Разрушение рабочих мест из-за ИИ уже началось. Что это значит для S&P 500 и для вас.

За первые три года эпохи ChatGPT преимущества генеративного ИИ привлекали все внимание, поскольку мегакэп-технологические акции поднимали индекс S&P 500 к роскошным прибылям. Недостатки искусственного интеллекта — широкое смещение рабочих мест — казались делом будущего. Теперь этот день наступил, казалось бы, внезапно.

Инвесторы внезапно воспринимают разрушение рабочих мест из-за ИИ и отраслевые потрясения как явные, если не прямо сейчас, опасности. Управляющие состоянием, коммерческая недвижимость и другие отрасли оказались под ударом из-за конкуренции, вызванной ИИ, и возможного будущего с гораздо меньшим числом офисных работников.

↑ X

Это видеофайл невозможно воспроизвести.(Код ошибки: 102630)

Вот как экономическая неопределенность, искусственный интеллект и инфляция повлияют на рынок труда 2026 года

Посмотреть все видео

Сейчас идет активное повышение тревоги, несмотря на очевидное улучшение данных по новым рабочим местам. Федеральная резервная система 28 января повысила свой прогноз по рынку труда. Тем временем, шансы на снижение ставки снизились после отчета о занятости за 11 февраля, показывающего значительно более сильный рост в январе.

Тем не менее, растущее количество данных свидетельствует о том, что влияние ИИ на рабочие места достигло поворотной точки. Уровень безработицы среди недавних выпускников колледжей уже достиг 12-летнего максимума, исключая пандемию, в четвертом квартале.

Теперь эффект распространяется и на опытных работников. Все больше компаний, включая Amazon (AMZN), Walmart (WMT) и Wells Fargo (WFC), замораживают или сокращают свои штаты в ожидании повышения производительности благодаря ИИ. По мере того, как искусственный интеллект становится все более способным, такие отрасли, как страхование, логистика и банковское дело, начинают интегрировать его глубже в бизнес-практику, автоматизируя все больше задач с растущей сложностью.

Начало разрушения рабочих мест из-за ИИ

«Я считаю, что 2026 год станет годом, когда ИИ начнет кардинально менять наш способ работы», — заявил генеральный директор Meta Platforms (META) Марк Цукерберг в ходе отчета о доходах компании 28 января. «Мы повышаем статус отдельных сотрудников и уплощаем команды. Уже сейчас мы видим проекты, которые раньше требовали больших команд, теперь выполняет один очень талантливый человек.»

Один из глобальных страховых компаний также привлек внимание, заявив о переходе к ИИ. «До сих пор большинство страховщиков осторожно позиционировали ИИ как инструмент «со-пилот» или «усиления», предпочитая держать человека в цепочке» для андеррайтинга и обработки претензий, написал аналитик Deutsche Bank Кэйв Монтазери в заметке от 16 декабря. «Chubb (CB) нарушила отраслевой табу, явно прогнозируя сокращение штата на 20% из-за использования ИИ.»

8 декабря гигант S&P 500 представил план цифровой трансформации всех аспектов своего бизнеса. Компания Chubb ожидает, что 85% процессов андеррайтинга и обработки претензий будут «без участия человека» уже через три-четыре года.

Логистический менеджер C.H. Robinson Worldwide (CHRW), еще один участник S&P 500, заявил на отчете за 29 января, что у него более 30 ИИ-агентов, выполняющих различные бизнес-функции. Это позволило сократить численность сотрудников на 3,8% с третьего квартала и на 12,9% за год. Компания утверждает, что ИИ экономит 350 рабочих часов в день, обрабатывая 95% проверок пропущенных грузовиков-менее чем-треков, что является распространенной проблемой, поскольку такие грузовики перевозят груз от до 20 разных отправителей.

Ранее у C.H. Robinson была возможность отвечать только на 60% запросов о ценах на груз, затрачивая около 17 минут на ответ. Сейчас ИИ-агенты могут обрабатывать 100% запросов за 32 секунды.

