Компания по управлению криптоактивами сталкивается с острой проблемой ликвидности на фоне коррекции рынка

Сектор компаний по управлению криптоактивами испытывает значительное давление продаж, создавая потенциальный риск ликвидности, который может подорвать доверие рынка. В контексте резкой коррекции биткоина от рекордных максимумов, компании в этой индустрии сталкиваются с серьезными операционными дилеммами.

Падение биткоина вызывает рост давления продаж

Биткоин, ранее достигший пика в 126 080 долларов в октябре 2025 года, теперь значительно снизился. Последние данные показывают, что BTC торгуется около 67 680 долларов — что означает коррекцию более 46% за последние несколько месяцев. Этот эффект не ограничивается только ценой биткоина. Согласно анализу Odaily, выборка из 150 крупнейших компаний по управлению криптоактивами показывает медианный спад стоимости акций до 62%, что значительно превышает снижение самой цены биткоина. Такое несоответствие выявляет дополнительную волатильность, с которой сталкиваются инвесторы в этом секторе.

Зависимость от активов создает спираль вынужденных продаж

Старший аналитик Tokenize Capital Хейден Хьюз предупреждает, что многие компании по управлению криптоактивами работают без стабильной базы доходов. Их бизнес-модель сильно зависит от владения цифровыми активами. Когда стоимость активов падает, давление вынуждает их ликвидировать позиции для поддержания операционной деятельности и удовлетворения потребностей в рабочем капитале. Эта динамика создает негативную спираль: продажа активов вызывает дальнейшее снижение цен, что, в свою очередь, увеличивает давление на продажу еще больше.

Риски для рыночных нарративов и настроений инвесторов

Это явление имеет серьезные последствия для более широкого доверия к рынку. Нарратив «долгосрочного удержания», доминировавший в оптимизме рынка в прошлом году, теперь подвергается испытанию реальностью операционной устойчивости. Когда крупные компании по управлению активами вынуждены выходить из позиций не по стратегическому выбору, а из-за необходимости выживания бизнеса, это посылает негативный сигнал о стойкости экосистемы. Настроения рынка, ранее основанные на ожиданиях долгосрочного роста, рискуют смениться опасениями относительно стабильности ключевых игроков индустрии.

Эта ситуация подчеркивает важность диверсификации моделей доходов для компаний по управлению криптоактивами, чтобы снизить зависимость исключительно от волатильности цен активов.