Моделирование данных: как повысить качество взаимодействия с Polymarket?

_Этот материал опубликован: _arise

Редактура｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）；Перевод｜Azuma（@azuma_eth）

Основная идея этой статьи — как подготовиться к потенциально крупнейшему в истории аирдропу на рынке прогнозов.

Обязательные данные для объявления

Перед созданием любой модели нам нужны реальные, надежные данные. Объем торгов на Polymarket постоянно неправильно сообщается.

Paradigm в декабре 2025 года опубликовала исследование, в котором было выявлено важное: большинство дашбордов Polymarket подсчитывают объем, суммируя все события «OrderFilled» (заполнение ордера), однако это событие срабатывает как на стороне выставленных ордеров, так и на стороне «吃单» (проглатывания ордеров), что приводит к двойному счету. Реальный объем торгов примерно в два раза меньше отображаемых данных.

Объем на дашборде vs односторонний объем — именно последний является важнейшим показателем для моделирования аирдропа.

Это критически важно для моделирования аирдропа: если Polymarket рассматривает объем как показатель, они используют только внутренние данные, а не статистику с Dune. Ваш фактический «балл» по объему, скорее всего, в два раза ниже, чем показывает инструмент Polycool и подобные.

Распределение пользователей

Что касается предположений о аирдропе, наиболее важный набор данных — исследование IMDEA Networks Institute, охватывающее более 86 миллионов сделок (с апреля 2024 по апрель 2025).

• Только 0,51% адресов получили более 1000 долларов прибыли;
• Только 1,74% адресов (по оценкам) имели объем торгов свыше 50 000 долларов;
• Три крупнейших арбитражных адреса получили отдельно 4,2 миллиона долларов «безрисковой прибыли»;
• Самые крупные трейдеры зарабатывают свыше десятков миллионов долларов.

Что касается вознаграждений за предоставление ликвидности (LP), здесь проявляется более явная стратификация.

79% трейдеров никогда не получали даже 1 доллара LP — это самый недооцененный аспект взаимодействия. Из 314 000 трейдеров только 66 567 кошельков когда-либо получали LP. Это означает, что лишь 21% участников предоставляли ликвидность. В сравнении с общим уровнем участия, эта система вознаграждений явно игнорируется.

Меньшая активность в использовании обычно считается «недооцененным» сигналом в моделях аирдропа.

Исторические прецеденты: чему они нас учат?

Все крупные аирдропы DeFi основывались на «активных действиях», а не на «прибыльности». Polymarket придерживается той же логики.

Общие черты крупных аирдропов включают:

• Простое равномерное распределение легко поддается атакам «вуду» (Polymarket, скорее всего, не будет делить поровну);
• Распределение по объему торгов ведет к чрезмерной концентрации у китов (репутационные риски + SEC);
• Лучшие стратегии: градация по уровням + лимиты на награды + мультидименсиональный подход (объем + LP + разнообразие + активность);
• В большинстве крупных аирдропов даже проигравшие получают награды — прибыль и убытки (PnL) не являются стандартом.

Очень важный момент: если вы торгуете на 100 000 долларов и теряете 20 000, вы скорее получите награду, чем тот, кто зарабатывает 500 долларов на сделке объемом 1000 долларов. Платформа не хочет стимулировать только прибыльные сделки — так проще исключить инсайдеров.

Обратный подход: как ограничить китов?

Некоторые калькуляторы аирдропов используют очень простую модель пропорционального распределения: доля аирдропа = личный объем / общий объем × общий размер аирдропа.

Это неправильно, потому что большинство аирдропов используют «убывающую кривую».

Я склонен считать, что Polymarket будет использовать корень из объема (квадратный корень), чтобы ограничить масштаб аирдропа для китов — например, при увеличении объема в 4 раза, балл увеличится только в 2 раза, что кардинально изменит распределение среди китов.

А сколько получит топовый кошелек? Предположим, что всего POLY — 10 миллиардов монет, из них 7,5% — для сообщества (750 миллионов POLY), а FDV на TGE — от 30 до 90 миллиардов долларов.

Если не ограничивать аирдроп для одного адреса, при объеме в 85 миллионов долларов (например, у топ-трейдера fredi999), модель показывает, что он может получить около 3–5 миллионов POLY. При FDV в 9 миллиардов долларов это примерно 300–450 миллионов долларов. Теоретически — возможно, но PR-эффект будет очень плохой.

Более реалистичный сценарий — лимит на аирдроп для одного адреса, например, 50–200 тысяч POLY. При FDV в 5 миллиардов долларов топовый адрес может получить около 45–100 тысяч долларов.

«LP» и «объем торгов»: где сейчас есть возможности?

Если начать взаимодействовать с Polymarket в феврале 2026 года, вложив 5000 долларов, то с математической точки зрения более выгодным для новичка будет создание LP.

• Чтобы заработать 49 долларов в виде LP (топ-10%), нужно постоянно выставлять лимитные ордера на рынках с высокой наградой. При использовании 500–1000 долларов это можно сделать за 30–60 дней.
• Чтобы попасть в топ-1% и заработать 1563 доллара LP, потребуется больше капитала или постоянное участие с высокой частотой.

Что касается объема торгов, важно избегать флуктуаций и накапливать реальный объем:

1. Торговать более чем на 5 различных рынках (политика, криптовалюты, спорт, наука, культура);
2. Держать позицию от 1 до 24 часов перед закрытием;
3. Не делать «перекрестные» сделки на одном рынке с разных адресов;
4. Умеренно терпеть убытки — это доказательство «реального участия»;
5. Объем по целевым рынкам > 50 тысяч долларов (Polymarket может фильтровать микромаркеты);
6. Размер ставки: 50–500 долларов.

Модель прогнозирования аирдропа

Аирдроп не будет таким, как ожидают большинство.

Большинство предположений основаны на самой простой модели — взвешенного распределения по объему, — однако Polymarket будет использовать более умные и интересные подходы. У них есть данные о LP на блокчейне, которые чисты, проверяемы и выражены в долларах. Также у них есть данные о фильтрации «女巫» (ботов), о возрасте кошельков, разнообразии рынков и географии.

Это моя гипотеза — Polymarket пока ничего не подтвердил, поэтому всё — лишь мои догадки.

• Вес объема — 40%: будет использоваться формула с корнем, минимальный порог около 500 долларов;
• Вес LP — 35%: проверяемые на блокчейне, защищают от «女巫»;
• Вес разнообразия рынков — 15%: количество уникальных рынков, в которых участвовал пользователь;
• Вес активности — 10%: количество активных месяцев перед снимком.

Кроме того, Polymarket ограничит награды для одного адреса (возможно, 500 тысяч долларов), иначе топ-50 получат слишком большую долю, что разрушит сообщество. Проигравшие получат такую же награду, как и прибыльные — прибыльность не является стандартом. Это философски неправильно и создаст искажающие стимулы.

79% трейдеров никогда не получали даже 1 доллара LP. Если вес LP составляет 35% в формуле, то наиболее эффективная стратегия — выставлять лимитные ордера на высокообъемных рынках и накапливать доказательства своего вклада в блокчейне.

Короче говоря, POLY может стать крупнейшим в истории аирдропом в сфере прогнозных рынков. При FDV в 9 миллиардов долларов общий размер сообщества может достигнуть 450 миллионов — 900 миллионов долларов. Даже захватив всего 0,1% — это 45 тысяч долларов. Поэтому сейчас так важно оптимизировать данные о LP — это важнее, чем многие осознают.