Сокращения штатов произошли на фоне четырехлетнего снижения объема перевозок по индексу Cass Freight, который достиг минимальных значений с финансового кризиса 2009 года. Но при следующем росте объемов C.H. Robinson не придется увеличивать штат, сообщил аналитикам финансовый директор Деймон Ли. «Ранее сложный процесс с большим участием человека сейчас стал более легким и автоматизированным», — сказал он.

Рассылки IBD

Получайте эксклюзивный анализ и актуальные новости IBD ежедневно.

ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ СЕЙЧАС!

Рассылки IBD

Получайте эксклюзивный анализ и актуальные новости IBD ежедневно.

• Как инвестировать
• Подготовка к рынку
• Технический отчет

Пожалуйста, введите действительный адрес электронной почты

Выберите рассылку

ПОГНАТЬ

Получайте эти рассылки на почту и дополнительную информацию о наших продуктах и услугах. Политика конфиденциальности и Условия использования

x

Спасибо!

Теперь вы будете получать рассылки IBD

ВСЕ Готово!

Что-то пошло не так!

Пожалуйста, свяжитесь с службой поддержки

ЗАКРЫТЬ

Безработный экономический рост?

Глава аналитического отдела Goldman Sachs по США Дэвид Мерикл опасается, что в 2026 году в США может произойти «безработный рост». Экономика США проявляет устойчивость, и большинство аналитиков ожидают, что она останется на прочных позициях в этом году. Базовый сценарий Мерикла — уровень безработицы останется примерно на уровне 4,5% в этом году по сравнению с 4,4% в декабре. Однако он считает, что рынок труда может не получить импульса, подобно «безработному восстановлению» начала 2000-х, что приведет к росту безработицы.

Причиной может стать не резкое увеличение увольнений из-за ИИ, а вера в их скорое наступление. «Повышенная неохота нанимать сотрудников в ожидании, что ИИ сможет заменить работников в ближайшем будущем, станет новым препятствием для поддержания полного занятости», — написал Мерикл.

Это не совпадает с мнением ФРС. «Риски снижения занятости снизились», — заявил председатель Джером Пауэлл 28 января. После снижения ключевой ставки 10 декабря он отметил, что ИИ «вероятно, является частью причины» слабого рынка труда, но «не основной».

Рынок акций: все внимание к Nvidia после ралли на фоне тарифов Трампа

Заявления о безработице: скрывают плохие новости?

«Вы не можете пропустить крупные объявления о сокращениях и одновременно о том, что компании не планируют нанимать никого долгое время, ссылаясь на ИИ — это все явно происходит. В то же время люди не подают заявления о безработице», — сказал Пауэлл. Он отметил, что относительно немного работников подают новые заявления на пособия по безработице или продолжают получать их.

Среднее за четыре недели число первичных заявлений, обычно надежный индикатор рынка труда, составляет очень низкие 219 000 за прошлую неделю.

Но данные могут давать ложный сигнал, предупредил главный экономист Pantheon Macroeconomics Самуэль Томбс.

«Большая часть роста безработицы за последние два года обусловлена молодыми людьми, у которых мало опыта работы и которые в основном не имеют права на пособия», — написал Томбс 29 января. Он также отмечает, что доля безработных, не работавших как минимум 27 недель, растет. Это означает, что они исчерпали право на пособия на срок до 26 недель.

Молодые работники — «воронка» для более широких эффектов ИИ на рынок труда, заключили профессор Стэнфорда Эрик Бриньолфссон и его коллеги в исследовании на основе данных ADP за сентябрь 2025 года. Среди их выводов: «Занятость разработчиков программного обеспечения в возрасте 22-25 лет снизилась почти на 20% по сравнению с пиковым уровнем конца 2022 года». Также снизился найм молодых специалистов в области обслуживания клиентов.

Однако исследователи из Стэнфорда обнаружили, что занятость более опытных работников в сферах, подверженных влиянию ИИ, продолжает расти. Это говорит о том, что работники с неформальными знаниями о тонкостях работы труднее заменяемы.

