от Bitwise прекратят деятельность вскоре после определения результатов контрактов, что фактически имитирует работу предсказательных рынков.

Есть ли у вас новостной совет для журналистов Investopedia? Пожалуйста, напишите нам по адресу

[email protected]