Стратегия LayerZero для высокочастотных торговых систем: от межцепочечных мостов до расчетных узлов на Уолл-стрит

10 февраля LayerZero анонсировала запуск нового публичного блокчейна Zero в Нью-Йорке — это не просто обновление продукта, а полное переосмысление всей бизнес-стратегии. Если говорить точнее, это не просто новый публичный блокчейн, а специализированный вычислительный комплекс для высокочастотных финансовых транзакций — прямо нацеленный на слои клиринга и расчетов на Уолл-стрит.

В тот же день на сцену вышли представители различных финансовых институтов. Citadel Securities напрямую приобрела токены ZRO для стратегических инвестиций, ARK Invest вложилась как в акции, так и в токены, основательница Cathie Wood вошла в консультативный совет проекта, Tether объявила о стратегическом инвестировании. Более того, DTCC, ICE и Google Cloud подписали совместное исследовательское соглашение с LayerZero. Этот момент показал — проект, изначально созданный как межцепочечный инструмент, за один день получил коллективное одобрение от торговых платформ, клиринговых организаций, маркет-мейкеров, управляющих компаний, эмитентов стейблкоинов и облачных сервисов. Цена ZRO в тот же день выросла более чем на 20%.

Глубинная логика коллективной поддержки Уолл-стрит

За кажущейся простотой новости о финансировании скрывается реальный спрос традиционных финансов на интеграцию с блокчейном.

Citadel Securities ежегодно обрабатывает около трети розничных ордеров на американском рынке акций. Ранее эта компания редко покупала криптовалютные токены напрямую, и такой необычный шаг говорит о многом — она не просто верит в LayerZero, а в то, что Zero сможет решить важные задачи. Аналогично, DTCC ежегодно клирингуют ценные бумаги на сотни триллионов долларов — их главный вопрос: сможет ли скорость расчетов снизить издержки еще больше. ICE управляет Нью-Йоркской фондовой биржей, где торговля ограничена рабочими часами, а им нужен круглосуточный режим.

Общий сигнал от этих институтов ясен: они уже не поддерживают просто криптопроект, а голосуют за инфраструктуру, способную обеспечить полноценные производственные финансовые рабочие процессы. Генеральный директор LayerZero Bryan Pellegrino прямо заявил в интервью: “Это не потому, что существующие решения плохие, а потому что нужны сценарии, где обрабатывается до двух миллионов транзакций в секунду — это будущее глобальной экономики.” Именно такие сверхвысокие показатели пропускной способности и есть ключевая конкурентная особенность Zero.

Эволюция архитектуры: от межцепочечных мостов к высокопроизводительным вычислительным системам

За три года существования LayerZero его основная деятельность была ясна: перенос токенов между цепочками. Сейчас их протокол соединяет 165 блокчейнов, а версия Tether для межцепочечных переводов за менее чем год обработала свыше 70 миллиардов долларов. Но именно это и есть проблема — межцепочечные решения по сути являются инструментами, где выигрывает тот, кто дешевле и быстрее. Конкуренция жесткая, а потолок — очевиден. В условиях снижения общего объема транзакций на рынке криптовалют, потребность в межцепочечных решениях становится все более иллюзорной.

Запуск Zero означает, что LayerZero переходит с уровня инструментов на уровень инфраструктуры. В отличие от классической одноплановой архитектуры публичных блокчейнов, Zero использует инновационный многоядерный дизайн — разбивает цепь на несколько независимых сегментов, которые LayerZero называет Zone. Каждый Zone можно оптимизировать под конкретные сценарии, при этом они не мешают друг другу — именно в этом и заключается гениальность архитектуры высокопроизводительного вычислительного комплекса.

Три зоны Zero и точное решение проблем институтов

При запуске Zero было открыто три зоны: совместимая с EVM среда, система приватных платежей и среда для торгового оркестрации.

Общая среда EVM снижает издержки миграции существующих крипто-экосистем — активы и смарт-контракты на Ethereum можно переносить напрямую. Но это скорее переходное решение, а настоящие преимущества — в двух других зонах.

Система приватных платежей решает старую проблему институтов при транзакциях на Ethereum. В публичных цепочках участники могут видеть ваши позиции и стратегии — крупные игроки не хотят “голых” сделок. В высокочастотной торговле это особенно критично — заранее распознанный торговый замысел может быть перехвачен, издержки резко растут.

Зона для торгового оркестрации — это ключевая точка роста. Она предназначена для парных сделок и расчетов после токсификации ценных бумаг. Когда крупные институциональные продукты, такие как фонд BlackRock BUIDL или платформа JPMorgan Onyx, начнут работать на блокчейне, им нужен не просто NFT-рынок, а платформа для высокоэффективных оркестрации и быстрых расчетов, как на NYSE и DTCC. Zero обещает достигать 2 миллиона TPS — именно такой уровень нужен для инфраструктуры Уолл-стрит.

ZRO: от управляемого токена к инструменту захвата стоимости

Изначально ZRO был управляемым токеном LayerZero, его роль была ограничена. После запуска Zero ZRO стал нативным токеном нового блокчейна, закрепленным за управлением сетью и безопасностью, что изменило его оценочную логику.

Теперь его ценность определяется не только объемом транзакций, а количеством активов, перемещенных по цепочке — это расширяет горизонты оценки в разы.

Но ключевые переменные для цены — это два временных момента.

Давление со стороны предложения — краткосрочная проблема. В обращении сейчас около 200 миллионов ZRO, чуть более 20% от общего выпуска. Только 20 февраля было разблокировано 25,7 миллиона ZRO на сумму около 50 миллионов долларов (2,6%). Весь цикл разблокировки рассчитан до 2027 года, каждое очередное разблокирование создает давление на цену.

Ключ к спросу — механизмы стоимости. В настоящее время ZRO не имеет встроенного механизма захвата стоимости. В декабре прошлого года проходило голосование о введении платы за межцепочечные сообщения, с выкупом и сжиганием ZRO, но оно не набрало нужной явки. Следующее голосование запланировано на июнь. Если оно пройдет, ZRO получит механизм сжигания, аналогичный Ethereum — каждая транзакция уменьшает предложение, создавая внутренний спрос. В противном случае, управление ZRO останется лишь формальным правом голоса без реальных финансовых стимулов.

Ключевые даты: повторное голосование по плате в июне, запуск основной сети Zero осенью, и каждое очередное разблокирование до 2027 года. В условиях медвежьего рынка эти события могут существенно повлиять на цену ZRO.

Сейчас цена ZRO — 1,69 доллара, изменение за сутки +0,35%, объем обращения — 202 629 028 токенов.

Стратегия “малых ставок” Уолл-стрит и “пропуск” LayerZero

Важно отметить, что официальные заявления институтов остаются сдержанными. Citadel говорит о “оценке архитектуры для поддержки высокопроизводительных рабочих потоков”, DTCC — о “исследовании масштабируемости токенизации и залогов” — по сути, намекают: “Это может быть полезно, но окончательного решения пока нет”.

Это отражает рациональность Уолл-стрит: они одновременно делают ставки на несколько проектов, чтобы понять, какой из них выйдет в лидеры. Поэтому LayerZero скорее можно воспринимать не как “глубоко интегрированный” проект, а как “проходной билет” — шанс участвовать в будущей конкуренции за цепочные финансы, возможно, как в виде тестирования, так и в виде реального партнерства.

История меняется — меняется и аудитория. От DeFi-разработчиков к мем-трейдерам и до крупнейших финансовых институтов — концепция высокопроизводительного вычислителя для торговых систем постепенно переносит эффективность традиционных рынков на блокчейн.