«Экономист»: В Азии стабильные монеты становятся новой финансовой инфраструктурой

Заголовок: Азия превращает стейблкоины в банковскую инфраструктуру

Источник: «The Economist»

Перевод: Chopper, Foresight News

Независимо от того, являются ли они разработчиками свободного программного обеспечения в Лахоре или домработницами в Маниле, сегодня смартфоны стали криптовалютными банками. Им больше не нужно платить за международные переводы, что зачастую стоит целого дня заработка, — они могут быстро и с низкими затратами отправлять и получать стейблкоины.

Эта реальная потребность объясняет, почему даже при осторожном отношении властей криптовалюты продолжают активно развиваться в Азии, даже в таких странах, как Индия, где регулирование самое строгое. В Индии налог на доходы от криптовалют составляет 30%, а за каждую транзакцию взимается комиссия до 1%. Согласно данным аналитической компании Chainalysis, с середины 2024 года по 2025 год объем криптовалютных потоков в Индию достигнет примерно 338 миллиардов долларов, что уже три года подряд делает ее лидером по уровню криптоиспользования.

В топ-20 глобального индекса криптоуслуг 9 стран — из Азии, включая Пакистан (третье место), Вьетнам, а также развитые экономики Японии и Южной Кореи. Спекулятивные операции остаются популярными, однако доминирование региона отражает смену назначения криптовалют: они уже не только инструмент для спекуляций, а становятся новой финансовой инфраструктурой. «Криптовалюты решают реальные проблемы», — говорит Ченгъи Онг из Chainalysis.

Ключевым сценарием использования является международные переводы. В Юго-Восточной Азии около 24 миллионов трудящихся за границей. По данным Всемирного банка, в 2025 году средняя стоимость перевода 200 долларов составит 6,5%. Это тяжелое бремя для мигрантов, особенно в таких странах, как Филиппины, где переводы составляют 9% ВВП. Стейблкоины — именно решение: в отличие от биткоина, их цена практически не колеблется. Онг отмечает, что стейблкоины «становятся опорой криптовалютной деятельности».

За период с января по июль прошлого года объем глобальных переводов с помощью стейблкоинов превысил 4 триллиона долларов. Хотя это все еще небольшая часть общего объема международных платежей, в то время как биткоин и другие высоковолатильные активы занимают заголовки новостей, стейблкоины тихо берут на себя реальные функции платежей.

Преимущества стейблкоинов также стимулируют компании к их использованию. В традиционных международных платежах каждая банка-участник накладывает дополнительные сборы, задержки, наценки и проверки. Например, вьетнамская компания, оплачивающая поставщику в Таиланде, обычно вынуждена проходить через посредника для обмена валюты; в то время как расчеты через стейблкоины проходят быстрее и с меньшим количеством посредников. Согласно данным криптоаналитической компании Artemis, месячный объем транзакций между компаниями с помощью стейблкоинов вырос с менее чем 100 миллионов долларов в начале 2023 года до более 60 миллиардов долларов к середине 2025 года.

Огромная фриланс-экосистема Азии также ищет обход традиционных банковских систем. Всемирный банк сообщает, что в регионе насчитывается более 210 миллионов работников в сфере gig economy, что составляет около половины мирового числа. Традиционные платежные системы часто задерживают выплаты водителям, доставщикам еды, а стейблкоины позволяют осуществлять мгновенные расчеты. Visa тестирует систему, которая может напрямую переводить средства на кошельки пользователей со стейблкоинами. В Пакистане около 2 миллионов фрилансеров, ежегодный объем переводов достигает 38 миллиардов долларов, многие из них получают выплаты в стейблкоинах, а затем обменивают их на местную валюту через торговые платформы или местных продавцов, с комиссией всего 1–3%, что примерно вдвое меньше традиционных каналов.

Будет ли стейблкоин стать полноценной частью финансовой инфраструктуры или превратиться в инструмент мошенничества — во многом зависит от Азии. Те особенности, которые привлекают филиппинских медсестер для международных переводов (быстрота, низкая стоимость, отсутствие необходимости в банковском счете), также могут быть использованы преступными группировками в Мьянме и Камбодже. Азия обладает достаточным масштабом рынка, реальными потребностями и решимостью регулировать ситуацию. Если удастся, стейблкоины смогут изменить глобальные потоки капитала; если нет — криптовалюты, несмотря на найденные реальные сценарии использования, останутся нелегальными.