Резервы стейблкоинов против брокеров и банков: кто удержит больше в 2025 году?

Загружается параграф…

Резервы стейблкоинов приближаются к некоторым брокерским компаниям, но не к крупнейшим. И они далеки от сравнения с крупными банками, которые управляют сотнями миллиардов или даже триллионами долларов клиентских депозитов.

Подтвержденные резервы Tether в размере 181,22 миллиарда долларов превышают обязательства Charles Schwab перед брокерскими клиентами и почти равны обязательствам Interactive Brokers в 120,7 миллиарда долларов. Но это всё равно более чем в 10 раз меньше, чем клиентские депозиты, за которые отвечают JPMorgan, Bank of America и Wells Fargo.

Tether, являющийся крупнейшим стейблкоином, часто подвергается критике за прозрачность и качество отчетности по своим резервам. Недавние сторонние аудиты помогли повысить доверие, но опасения остаются, подчеркивая ключевое различие между регулируемыми банками и брокерскими компаниями и поставщиками стейблкоинов.

Два крупнейших стейблкоина, Tether и Circle, вместе удерживают активы на сумму 211,9 миллиарда долларов, что превышает совокупные обязательства Fidelity и Schwab перед брокерскими клиентами, но меньше, чем у Morgan Stanley.

Что сигнализируют активы стейблкоинов о будущем криптовалют?

В настоящее время Tether и Circle вместе держат более 210 миллиардов долларов клиентских средств. Это сопоставимо с некоторыми ведущими американскими брокерскими компаниями, но уступает крупнейшим и значительно ниже триллионов долларов клиентских депозитов, которыми управляют крупнейшие банки. Только JPMorgan имеет 2,1 триллиона долларов клиентских депозитов — более чем в 10 раз больше общего объема всех крупнейших стейблкоинов.

Тем не менее, растущая популярность стейблкоинов и их потенциал обходить сборы и расходы, взимаемые традиционными платежными системами, такими как Visa (V +0.63%) и Mastercard (MA +1.17%), побудили некоторых крупных ритейлеров рассматривать возможность запуска собственных стейблкоинов.

Инвесторы и ритейлеры, возможно, начинают рассматривать стейблкоины как альтернативу наличным деньгам, а не только как инструменты для торговли. По мере увеличения интереса к стейблкоинам, вероятно, возрастет и регуляторное внимание, и их интеграция в традиционные финансы.

Другие исследования по стейблкоинам

• Какие компании принимают платежи в стейблкоинах?
• Комиссии за обработку платежей: стейблкоины, кредитные карты, дебетовые карты и BNPL
• Как банки, платежные сети и процессоры адаптируются к стейблкоинам?
• Опрос: 50% потребителей в США готовы платить в стейблкоинах
• Какие компании принимают платежи в стейблкоинах?

Источники

• Circle (2025). «Отчет независимых аудиторов». Подготовлено Deloitte по состоянию на 30 мая 2025 года.
• FDIC (2025). «BankFind Suite: Поиск данных о финансовом состоянии и регуляторных данных учреждения».
• Tether (2025). «Отчет независимого аудитора о финансовых показателях и резервных отчетах». Подготовлено BDO по состоянию на 31 марта 2025 года.

О авторе

Джек Капорал — директор по исследованиям в The Motley Fool и Motley Fool Money. Джек руководит усилиями по выявлению и анализу тенденций, формирующих инвестиционные и личные финансовые решения по всей территории США. Его исследования публиковались в тысячах СМИ, включая Harvard Business Review, The New York Times, Bloomberg и CNBC, а также цитировались в показаниях в Конгрессе. Ранее он освещал бизнес и экономические тренды как репортер и аналитик политики в Вашингтоне, округ Колумбия. Он является председателем Комитета по торговой политике в Всемирном торговом центре в Денвере, штат Колорадо. Имеет степень бакалавра по международным отношениям с уклоном в международную экономику Мичиганского государственного университета.

TMFJackCap

Citigroup является рекламным партнером Motley Fool Money. Wells Fargo — рекламный партнер Motley Fool Money. Charles Schwab — рекламный партнер Motley Fool Money. Bank of America — рекламный партнер Motley Fool Money. JPMorgan Chase — рекламный партнер Motley Fool Money. У Джек Капорал нет позиций ни в каких упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции и рекомендует Interactive Brokers Group, JPMorgan Chase, Mastercard и Visa. Motley Fool рекомендует Charles Schwab и предлагает следующие опционы: длинные январские 2027 года опционы колл по цене 43,75 доллара на Interactive Brokers Group, короткие январские 2027 года опционы колл по цене 46,25 доллара на Interactive Brokers Group и короткие мартовские 2026 года опционы колл по цене 100 долларов на Charles Schwab. Motley Fool придерживается политики раскрытия информации.