«Каждый раз, когда у нас появляется волна технологий, мы думаем: “О, это может оставить без работы много людей. Что они будут делать?”» — сказал Пауэлл в декабре. «Ранее всегда было больше работы, повышалась производительность, и доходы росли. Что произойдет сейчас? Посмотрим.»

ИИ заменяет рабочие места? Генеральные директора предупреждают о белых воротничках

Меньше вакансий — сигнал влияния ИИ на рабочие места

В этот раз ситуация может быть иной. Количество вакансий опустилось ниже числа безработных впервые с 2017 года, исключая пик пандемии. В декабре число вакансий в двух секторах, подверженных влиянию ИИ — финансы и страхование, а также профессиональные и бизнес-услуги — сократилось на 25%. Это самый низкий уровень с 2014 года, за исключением апреля 2020.

По мнению аналитиков Pantheon, редкие вакансии могут свидетельствовать о том, что ИИ убеждает растущую часть бизнеса приостановить найм новых сотрудников.

Новые объявления о вакансиях на платформе Indeed Hiring Lab значительно ниже допандемийных уровней в секторах, подверженных ИИ, таких как аналитика и данные (-31%), маркетинг (-25%), разработка программного обеспечения (-15%) и бухгалтерия (-13%).

Если компании считают, что они на пороге масштабных повышений производительности благодаря ИИ, неудивительно, что они замедляют найм.

Крупные банки планируют сокращать штат

«Исходя из текущих данных, мы ожидаем, что численность сотрудников снизится примерно на 10% за следующие пять лет, несмотря на рост бизнеса более чем на 25%», — сказала в мае прошлого года Мариян Лейк, руководитель подразделения по потребительскому и общественному банкингу JPMorgan Chase. И она ожидает, что это превысит предполагаемый рост производительности на 40%, «так как инструменты и возможности продолжают совершенствоваться».

Голландский банк ABN Amro (ABN) заявил в ноябре, что планирует сократить 5200 рабочих мест, почти 20% штата, к 2028 году, поскольку все больше полагается на ИИ для обслуживания клиентов и соблюдения требований по борьбе с отмыванием денег. Morgan Stanley в декабре прогнозирует, что крупнейшие европейские банки уволят более 200 000 сотрудников к 2030 году.

Goldman Sachs (GS) недавно сотрудничает с инженерами Anthropic для создания ИИ-агентов, сообщил CNBC. Они могут скоро заниматься учетом сделок и транзакций, а также проверкой и вводом клиентов, хотя о массовых увольнениях говорить пока рано.

Директор по информационным технологиям Goldman Марко Ардженти отметил, что компания «удивлена», что ИИ-агенты могут выполнять сложные задачи без программирования и достигать «такого же уровня автоматизации и результатов, как и при кодировании».

Нужно ли правительству «спасать общество» от последствий ИИ?

Глава JPMorgan Джейми Димон, выступая на Всемирном экономическом форуме в Давосе, Швейцария, предупредил, что разрушение, вызванное ИИ, может развиваться «слишком быстро для общества». В таком случае правительство и бизнес должны будут сотрудничать для переподготовки людей. Он не исключил ограничения массовых увольнений «чтобы спасти общество».

Председатель ФРС Джером Пауэлл, хотя и не предсказывая серьезных последствий для рабочих мест из-за ИИ, заявил 28 января, что у монетарных политиков США «нет действительно инструментов для решения возможных проблем». Это совпадает с его заявлением во время пандемии, что у ФРС есть «кредитные полномочия, а не полномочия на расходы». Иными словами, ответственность за финансирование экономического восстановления ложится на федеральное правительство.

Поскольку темпы изменений на рынке труда значительно опережают предыдущие технологические революции, в лучшем случае «краткосрочный шок будет беспрецедентным по масштабу», — написал в прошлом месяце CEO Anthropic Дарьо Амодеи.

«Мое предсказание — 50% начального уровня белых воротничковых профессий будут разрушены за 1-5 лет, хотя я подозреваю, что мощный ИИ (который, с технологической точки зрения, сможет выполнять большинство или все работы, а не только начального уровня) появится гораздо раньше, чем через 5 лет», — написал он.

