Преобразование ИИ-облака IREN: Почему рынок упустил сильный положительный сигнал

IREN столкнулась с заметной коррекцией на рынке после публикации своих последних финансовых результатов, акции снизились примерно на 18% до $39,79 за акцию, сообщает PANews. Однако распродажа кажется несвязанной с операционной динамикой компании. Аналитики Bernstein выявили настоящую причину: разочарование инвесторов из-за отсутствия новых крупных объявлений о партнерствах в области искусственного интеллекта, а не из-за каких-либо фундаментальных слабостей бизнеса.

Рост доходов IREN от ИИ затмевает снижение доходов от майнинга биткоинов

Снижение стоимости акций скрывает значительные изменения, происходящие внутри IREN. В то время как доходы от майнинга биткоинов снизились по сравнению с предыдущим кварталом — метрикой, которая ранее привлекала основное внимание инвесторов, — бизнес компании в области облачной инфраструктуры развивается стремительно. Доходы IREN от облака на базе ИИ более чем удвоились, и компания заключила примерно на $2,3 миллиарда ежегодных контрактов с постоянной оплатой, связанных с инфраструктурными услугами ИИ.

Это расширение особенно заметно с учетом масштаба. Текущие контракты на облако ИИ на сумму $2,3 миллиарда соответствуют мощности, эквивалентной развертыванию около 140 000 GPU. Аналитики Bernstein подчеркнули, что колебания доходов от майнинга криптовалют больше не являются основным инвестиционным тезисом для IREN; вместо этого фокус решительно сместился на прогресс компании в переходе к инфраструктуре облака ИИ в качестве основного источника дохода.

Амбиции IREN в области ИИ указывают на значительный потенциал роста

Траектория становится еще более убедительной при рассмотрении прогнозов компании. IREN прогнозирует, что ежегодный повторяющийся доход от облака ИИ достигнет $3,4 миллиарда к четвертому кварталу 2026 года, что означает значительное расширение возможностей развертывания GPU в облаке. Этот путь роста свидетельствует о том, что IREN позиционирует себя на пересечении двух ключевых трендов: спроса предприятий на инфраструктуру ИИ и отхода от устаревших операций майнинга биткоинов.

Аналитики Bernstein считают, что недавнее снижение акций IREN — это скорее переоценка ожиданий рынком, чем ухудшение возможностей исполнения. Инвестиционный банк сохраняет рейтинг «выше рынка» по IREN с целевой ценой $125, что свидетельствует о доверии к тому, что текущие оценки представляют собой привлекательную точку входа для инвесторов, осознающих долгосрочный потенциал создания стоимости в переходе компании к облаку ИИ.