Эта акция роста продолжает побеждать рынок

2026-02-22 12:21:42

Учитывая, что его акции уже выросли на 40% с начала года, одна из самых горячих акций роста в настоящее время — Micron Technology (MU +2,59%). Производитель памяти выигрывает от так называемого суперцикла для DRAM (динамической оперативной памяти) и NAND (флеш-памяти). И самое лучшее, что, похоже, это только начало цикла.

Micron получает около 80% своей выручки от DRAM, которая используется для краткосрочных потребностей в памяти благодаря своей скорости, и остальное — от NAND, которая предназначена для долговременного хранения данных.

Рынок DRAM получает значительный импульс благодаря развитию инфраструктуры искусственного интеллекта (ИИ), поскольку графические процессоры (GPU) и другие ИИ-чипы требуют упаковки с особой формой DRAM — высокой пропускной способностью памяти (HBM) — для оптимальной производительности. В связи с бумом рынка дата-центров ИИ спрос на HBM, неудивительно, резко вырос.

Изображение источник: Getty Images.

Однако есть и другой фактор, который еще больше сужает рынок DRAM. HBM требует в три раза больше мощности кремниевых пластин по сравнению с обычной DRAM, что значительно влияет на цепочку поставок всего рынка DRAM. В результате весь рынок оказался в дефиците, что вызвало рост цен.

В то же время рынок NAND также испытывает дефицит. После периода перенасыщения и отрицательных валовых маржей для флеш-памяти, вызванных большим спросом на электронику после пандемии, три крупнейших производителя памяти сократили производство NAND и сосредоточились на DRAM.

Однако ИИ также требует огромных твердотельных накопителей с флеш-памятью для хранения обучающих данных, поэтому спрос на NAND вырос после сокращения производства. Учитывая превосходные показатели по экономике единицы продукции и долгосрочные контракты на HBM, большинство крупных производителей памяти не спешат увеличивать мощности по NAND и просто наслаждаются ростом цен.

Расширить

NASDAQ: MU

Micron Technology

Изменение за сегодня

(2,59%) $10,82

Текущая цена

$428,17

Основные показатели

Рыночная капитализация

$482 млрд

Диапазон за день

$415,15 - $430,57

52-недельный диапазон

$61,54 - $455,50

Объем торгов

30 млн

Средний объем

32 млн

Валовая маржа

45,53%

Дивидендная доходность

0,11%

Победитель на рынке памяти

Микрон, тем временем, находится в выгодной позиции, наслаждаясь текущими очень благоприятными условиями на рынке памяти. Он фактически распродал свои запасы HBM на этот год и работает над увеличением производства, чтобы соответствовать ожидаемому ежегодному росту HBM на 40% в ближайшие годы.

Между тем, рост цен не только увеличивает выручку, но и приводит к росту валовых маржей. В прошлом квартале выручка Micron выросла на 57%, а валовая маржа увеличилась с 38,4% до 56%.

Поскольку текущая ситуация с поставками DRAM и NAND, по прогнозам, останется напряженной в обозримом будущем, а контракты на HBM заключены на долгий срок, Micron занимает сильную позицию для дальнейшего развития.

Тем временем, акции остаются недорогими: текущий прогнозный коэффициент P/E на 2026 финансовый год — 12, а по оценкам аналитиков — чуть выше 9 по финансовому году 2027. Поскольку рынок HBM больше напоминает долгосрочный структурный драйвер, чем просто часть обычного циклического цикла, Micron выглядит привлекательной акцией в области ИИ для инвестирования на текущих уровнях.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .