Почему акции AST выросли более чем на 50% в начале 2026 года

Акции спутниковой связи AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS) стали одними из лидеров рынка в начале 2026 года, чему способствовали сочетание импульса сектора и корпоративных катализаторов. За первый месяц года цена выросла более чем на 50%, однако путь к этим достижениям оказался далеко не гладким, инвесторы испытывали значительные колебания цен на протяжении всего периода.

Получение крупного оборонного прорыва

Самым значительным катализатором для роста AST стала победа в оборонном секторе. В середине января компания объявила о получении контракта в рамках программы SHIELD Агентства ракетной обороны США (Scalable Homeland Innovative Enterprise Layered Defense). Это представляет собой важное диверсифицирование доходных потоков для оператора спутников, который ранее сосредоточился преимущественно на коммерческом широкополосном интернете.

Согласно заявлению компании, контракт «охватывает широкий спектр работ, позволяющих быстро доставлять инновационные возможности для военных с повышенной скоростью и гибкостью». Для AST это означает возможность выйти на рынок обороны и государственных заказов — сегмент с потенциально значительным долгосрочным потенциалом. После этого новости акции выросли на 14,5% 16 января.

Помимо объявления о контракте, AST также сообщила, что спутник BlueBird 7 запланирован к запуску в конце февраля, а к концу года планируется иметь в эксплуатации от 45 до 60 спутников. BlueBird 7 сохраняет те же технические характеристики, что и его предшественник BlueBird 6, что свидетельствует о продолжении дорожной карты развертывания компании.

Усиление конкуренции в спутниковой гонке

Не все новости января оказались положительными для акционеров AST. 21 января Blue Origin — космическое предприятие Джеффа Безоса — объявило о создании собственного конкурирующего спутника, способного обеспечивать симметричные скорости передачи данных до 6 Тбит/с по всему миру. Это развитие событий кратковременно снизило цену акций AST, поскольку инвесторы взвешивали последствия усиления конкуренции на растущем рынке спутникового интернета.

Появление хорошо финансируемых конкурентов подчеркивает растущее внимание к спутниковым широкополосным решениям. Хотя это добавило шума в позитивный настрой рынка за месяц, общее отношение к сектору оставалось конструктивным в преддверии февраля.

Вопросы оценки при росте прогнозов

При текущей рыночной капитализации около 40 миллиардов долларов AST SpaceMobile представляет собой интересный парадокс. Компания находится лишь на ранних стадиях значительного получения доходов, однако ее оценка существенно превышает показатели более зрелых телекоммуникационных и широкополосных операторов.

Аналитики ожидают, что выручка компании достигнет примерно 39,5 миллиона долларов по мере ускорения коммерциализации спутников, хотя прибыльность остается далекой целью. Это вызывает важные вопросы о том, оправдана ли оценка AST без существенного расширения адресуемого рынка.

Традиционно сектора широкополосной связи и телекоммуникаций торгуются по консервативным мультипликаторам, и многие крупные операторы имеют рыночную капитализацию, удивительно близкую к текущей оценке AST — несмотря на десятилетия получения доходов и прибыльности. Чтобы удерживать премиальные оценки в долгосрочной перспективе, компании, возможно, придется доказать, что она способна расширить доходные возможности за пределы традиционного широкополосного интернета, например, в области оборонных контрактов или специализированных коммуникационных решений.

Что должны учитывать инвесторы

Ралли в январе было значительным, но его устойчивость зависит от выполнения планов. Отчет о доходах за четвертый квартал, который ожидается в ближайшие недели, даст представление о прогрессе в коммерциализации и поможет прояснить путь к прибыльности.

Инвесторам следует взвесить энтузиазм вокруг спутниковых технологий и стратегическую важность оборонных контрактов против реальных рисков высокоростной, убыточной компании. AST остается спекулятивной ставкой на долгосрочный рост сектора, а не инвестициями с текущей прибылью. Волатильность, наблюдаемая в январе, скорее всего, станет лишь предварительным знаком будущих ценовых колебаний по мере прохождения компанией критической фазы роста.