Дан Юнпин, раскрытие информации о владении на сумму 120 миллиардов юаней

Согласно раскрытию позиций институциональных инвесторов на рынке США по форме 13F, к концу 2025 года общий рыночный капитал управляемых Дэном Ёнпэном активов H&H International Investment составляет примерно 17,489 миллиона долларов США, что эквивалентно более 120 миллиардам юаней.

В четвертом квартале 2025 года Дэн Ёнпэн значительно увеличил свои позиции в Nvidia, а также увеличил доли в Pinduoduo, Berkshire Hathaway и других компаниях, а также впервые вошел в три компании, связанные с искусственным интеллектом. В то же время он сократил свои позиции в Apple, Alibaba, Western Oil и других.

Apple по-прежнему является его крупнейшей позицией

Общий портфель H&H International Investment включает 14 компаний, среди которых Apple, Berkshire Hathaway, Nvidia, Pinduoduo, Western Oil и другие.

Подробности представлены на следующем графике:

Apple остается его крупнейшей позицией, составляя 50,3% портфеля, по состоянию на конец 2025 года рыночная стоимость этой позиции достигла 8,797 миллиарда долларов. Кроме того, Berkshire Hathaway занимает 20,63% портфеля, а рыночная стоимость составляет 3,607 миллиарда долларов.

По динамике изменений позиций видно, что в четвертом квартале 2025 года Дэн Ёнпэн сократил свои позиции в Apple, Western Oil, Alibaba, Disney и Asm. В частности, в отношении Apple, его крупнейшей позиции, он начал покупать ее еще в 2011 году и держал ее долгое время. Однако в первом квартале прошлого года он значительно сократил свою позицию, продав 6,64 миллиона акций; во втором квартале увеличил на 894,4 тысячи акций; в третьем квартале сократил на 289,5 тысячи акций; а в четвертом квартале снова значительно сократил на 2,4706 миллиона акций.

23 января текущего года Дэн Ёнпэн заявил: «Бенджамин Грэм редко держит наличные (краткосрочные государственные облигации), но в последние годы я заметил, что у него часто есть значительные наличные, особенно после того, как он начал продавать Apple. Единственная причина, которую я могу предположить, — это то, что он считает рынок акций дорогим, и компании, которые он хочет купить, внутри его круга возможностей, недостаточно дешевы, поэтому он ждет».

Значительное увеличение позиции в Nvidia

Параллельно с сокращением позиций в Apple, Western Oil, Alibaba и других компаниях, Дэн Ёнпэн вновь увеличил свои вложения в акции, связанные с искусственным интеллектом. В четвертом квартале 2025 года он значительно увеличил свою позицию в Nvidia.

Во время диалога с основателем Snowball Фан Санвэнь в 2025 году он сказал: «Nvidia действительно впечатляет. Я много смотрел видео с Дженсеном Хуангом, и этот человек мне очень нравится. То, что он говорил более десяти лет назад, совпадает с тем, что он говорит сейчас. Он давно это увидел и постоянно движется в этом направлении. Поэтому сейчас приходится задуматься: то, что он говорит, — это его взгляд на будущее, и я думаю, стоит вложиться немного, чтобы не упустить возможность в AI».

Данные показывают, что в четвертом квартале 2025 года Дэн Ёнпэн увеличил свою позицию в Nvidia на 6,639 миллиона акций. К концу 2025 года он владеет 7,237 миллионами акций Nvidia, рыночная стоимость которых составляет 1,35 миллиарда долларов, что составляет 7,72% от его портфеля.

В интервью с Фан Санвэнь он не отрицал возможность пузыря в AI, но отметил, что некоторые компании действительно очень сильны. Он сказал: «AI, безусловно, — это промышленная революция, но пузырь всегда сопровождает такие явления. Характер пузыря — это когда все начинают расти вместе, и как только говорят об AI, все начинают покупать. Но в конечном итоге некоторые компании действительно окажутся очень сильными».

К концу 2025 года у Дэна Ёнпэна на счету в Nvidia около 100 миллиардов юаней, что, по всей видимости, превышает его «минимальное участие», о котором он говорил.

Стратегия развития AI в ногу со временем

В условиях ускоренного наступления эпохи AI Дэн Ёнпэн усиливает свои инвестиции в эту сферу. Помимо увеличения позиций в Nvidia, он также увеличил доли в компании Google, которая считается новым лидером в AI, и неоднократно упоминал о проекте Gemini.

После выпуска Gemini 3 в ноябре 2025 года Google стал новым игроком в AI, и Дэн Ёнпэн неоднократно говорил о Gemini. 4 января 2026 года он отметил: «Последнее время Gemini стало больше».

Кроме Nvidia и Google, он также приобрел три новые компании — CRWV, CRDO и TEM, все связанные с AI. К концу 2025 года доли в этих компаниях составляют 0,12%, 0,12% и 0,04% соответственно.

CRWV — это компания, специализирующаяся на AI и высокопроизводительных вычислениях, она торгуется на NASDAQ и тесно связана с Nvidia. Основной бизнес — аренда высокопроизводительных GPU Nvidia для обучения и inference AI, высокопроизводительных вычислений и рендеринга.

CRDO — ведущая компания в области решений для высокоскоростных соединений в AI-центрах, также торгуется на NASDAQ. Основной бизнес — производство активных кабелей и высокоскоростных чипов, поставщик «кровеносных сосудов» AI-сетей.

TEM — лидер в области точной медицинской диагностики на базе AI, также торгуется на NASDAQ. Основные направления — точное лечение опухолей, медицинские большие данные и AI-приложения, считается эталонной компанией в сфере медицинского AI.

Несмотря на небольшие доли в новых компаниях, видно, что он продолжает следить за последними тенденциями в AI-индустрии, и его стратегия — идти в ногу со временем.

В начале января он заявил в своем новогоднем обращении: «В новом году мне нужно серьезно научиться использовать AI, чтобы понять его и быть готовым вкладывать крупные суммы».

Он отметил: «Это действительно становится все интереснее при использовании, ощущение, что мир немного меняется. Трудно представить, каким он станет через 10 лет, но изменения, скорее всего, будут гораздо значительнее, чем за последние 10, 20 или даже 40 лет».