Отслеживание трех редкоземельных минералов, меняющих цепочки поставок США в 2026 году

Рынок акций редкоземельных минералов вновь привлекает внимание на фоне стремления США к стратегической независимости от китайского доминирования в обработке критических материалов. В условиях обострения торговых напряженностей и двупартийной поддержки возвращения производства на территорию страны, три компании занимают ведущие позиции в трансформации цепочки поставок редкоземельных элементов в Америке: MP Materials, The Metals Company и USA Rare Earth. Каждая из них реализует уникальную стратегию для устранения уязвимости страны в области добычи и поставок редкоземельных и критических минералов, однако все сталкиваются с серьезными задачами по реализации.

Почему акции редкоземельных минералов набирают обороты

Геополитическая необходимость в этом секторе проста: Китай контролирует большинство мировых мощностей по переработке редкоземельных элементов, что является рычагом, который Вашингтон стремится устранить. Критические минералы, входящие в состав электродвигателей электромобилей, систем обороны и производства полупроводников, делают внутреннее производство вопросом национальной безопасности. Политики США сейчас вкладывают значительные средства в добычу, переработку и производство магнитов для создания устойчивой внутренней цепочки поставок.

Этот стратегический разворот объясняет, почему акции редкоземельных минералов вышли за рамки нишевых инвестиций и стали частью основных портфелей. Однако речь идет не о традиционных горнодобывающих компаниях — это ставки на то, смогут ли американские компании реализовать сложные, капиталоемкие проекты, конкурируя с устоявшимися глобальными игроками и учитывая экологические и регуляторные требования.

MP Materials: превращение Mountain Pass в американский центр редкоземельных элементов

MP Materials управляет единственным крупномасштабным предприятием по переработке легких редкоземельных элементов в Северной Америке, расположенным на месторождении Mountain Pass в Калифорнии. Там производится оксид неодима-прозодима (NdPr) — основной компонент для высокопроизводительных магнитов, используемых в электромобилях, системах хранения данных и потребительской электронике. Это не мелкая операция: Mountain Pass — один из двух крупнейших центров производства легких редкоземельных элементов за пределами Китая.

Стратегия расширения компании отражает амбиции по вертикальной интеграции. В середине 2025 года MP Materials приостановила все продажи продукции в Китай, что свидетельствует о приверженности национальной безопасности США. Новый завод Independence в Форт-Уэрте, Техас, запущенный недавно, — следующий этап: внутреннее производство магнитов, начавшее приносить доход ранее в этом году. Компания планирует запустить второй завод, получивший название 10X Facility, который должен увеличить мощность производства магнитов в США с 1000 до 10 000 тонн в год — десятикратный рост.

Расширение Mountain Pass демонстрирует уверенность MP в долгосрочном внутреннем спросе, хотя успех зависит от конкурентоспособности затрат и бесперебойной поставки переработанного сырья.

The Metals Company: альтернативный путь к критическим минералам

The Metals Company (TMC) реализует принципиально иной подход к добыче: сбор полиметаллических нодулей с морского дна. Эти богатые минералами образования содержат концентрированные запасы никеля, меди, кобальта и марганца — важнейших элементов для производства батарей и промышленности. TMC нацелена на зону Кларион-Клиппертон в международных водах примерно в 1500 милях к западу от Сан-Диего.

В начале 2026 года проект прошел важный регуляторный этап: NOAA утвердила обновленные правила добычи на морском дне 21 января 2026 года, что позволило объединить разрешения на разведку и коммерческую добычу. TMC USA подала заявку на разрешение на коммерческую добычу всего через один день, расширив предполагаемую площадь деятельности с 25 000 до примерно 65 000 квадратных километров. Ожидается, что разрешение будет получено к концу 2026 года.

Однако сроки реализации растянуты. Даже при оптимистичных сценариях оборудование планируется запустить в 2027 или 2028 году, а коммерческое производство — начать в 2029 году. Добыча на морском дне также связана с экологическими рисками — возможное нарушение морских экосистем, что может привести к задержкам в регулировании или экологической оппозиции.

USA Rare Earth: интеграция добычи и переработки в единую цепочку

USA Rare Earth создает полноценную экосистему редкоземельных элементов, переходя от простого извлечения к интегрированному производству «от шахты до магнита». Компания завершает подготовку своего предприятия в штате Оклахома для коммерческого производства спеченных магнитов Neodymium-Iron-Boron (neo), планируемое начало — первый квартал 2026 года.

Компания укрепила свою сырьевую безопасность за счет приобретений. В прошлом году USA Rare Earth купила Less Common Metals (LCM), британского производителя редкоземельных металлов, за 100 миллионов долларов наличными и 6,74 миллиона акций, что фактически избавило компанию от зависимости от китайских поставок специальных сплавов, необходимых для ее операций в Оклахоме. Также у компании есть проект Round Top в Техасе — богатое месторождение тяжелых редкоземельных элементов, галлия и бериллия, хотя добыча там не начнется раньше 2028 года.

Самое важное — администрация Трампа объявила 25 января 2026 года о стратегической инвестиции в размере 1,6 миллиарда долларов, приобретая 10% акций USA Rare Earth. В пакет входит 1,3 миллиарда долларов в виде старшего обеспеченного долга по финансированию через закон CHIPS и 277 миллионов долларов прямого финансирования. Правительство получило 16,1 миллиона акций и 17,6 миллиона опционов по цене 17,17 долларов за акцию. Такая государственная поддержка свидетельствует о доверии к стратегии компании по цепочке поставок и дает капитал для ускорения реализации проектов.

Акции редкоземельных минералов: значительные риски и реальные перспективы

Эти три компании представляют собой концентрированную гипотезу: что внутренние поставки критических минералов могут заменить зависимость от Китая и при этом принести существенную прибыль терпеливым инвесторам. Каждая обладает уникальными преимуществами — опыт MP, инновационный метод TMC и государственное партнерство USA Rare Earth — однако все они имеют существенные уязвимости.

Горнодобывающие проекты notoriously требуют больших капиталовложений и зависят от успешной реализации. Эти компании находятся на ранней стадии, еще строят коммерческие мощности. Задержки в разрешениях, перерасходы, технические сбои или изменения в государственной политике могут значительно повлиять на сроки и финансовые показатели. Инвесторам, рассматривающим акции редкоземельных минералов, следует явно учитывать эти риски: размер позиций должен отражать спекулятивный характер, а экспозиция — вписываться в диверсифицированный портфель, а не быть концентрированной ставкой.

Тем не менее, стратегическая важность этого сектора очевидна. Если компании успешно пройдут этапы построения, рынок внутренней переработки редкоземельных элементов и критических материалов может значительно расшириться по мере продолжения возвращения производства. Следующие 18–36 месяцев станут решающими для определения, смогут ли американские компании занять устойчивые конкурентные позиции в сфере редкоземельных минералов и критических материалов.