«Безумный» новый налог на богатство вызывает панику у глобальных инвесторов

Ханс ван Лейвен

Суббота, 21 февраля 2026 г., 21:00 по местному времени GMT+9 7 мин чтения

Иллюстрация: рука, поднимающая наличные деньги

Голосования в парламенте Нидерландов редко привлекают международное внимание, не говоря уже о том, чтобы вызывать международные скандалы в социальных сетях. Особенно если речь идет о налоговом законодательстве.

Но на прошлой неделе политики Нидерландов проголосовали за реформу части своей налоговой системы, известной как «Box 3». Это казалось скучным, но вызвало бурю критики.

В результате этого голосования, начиная с 2028 года, нидерландцы будут платить ежегодный налог на прирост капитала в размере 36% (CGT) на любую прибавку стоимости своих акций, облигаций или криптовалютных инвестиций, даже если они не продавали актив и не реализовали прибыль.

Даже если инвесторы зарабатывают только на бумаге и держат свои активы, им придется выкладывать реальные деньги налоговой службе.

«Облагать налогом нереализованные прибыли — безумие», — заявил своим 445 000 подписчикам в X бывший руководитель финансового отдела на Уолл-стрит, ставший инфлюенсером, Эндрю Локено.

Тобиас Лютке, основатель платформы Shopify, базирующийся в Канаде, сообщил своим 450 000 подписчикам в X, что предложение — «самое глупое, что сейчас делает любое правительство на планете. А это уже многое говорит».

«Вся законодательная власть Нидерландов провалила очень публичный тест на IQ перед всем миром. Позор», — написал он позже в X.

2002 год: инвесторы в Нидерландах начинают использовать криптовалюту

Даже Илон Маск, владелец X, заметил скандал. Он поставил эмодзи «100%» и смех под постом, в котором говорилось: «Честно говоря, я в восторге, что кто-то был достаточно смел, чтобы попробовать это».

Предложение особенно ударит по людям с волатильными инвестициями, такими как криптовалюта. Доля нидерландских инвесторов в криптовалюте выросла с €44 млн (£38 млн) в октябре 2020 года до €1,2 млрд через пять лет.

В день расчета налога стоимость криптовалютных активов инвестора могла удвоиться за год. Но к моменту получения налогового счета цена криптовалюты могла снова упасть. Тогда им придется продавать часть своих активов с убытком, чтобы заплатить налог на нереализованную прибыль.

«Нидерландское коммунистическое правительство … заставляет нас финансировать собственное уничтожение, облагая налогом деньги, которых мы даже не заработали», — сказала активистка из правого крыла, Ева Владерингеброк.

К концу этой недели почти 50 000 человек подписали онлайн-петицию с требованием пересмотреть голосование нижней палаты парламента. Такой уровень поддержки превышает порог, необходимый для того, чтобы депутаты официально рассмотрели петицию.

Обратная реакция отражает глубокое неприятие идеи обложения инвесторов налогом на нереализованные прибыли, что противоречит обычной работе налога на прирост капитала.

На самом деле, скорее всего, неправильно называть это налогом на прирост капитала. По сути, это налог на богатство.

Продолжение истории  

Большинство стран с налогом на богатство взимают его с общего состояния человека. Нидерландский налог ориентирован на гораздо более высокий уровень и применяется только к ежегодному приросту их богатства.

Эмоциональная реакция подчеркивает, насколько разделяющими могут быть налоги на богатство. То, что это привлекло внимание по всему миру, показывает, насколько люди нервничают по поводу распространения подобных идей.

Политика и напряженность в общественных финансах стимулируют новые предложения о налогах на богатство по всему миру.

В прошлом году левые политики во Франции потребовали введения 2% налога на тех, у кого активы превышают €100 млн.

Главный сторонник этой идеи, известный экономист Габриэль Зукман, заявил, что правительство не сможет справиться с растущим дефицитом бюджета, повышая налоги или сокращая расходы на обычных граждан, если позволит «ультрабогатым» оставаться недонагруженными налогами.

Это вызвало обвинения Бернара Арно, главы компании LVMH и самого богатого человека Франции, в том, что он стремится «разрушить французскую экономику».

