Бизнес Amazon в области облачных вычислений растет: рост AWS ускоряется на фоне бумa ИИ

Инфраструктурные операции облачных сервисов Amazon стали безусловным двигателем роста для гиганта электронной коммерции, а последние квартальные результаты демонстрируют ускорение, привлекающее внимание инвесторов. Бизнес компании в сегменте облачных технологий меняет восприятие рынка относительно её общего финансового курса, особенно на фоне растущего спроса на искусственный интеллект, который создает беспрецедентные потребности в инфраструктуре.

Доход AWS вырос до 35,6 млрд долларов, достигнув максимума за 13 кварталов

В четвертом квартале Amazon Web Services принесли 35,6 миллиарда долларов дохода, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом — самый быстрый рост этого подразделения за более чем три года. Такой результат значительно превзошел рост облачного сегмента в предыдущем квартале, составлявший 20%, что свидетельствует о настоящем ускорении в самом прибыльном бизнесе компании.

Общий бизнес в области облачных технологий демонстрирует впечатляющую устойчивость наряду с основной деятельностью Amazon в сфере электронной коммерции. В то время как доход онлайн-магазинов вырос на 10% до 83 миллиардов долларов, а услуги сторонних продавцов — на 11% до 52,8 миллиарда долларов, подписочные сервисы (+14% до 13,1 миллиарда долларов) и рекламные подразделения (+23% до 21,3 миллиарда долларов) показывают дополнительную силу. Однако AWS остается жемчужиной, с гораздо более высокими маржами и траекторией роста, превосходящей другие сегменты.

За полный 2025 год AWS показал рост доходов на 19% по сравнению с предыдущим годом, что делает 24% рост в четвертом квартале значительным ускорением. Руководство Amazon прогнозирует рост доходов в первом квартале 2026 года в диапазоне от 11% до 15%, что указывает на ожидание устойчивого, хотя и возможно замедляющегося, общего бизнес-роста в новом году.

Искусственный интеллект и чипы обеспечивают тройной рост инфраструктуры облака

Самым ярким открытием последних отчетных данных Amazon стало не только ускорение AWS, но и взрывной рост внутри самого облачного бизнеса. Генеральный директор Энди Джасси сообщил, что подразделение чипов Amazon — важнейший компонент стратегии облачной инфраструктуры — растет на тройной процентной ставке по сравнению с прошлым годом.

Этот необычайный рост чипов подчеркивает, как революция искусственного интеллекта меняет основы облачных вычислений. Вместо простого предоставления универсальной вычислительной мощности облачные провайдеры сейчас разрабатывают собственный кремний для оптимизации нагрузок ИИ, снижения задержек и повышения эффективности затрат. Бизнес чипов Amazon демонстрирует, что компания осознает этот структурный сдвиг и активно инвестирует, чтобы воспользоваться им.

Облако все больше превращается в бизнес по созданию индивидуальной инфраструктуры. Спрос на вычислительные ресурсы для ИИ кажется практически безграничным с точки зрения рынка, что подталкивает AWS к быстрому расширению мощностей, инновациям в дизайне чипов и разработке специализированных решений, отличающих его облачную платформу от конкурентов.

Высокие капитальные затраты оказывают давление на акции, несмотря на рост облачного бизнеса

Несмотря на то, что AWS продемонстрировал свой лучший квартальный результат за годы, акции Amazon снизились примерно на 10% в послесессионной торговле после публикации отчетности. Такое снижение отражает опасения инвесторов относительно меняющегося финансового профиля компании и требований к капиталу.

Amazon объявила о планах инвестировать около 200 миллиардов долларов в капитальные затраты в 2026 году — значительно больше, чем примерно 128 миллиардов долларов, вложенных в 2025 году (что на 65% больше по сравнению с предыдущим годом). Эта капиталоемкая стратегия свидетельствует о твердой уверенности компании в том, что ИИ, чипы, робототехника и космические технологии (спутники низкой околоземной орбиты) представляют собой ключевые возможности, достойные масштабных инвестиций.

Основная дилемма для инвесторов — во времени. В то время как бизнес облачных технологий явно ускоряется и готов извлечь выгоду из развития инфраструктуры ИИ, краткосрочные финансовые издержки в виде 200 миллиардов долларов ежегодных капиталовложений создают неопределенность относительно прибыли и генерации наличных средств. Для инвесторов, ориентированных на рост, это важный момент: делать ставку на долгосрочную отдачу от инвестированного капитала или сохранять осторожность из-за возможного давления на маржу в ближайшее время.

Что ожидает расширение облака Amazon в 2026 году

Финансовый профиль Amazon претерпевает существенные изменения. Компания переходит от модели, ориентированной на генерацию наличных, к стратегии построения возможностей и укрепления позиций в новых технологиях. AWS, как сегмент с самой высокой маржой и ускоряющимся ростом, становится стратегическим ядром этих масштабных капитальных вложений.

Облако, вероятно, останется центральным элементом оценки Amazon в течение 2026 года. Темпы роста доходов AWS, расширение чипового бизнеса и комментарии руководства о эффективности использования капитала потребуют пристального внимания. Успех компании в превращении инвестиций в инфраструктуру в устойчивые конкурентные преимущества и привлекательную отдачу от капитала в конечном итоге определит, являются ли текущие оценки акций возможностью или риском.

Для инвесторов, рассматривающих возможность вложений в Amazon, ключевым вопросом является, оправдывает ли долгосрочный потенциал принятие краткосрочной волатильности и сжатия маржи. Ускорение роста доходов AWS и тройной рост собственных чипов свидетельствуют о том, что компания создает что-то действительно ценное — но по значительным краткосрочным затратам.