Недооцененные акции AI с значительным потенциалом роста: Micron и Qualcomm по-прежнему предлагают хорошую ценность

По мере продвижения в 2026 году технологический сектор продолжает получать выгоду от взрывного роста внедрения искусственного интеллекта. Хотя многие недорогие акции AI уже показали значительный рост цен, более пристальный анализ выявляет несколько полупроводниковых компаний, остающихся недооцененными относительно их долгосрочных возможностей. Двумя яркими примерами являются Micron Technology и Qualcomm — они представлены как привлекательные инвестиционные инструменты для тех, кто ищет экспозицию к развитию инфраструктуры AI по разумным оценкам.

Рынок искусственного интеллекта едва начал раскрывать свой потенциал. Согласно прогнозам Grand View Research, глобальный рынок искусственного интеллекта вырастет с 390,9 миллиарда долларов в 2025 году до 3,5 триллионов долларов к 2033 году. Эта драматическая траектория роста подчеркивает, что спрос на инфраструктуру AI все еще находится на ранних стадиях, создавая многолетний импульс для полупроводниковых компаний, обеспечивающих эти системы. В отличие от прошлых технологических циклов, вызванных краткосрочными колебаниями запасов, нынешнее развитие AI поддерживается обязательствами гиперскейлеров по капиталовложениям, что придает стабильность и предсказуемость спроса и предложения.

Micron Technology: недооцененный поставщик памяти, стоящий за системами AI

Micron Technology стал важным получателем инвестиций в инфраструктуру AI, оставаясь при этом разумно оцененной по сравнению с конкурентами. Первый квартал финансового 2026 года (завершился 27 ноября 2025 года) продемонстрировал впечатляющий операционный рост: выручка достигла 13,6 миллиарда долларов — рост на 56% по сравнению с прошлым годом. Еще важнее, что спрос на основные виды памяти — DRAM, NAND и высокопроизводительную память (HBM) — значительно превышает доступное предложение.

Текущая ситуация представляет собой фундаментальный сдвиг в ландшафте памяти для полупроводников. HBM, необходимая для работы современных нагрузок AI, испытывает неудовлетворенный спрос, что позволило Micron использовать значительную ценовую власть и расширить прибыльныеMargins. Руководство отметило, что производство HBM на 2026 год полностью забронировано, объемы и цены закреплены по контрактам с клиентами. Эта контрактная видимость обеспечивает редкую уверенность в доходах по сравнению с историческими циклами памяти.

Goldman Sachs оценивает, что гиперскейлеры вложат около 527 миллиардов долларов в капитальные затраты, связанные с AI, только в 2026 году. Каждое новое поколение AI-чипов требует значительно больше памяти для повышения производительности — включая передовые HBM и решения с высокой емкостью хранения — чтобы справляться с увеличивающейся сложностью AI-нагрузок. Micron находится в центре этого инвестиционного потока.

С финансовой точки зрения, компания демонстрирует дисциплинированное выполнение планов. В последнем квартале Micron показала почти 30% маржу свободного денежного потока и одновременно сократила долг на 2,7 миллиарда долларов. Торгуясь по мультипликатору 8,6 по прогнозным прибыли, акции выглядят недооцененными с учетом лидирующих позиций Micron в критически важной технологии памяти для AI. Для инвесторов, ищущих недорогие акции AI с реальным структурным спросом, Micron заслуживает серьезного внимания.

Qualcomm: диверсифицированный полупроводниковый игрок по доступным ценам

Qualcomm превратился из поставщика мобильных чипов в диверсифицированную компанию по производству полупроводников для AI с экспозицией на несколько быстрорастущих рынков. В 2025 финансовом году (завершился 28 сентября 2025 года) компания получила выручку без учета корректировок в 44 миллиарда долларов и создала свободный денежный поток в 12,8 миллиарда долларов, сохраняя при этом здоровые операционные маржи, что обеспечивает финансовую гибкость для стратегических инвестиций.

Цикл обновления ПК с AI представляет собой важный краткосрочный драйвер роста для Qualcomm. Компания планирует вывести на рынок около 150 моделей ПК с процессорами Snapdragon, поддерживающими AI, к 2026 году. Расширяя семейство процессоров Snapdragon X2 Plus до более доступных ценовых сегментов, Qualcomm помогает вывести AI-совместимые персональные компьютеры за рамки ранних пользователей и сделать их массовым продуктом. Эта демократизация технологий AI для ПК может стать огромным источником доходов.

Помимо ПК, Qualcomm активно развивает сегмент автомобильных полупроводников, который принес более 1 миллиарда долларов выручки за четвертый квартал. Компания также расширяет присутствие в области развертывания AI-центров обработки данных, планируя запустить проект инфраструктуры дата-центров мощностью 200 мегаватт в 2026 году. Такое разнообразие портфеля снижает риски и обеспечивает экспозицию к нескольким долгосрочным трендам AI.

При оценке примерно 12,8 раза по прогнозной прибыли Qualcomm торгуется по разумным мультипликаторам, учитывая его рост и рыночную позицию. Для инвесторов, ищущих недооцененные акции AI с экспозицией на несколько конечных рынков — ПК, автомобили и дата-центры — Qualcomm представляет привлекательную точку входа.

Оценка стоимости в эпоху бумов инфраструктуры AI

Роль полупроводников в обеспечении работы систем AI остается недостаточно освоенной широкой инвесторской аудиторией. В то время как основные акции AI выросли, компании вроде Micron и Qualcomm предлагают экспозицию к базовому уровню инфраструктуры, движущей этой трансформацией. Оценки обеих выглядят разумными относительно прогнозов многолетних затрат на инфраструктуру AI.

Инвесторы часто недооценивают, что наиболее устойчивыми победителями в технологических циклах зачастую являются именно поставщики инфраструктуры, а не компании-приложения. В текущем суперцикле AI поставщики памяти и полупроводников, такие как Micron и Qualcomm, захватывают значительную долю стоимости, оставаясь при этом недооцененными. Благодаря сильным финансовым показателям, контрактной видимости спроса и экспозиции к долгосрочным трендам внедрения AI, эти недорогие акции AI заслуживают внимания в портфелях, ищущих как рост, так и разумные входные оценки в этот важный технологический переход.