Преобразование Amazon: Почему эта акция, связанная с искусственным интеллектом, может стать лидером в 2026 году

Amazon стал одним из увлекательных акций в области искусственного интеллекта для наблюдения в 2026 году, несмотря на недавнее недоисполнение рынка в 2025 году. В то время как другие технологические гиганты привлекали внимание инвесторов, Amazon завершил год с ростом всего около 5%, что сделало его худшим из «Великолепной Семерки». Однако ситуация может кардинально измениться, поскольку масштабные инвестиции компании в инфраструктуру начинают приносить ощутимую отдачу.

Парадокс капитальных затрат: стратегия, подтвержденная временем

Капитальные расходы Amazon в 2025 году достигли 125 миллиардов долларов — это рекордная сумма в истории компании и один из крупнейших годовых бюджетов среди любых корпораций мира. Этот беспрецедентный рост расходов изначально напугал инвесторов, которые сомневались в способности компании превращать инвестиции в инфраструктуру в значимую прибыль. Разрыв между затратами и видимой отдачей вызвал скептицизм, похожий на тот, что был у других технологических компаний, однако подход Amazon принципиально отличается от его конкурентов.

В отличие от Nvidia и Microsoft, которые относительно быстро монетизировали свои инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта, Amazon сознательно выбрала более длительный график развертывания. Компания стратегически инвестирует в три ключевых направления: разработку собственных чипов для искусственного интеллекта, чтобы снизить зависимость от внешних поставщиков полупроводников; расширение мощностей дата-центров для поддержки огромных вычислительных требований; и приобретение активов по производству электроэнергии для обеспечения энергетической независимости. Эти инвестиции не окажут немедленного влияния на следующий отчет о прибылях и убытках, но создают фундаментальную архитектуру для устойчивого конкурентного преимущества в акциях, связанных с искусственным интеллектом.

Создавая собственные интегральные схемы, Amazon уменьшает зависимость от цепочки поставок Nvidia и ускоряет развитие внутренних моделей ИИ. Одновременно обеспечение мощностей по производству электроэнергии защищает компанию от ценового давления со стороны коммунальных компаний — важный фактор, поскольку инфраструктура ИИ потребляет экспоненциально больше электроэнергии.

AWS: катализатор восстановления Amazon в 2026 году

Amazon Web Services несет основную ответственность за подтверждение стратегии капитальных затрат компании. Производительность AWS за третий квартал 2025 года дала обнадеживающие сигналы: рост выручки на 20% свидетельствует о том, что динамика, возможно, наконец-то ускоряется после периода стагнации. Еще важнее, что у AWS теперь значительно больше облачных ресурсов, что позволяет компании превращать свой впечатляющий резерв в 200 миллиардов долларов в заказы в доход.

Партнерство с OpenAI, заключенное в ноябре 2025 года — сделка на 38 миллиардов долларов — стало поворотным моментом для позиционирования AWS на рынке. В рамках этого соглашения AWS предоставляет вычислительные мощности и кластеры ускорителей ИИ, необходимые разработчикам ChatGPT для дальнейшего развития технологий. Это решение одновременно достигает нескольких целей: обеспечивает высокомаржинальный повторяющийся доход, демонстрирует техническое превосходство AWS для сложных задач ИИ и закрепляет платформу AWS как предпочтительную для ведущих разработчиков ИИ в мире.

В 2026 году ожидается, что AWS продемонстрирует заметное улучшение финансовых показателей, обусловленное как увеличением доступных мощностей, так и стратегическими партнерствами, подтверждающими стратегию развертывания инфраструктуры.

Формирование будущих лидеров рынка: конкурентная защита

Что отличает повествование об акциях Amazon в области искусственного интеллекта от типичных инвестиционных тезисов в технологический сектор, так это сознательное создание защитных преимуществ. Конвергенция внутреннего проектирования чипов, масштабных сетей дата-центров и обеспеченных источников энергии создает барьеры, которые конкуренты не могут легко воспроизвести. Nvidia сталкивается с сжатием маржи из-за кастомных чипов. Традиционные коммунальные компании сталкиваются с проблемами интеграции. Однако AWS занимает уникальную позицию, контролируя всю цепочку создания стоимости.

Это архитектурное преимущество становится все более ценным по мере роста требований к масштабируемости ИИ. Компании, нуждающиеся в передовых возможностях ИИ, поймут, что AWS предлагает не только вычислительные ресурсы, но и комплексные инфраструктурные решения с собственными оптимизациями на базе silicon.

Инвестиционная стратегия на 2026 год

Инвесторы, которые в 2025 году разочаровались в капитальной интенсивности Amazon, могут найти в 2026 году гораздо больше причин для оптимизма. Долгосрочная стратегия, которая год назад казалась сомнительной, теперь выглядит пророческой, поскольку инфраструктура компании начинает приносить конкурентные результаты и подтверждения на рынке. Ускоряющийся рост AWS в сочетании с стратегическими партнерствами, такими как сотрудничество с OpenAI, создает краткосрочные катализаторы, необходимые инвесторам, ориентированным на рост.

Недостаточная эффективность Amazon в 2025 году по сравнению с другими акциями в области искусственного интеллекта может стать классической контр-инвестиционной ситуацией — подход с терпеливым капиталом, наконец, оправданный благодаря реализации стратегии. Компания превратила скептицизм в возможность, сохраняя убежденность в стратегии, которую конкуренты изначально сочли чрезмерной. По мере реализации результатов в течение 2026 года эта акция в области ИИ может привлечь признание инвесторов, которого она заслужила благодаря дисциплинированной реализации.