Anthropic и другие стартапы по развитию ИИ ускоряют развитие возможностей

Разрушение рынка труда набрало обороты после выпуска Anthropic Cowork 13 января, или «Claude Code для общего вычисления».

«Claude Code — это точка поворота» для ИИ-агентов, заявил аналитический центр SemiAnalysis в отчете от 5 февраля. «Само информационное производство будет автоматизировано так же, как автоматизировано программирование с помощью Claude Code.»

Всего два года назад модели ИИ едва могли писать строки кода, сказал Амодеи из Anthropic. Но Claude Code за 10 дней сделал 100% программирования для Cowork.

За $20 в месяц Cowork может собирать и оптимизировать графики для презентации, планировать путешествия, создавать таблицы из чеков и многое другое. Вы задаете цель, а он ищет способ ее достичь.

Это помогло вызвать снижение цен на акции ИТ-услуг и программного обеспечения с октября, включая Microsoft (MSFT), Palantir (PLTR) и AppLovin (APP). Распродажа усилилась 5 февраля, когда Anthropic выпустила версии Cowork, предназначенные для конкретных задач, таких как создание юридических документов, обработка запросов клиентов и продаж.

Хотя разработчики лидируют в внедрении ИИ, скорость разрушения рабочих мест зависит от того, как быстро отрасли начнут его использовать. В декабре консалтинговая компания Accenture заявила, что 30 000 ее сотрудников пройдут обучение по Claude в рамках партнерства с Anthropic для быстрого перехода от пилотных проектов к масштабному внедрению ИИ. Недавний обвал на рынке и угроза, что множество компаний могут быть разрушены стартапами, также ускорят темпы разрушения рабочих мест.

На прошлой неделе стартап Altruist запустил сервис с ИИ, который может разрабатывать персонализированные налоговые стратегии, анализируя налоговые и финансовые отчеты клиентов без ввода данных. Это вызвало падение акций брокеров и управляющих активами, таких как Charles Schwab (SCHW), Ameriprise (AMP) и LPL Financial (LPLA). Новость также повлияла на банковских гигантов, таких как JPMorgan и Wells Fargo.

Искусственные интеллекты и акции

ИИ снижает отдачу от высшего образования?

Финансовые компании сталкиваются с новой угрозой — кредитным риском.

«В ближайшее время мы ожидаем повышенного циклического кредитного риска, поскольку выпускники колледжей сталкиваются с более жестким рынком труда», — написал аналитик JPMorgan Ричард Шейн 12 января, понизив рейтинг кредитора студенческих кредитов SLM (SLM) до «отставания». «В долгосрочной перспективе мы считаем, что бизнес-модель SLM сталкивается с структурными проблемами, поскольку ценность высшего образования может оказаться под вопросом из-за растущих разрушений, вызванных ИИ, что потенциально приведет к снижению доходности от высшего образования.»

Уровень безработицы среди выпускников колледжей в возрасте 22-27 лет достиг 5,7% в четвертом квартале, показывают данные Нью-Йоркского банка. Это выше 4% в конце 2022 года. В то же время доля недавних выпускников, работающих в сферах, не требующих диплома, выросла до 42,4%. В итоге 48,1% либо безработны, либо работают неполный рабочий день. Иными словами, страна перешла от исторически жесткого рынка труда для новых выпускников к более типичной ситуации глубокого кризиса.

Высококвалифицированный рабочий класс

В то же время «в стране остро ощущается нехватка электриков, сантехников, сварщиков, монтажников и трубопроводчиков», — сообщил аналитик William Blair Тим Мулруни в интервью Investor’s Business Daily. Мулруни занимается S&P 500 HVAC и электросетевыми подрядчиками, такими как Comfort Systems (FIX), и другими компаниями сферы blue-collar.

«В мире, где у нас недостаточно электронов для питания дата-центров, которые мы хотим построить, нам также придется строить множество электростанций», — сказал он. США сейчас делают ставку на «все физические инфраструктуры, в которых мы раньше не инвестировали», такие как производство полупроводников, аккумуляторы, ядерные и газовые турбины.