В Норвегии коалиционное правительство с центристским уклоном расширило налог на богатство на нереализованные прибыли, что побудило предпринимателя Фредрика Хагу переехать в Швейцарию. Швейцарцы недавно провели референдум по новой наследственной налоговой системе. (В ноябре 78,3% населения и все 26 кантонов проголосовали против этого предложения.)

Следующий референдум по этому вопросу, скорее всего, состоится в Калифорнии в ноябре. Гражданам предложат поддержать инициативу, продвигаемую сенатором-левых Берни Сандерсом, о введении 5% налога на богатство для более чем 200 миллиардеров штата. Ожидается ожесточенная борьба.

В Великобритании лидер Зеленой партии Зак Полански также выступает за налог на богатство. Канцлер Рэйчел Ривз исключила возможность введения «отдельного налога на богатство», хотя многие депутаты от Лейбористской партии его поддерживают.

В Нидерландах большинство депутатов в 150-местном парламенте поддержали новый режим CGT, включая не только левых, но и либеральные и центристские партии.

Главными оппонентами стали правые популистские группы, в том числе партия PVV во главе с самым известным политиком страны, Герт Вилдерс.

Одна из оппозиционных партий, движение фермеров-граждан, внесла проект постановления, требующий от правительства быстро разработать новый CGT, основанный только на реализованных прибылях. Большинство депутатов также поддержали это.

«Что они точно сказали, так это то, что, принимая эту новую систему, они хотят пересмотреть ее через три года», — заявил Элдон Бееренс из консалтинговой компании OrangeTax.

«Они хотят предложить новую систему до 2028 года. Так что вполне возможно, что через пару лет она исчезнет. Или же останется, потому что, зная нидерландскую политику, потребуется время, чтобы все прошло».

Может показаться странным, что депутаты проголосовали за введение налога, а затем — против принципа, на котором он основан. Но на них оказывалось давление найти быстрое решение.

Этот налог существовал и раньше. Но вместо того, чтобы облагать налогом личные нереализованные прибыли, власти шли по короткому пути. Каждый год они просто облагали налогом всех так, будто у них был одинаковый прирост. В этом году предполагаемый уровень прироста (или «фиктивная ставка», как называют ее в Нидерландах) составляет почти 7,8%.

Нидерландские налогоплательщики начали всерьез возмущаться этим только во время пандемии Covid. Многие инвесторы терпели большие убытки, но все равно платили налог на фиктивные прибыли. Группа налогоплательщиков оспорила этот налог в суде и выиграла.

Бюджетный дефицит Нидерландов в прошлом году приблизился к 2% ВВП, что является высоким показателем по голландским меркам. На этом фоне правительство отказалось сразу переходить на режим CGT, основанный на реализованных прибылях, что значительно снизило бы налоговые поступления.

Большинство проголосовало за сохранение налога на нереализованные прибыли. Но выразило свою неуверенность, проголосовав за предложение, чтобы Нидерланды перешли к налогообложению реализованных прибылей.

Для многих обычных налогоплательщиков главная проблема новой системы — значительно меньший необлагаемый минимум. С другой стороны, они смогут переносить бумажные убытки на будущие бумажные прибыли.

Но для тех, у кого быстро растущие или волатильные инвестиции, новая система может оказаться гораздо более болезненной, чем старая. Чем лучше ваши инвестиции, тем больше вы заплатите. И платить придется либо из дохода, либо за счет вынужденной продажи в неподходящее время.

Вутер Лендес, налоговый эксперт из UC Berkeley, говорит, что особое ударение по криптоинвесторам объясняет, почему изменение вызвало такой ажиотаж в соцсетях.

«Это довольно значительное увеличение их налоговой нагрузки, поэтому они очень активно реагируют. Они очень активны в соцсетях, и это очень международное сообщество», — говорит он.

«Вот почему я считаю, что эта довольно обыденная налоговая новость вызвала такой международный резонанс».

Нидерландский Сенат еще не проголосовал по этому вопросу. Вероятно, он тоже примет решение, но это, скорее всего, вновь разжжет огонь в соцсетях.

Даже несмотря на то, что налоги на богатство, похоже, набирают обороты, они также вызывают все больше противоречий.

Попробуйте полный доступ к The Telegraph бесплатно сегодня. Разблокируйте их награжденный сайт и важное новостное приложение, а также полезные инструменты и экспертные руководства по вашим деньгам, здоровью и отдыху.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее