Дивидендный медтех-гигант Medtronic создан для того, чтобы пережить любой рыночный кризис

Термины «дивиденд» и «акции здравоохранения» обычно не упоминаются в одном предложении. Однако при разговоре о Medtronic (MDT 0,74%) они практически неизбежно встречаются вместе. Компания не только регулярно выплачивает дивиденды, но и часто их увеличивает, уже 48 лет подряд повышая свою выплату. Но это далеко не единственное её преимущество.

Король медицинских устройств

Medtronic предлагает широкий ассортимент продукции для лечения различных медицинских состояний. Это делает акции компании весьма устойчивыми к рецессии, поскольку расходы на важнейшие процедуры и уход зачастую являются неизбежными для людей с проблемами со здоровьем.

Источник изображения: Getty Images.

Фундаментальные показатели говорят сами за себя. С 2000 года доходы Medtronic снижались всего дважды. И эти падения были незначительными — в 2020 году снижение на 5,4% связано с началом пандемии COVID (когда медицинские учреждения сосредоточились на лечении этого заболевания), а в 2023 году из-за неблагоприятных валютных колебаний и проблем в цепочке поставок доход снизился на 1,4%.

За эти годы руководство успешно развивало компанию в крупного поставщика для самых важных сегментов здравоохранения. Все четыре текущих бизнес-направления — кардиоваскулярное, медицинско-хирургическое, нейронауки и диабет — приносят стабильные доходы (хотя относительно низкомаржинальный сегмент диабета скоро будет выделен в отдельную компанию).

Что касается прибыльности, то чистая прибыль Medtronic может быть немного колеблющейся (из-за таких факторов, как дорогостоящая — почти 43 миллиарда долларов — покупка конкурента в области медицинских устройств Covidien в 2015 году). Тем не менее, компания показывает ежегодную чистую прибыль более 60 лет подряд. Такой рекорд позавидовал бы любой бизнес, крупный или малый, в любой отрасли.

Что явно не колеблется — так это дивиденды компании. Эта 48-летняя серия увеличений трудно превзойти, особенно в секторе, который не славится щедростью по отношению к акционерам. Помимо постоянного роста, выплаты щедры — текущая доходность почти 3%, что более чем вдвое превышает средний показатель всех акций в составе индекса S&P 500.

Недооценённый

Учитывая способность Medtronic увеличивать выручку и финансировать постоянно растущий дивиденд, может удивить тот факт, что её акции показывают отставание от эталонного индекса S&P 500 уже много лет.

Причин этому много, в том числе привычка руководства чаще реструктурировать бизнес, чем у большинства компаний (я действительно сказал, что Medtronic разрослась), а также привлекательность компаний из сферы здравоохранения с более горячими и убедительными историями роста.

Расширить

NYSE: MDT

Medtronic

Изменение за сегодня

(-0,74%) $-0,72

Текущая цена

$96,86

Основные показатели

Рыночная капитализация

$124 млрд

Диапазон за день

$96,47 - $97,86

52-недельный диапазон

$79,55 - $106,33

Объем торгов

7,2 млн

Средний объем

7,7 млн

Валовая маржа

67,46%

Дивидендная доходность

2,92%

Но есть что сказать о стабильном бизнесе, который занимает прочные, почти неприступные позиции в своей нише. И о бизнесе с будущим — например, недавно Medtronic получила одобрение от Управления по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA) на использование системы роботизированных хирургических операций Hugo (RAS) для определённых урологических процедур.

В ближайшие годы я полностью ожидаю, что Medtronic начнет опережать индекс S&P 500, и чем выше она поднимется, тем больше инвесторов заметят её и начнут покупать акции. Я считаю, что разумно приобрести её акции до этого момента.