«Все мои акции выросли на 10-15% с начала года, в то время как акции программного обеспечения упали на 20-30%», — отметил Мулруни. Ясный вывод с рынков: «Рабочие blue-collar — это, вероятно, последний бастион разрушения ИИ.»

Запись на программы бакалавриата и ассоциированные программы выросла на 28% с 2021 года до 752 000, сообщил в прошлом месяце Национальный центр исследований студентов. Обучение в колледжах сообщества выросло на 3% в 2025 году по сравнению с ростом на 1,4% в государственных колледжах на 4 года и снижением на 1,6% в частных некоммерческих колледжах.

Лучшие акции ИИ: Comfort Systems — powered by an army of welders

Баланс спроса и предложения рабочей силы

Экономисты оценивают, что США нужно добавлять от 10 000 до 30 000 рабочих мест в месяц, чтобы соответствовать росту рабочей силы при ужесточении иммиграционной политики и выходе на пенсию бэби-бумеров. Строительство дата-центров и другой физической инфраструктуры может поддержать рынок труда, который потерял рабочие места в прошлом году за исключением сферы здравоохранения и социальных услуг.

Однако любое стабилизационное явление, скорее всего, будет недолговечным. Торговая группа Associated Builders and Contractors говорит, что в 2026 году строительная индустрия нуждается в 349 000 новых работников, не считая увольнений, чтобы удовлетворить спрос. Но аналитики Forrester недавно предсказали, что ИИ и автоматизация уничтожат 10,4 миллиона рабочих мест к 2030 году. Сектор услуг составляет более 70% занятости в США, поэтому инвестиции в инфраструктуру не смогут компенсировать возможные потери рабочих мест из-за разрушения ИИ.

Следующий барьер для дата-центров Google, Microsoft, Oracle, Meta — на улицах

«Разрушитель, а не разрушенный»

Внезапное убеждение, что ИИ революционизирует производительность и обещает крупные последствия для рынка труда, по крайней мере, должно снять одну озабоченность инвесторов, написал стратег Deutsche Bank Адриан Кокс. Если это так, то опасения по поводу ИИ как переоцененной инвестиционной бури должны утихнуть. «Оба не могут быть правдой одновременно.»

Однако, по словам Кокса, рыночные потери в некоторых случаях преувеличены. «Некоторые компании SaaS, попавшие в распродажу, обладают глубокими преимуществами в виде устоявшихся рабочих процессов и данных, которые трудно воспроизвести через пользовательский интерфейс, основанный на вибрации.»

Акции логистических компаний рухнули на прошлой неделе после того, как стартап Algorhythm, позиционирующий себя как «ведущая компания в области ИИ», с оценкой в 8 миллионов долларов и историей производства караоке-устройств, выпустил белую книгу, в которой заявлялось о масштабных повышениях эффективности для клиентов в Индии. После распродажи C.H. Robinson выпустила заявление, что компания «является разрушителем, а не разрушенной».

Давление будет оказываться на каждую компанию, чтобы она доказала свою позицию. Для работников пострадавших отраслей и ролей это означает, что разрушение будет происходить как внутри компаний, так и за счет конкурентов.

Несмотря на то, что рынки могут несправедливо критиковать некоторые акции, недавняя волатильность — важный поворотный момент. Последний опрос банковских кредитных менеджеров ФРС показал, что они «менее склонны одобрять кредиты компаниям с высоким уровнем воздействия ИИ». Неопределенность относительно влияния ИИ не способствует принятию важных решений, включая найм, по всей экономике.

Вам также может понравиться:

Поймайте следующую крупную акцию-победителя с MarketSurge

Хотите получать быструю прибыль и избегать больших потерь? Попробуйте SwingTrader

IBD Digital: откройте для себя премиальные списки акций, инструменты и анализ IBD уже сегодня

Тайминг рынка с помощью стратегии ETF от IBD

Готов ли искусственный интеллект к своему звездному часу? Голливуд против Tillyverse