Web3 слияния и поглощения вступают в эпоху супериндивидов: от борьбы за активы к возвращению талантов

2026 год в индустрии Web3 переживает глубокую переоценку ценностей. В ходе волны слияний и поглощений, завершившейся в конце прошлого года, отрасль уже отошла от стадии простого соперничества за активы и пользователей и перешла к более точной конкуренции за талантливых специалистов. За этим стоит не только новое отношение капитала, но и переосмысление ценности «супериндивида».

Доказательства за 2025 год: ускорение слияний и поглощений в Web3

По данным FT, в прошлом году объем сделок в области криптоиндустрии достиг рекордных показателей. Общая сумма сделок составила 8,6 миллиарда долларов, что на 18% больше по сравнению с предыдущим годом, а средний размер сделки почти в четыре раза превышает показатели прошлого года. За этими сухими цифрами скрывается важное изменение: когда рынок переходит от спекулятивных нарративов к устойчивой оценке, крупные игроки начинают заново определять, какие проекты стоит приобретать.

Данные и явления демонстрируют противоположные тенденции. С одной стороны, в Q4 наблюдалось системное снижение оценки проектов, связанных с интеграцией Web3 и AI, что свидетельствует о спекулятивной пузыре. С другой стороны, количество и масштаб сделок продолжают расти несмотря на общий спад. Что это означает? Капитал переходит от «широкого разбрасывания сети» к «точечным ударам».

Что такое супериндивид: основатель с незаменимой ценностью

Супериндивид — это новая концепция, возникшая в эпоху AI и Web3. Простое определение — это независимый операционный блок, обладающий производительностью, сравнимой с организацией. Обычно это отдельные личности или очень небольшие команды, обладающие полным правом принимать решения, высокой скоростью исполнения и способностью самостоятельно генерировать ценность.

В случае с приобретениями в области AI эта модель уже подтверждена: Meta приобрела за несколько сотен миллионов долларов сингапурский стартап Manus, а его основатель肖弘 был назначен вице-президентом; Nvidia через покупку Groq привлекла CEO и ключевую техническую команду; OpenAI за примерно 100 миллионов долларов приобрела AI-стартап Torch, все четыре сотрудника которого планируют присоединиться к компании.

Такая логика быстро копируется и в Web3. Например, рынок NFT Rarible приобрел мобильное приложение для трейдинга Flipp, а его основатель и главный продуктовый директор был назначен вице-президентом по продукту платформы. После привлечения финансирования криптовалютная управляющая компания Nakamoto Holdings была приобретена KindlyMD, а основатель стал CEO и председателем совета новой компании. Coinbase приобрела платформу для создания NFT Echo, основатель которой присоединился к Coinbase для руководства сообществом и интеграции.

Эти кейсы указывают на один и тот же принцип: ключевым в сделке становится не количество активов или масштаб пользователей, а команда основателей. Процедура due diligence и сделка обычно завершаются за полгода, а весь процесс становится очень прозрачным — талант и технологический путь являются по-настоящему дефицитными ресурсами.

Битва за таланты: почему гиганты начинают охоту за основателями

На рынке с взрывным ростом числа проектов и информационной перегрузкой ключевым конкурентным преимуществом Web3 уже давно стали не исходный код или смарт-контракты. Настоящая конкуренция — это вопрос: кто сможет долго удерживать внимание пользователей?

В Кремниевой долине этот феномен называют «Acqui-hire» — приобретение талантов. Но в контексте Web3 этот термин требует обновления. Купить протокол — легко, копировать код — почти бесплатно. Но купить человека, который сможет постоянно привлекать внимание и превращать его в консенсус, — практически невозможно. Поэтому крупные игроки готовы платить премию, чтобы заполучить способности и влияние конкретного основателя.

Истинная логика сделок — это концентрация трафика, доверия и дискурса. В эпоху фрагментации внимания способность формировать нарратив, создавать консенсус и превращать внимание в долгосрочную движущую силу — это самые дефицитные ресурсы.

Новое пророчество A16z: в эпоху фрагментации медиа — это власть

Чтобы понять суть этой волны поглощений талантов, стоит обратиться к взгляду A16z на «новую медийную власть». В этом манифесте венчурная компания делает смелое заявление: медиа перестает быть просто инструментом распространения информации и превращается в систему власти, которая может системно усиливаться.

Что это означает? Когда старый порядок капитала, медиа и каналы распространения рушится, самое ценное в рынке — это не возможность «быть замеченным», а способность формировать нарратив, создавать консенсус и превращать внимание в долгосрочную движущую силу.

С этой точки зрения A16z — это не просто традиционный венчурный фонд. Это экосистема, которая обеспечивает доверие, эстетический вкус, брендирование, профессиональные знания и нарративную мощь. В результате границы между медиа, брендингом и инвестициями стираются. Идеальный образ основателя, которого создает A16z — это супериндивид с медийными качествами, каналами распространения, эстетической системой и доверием. Иными словами, такой основатель — это уже бренд, обладающий собственной дискурсивной властью.

Будущее основателей: как стать незаменимым узлом в восприятии

К 2026 году волна слияний и поглощений в Web3 перестает быть просто перераспределением активов — это перераспределение трафика и талантов. Для всех основателей Web3 это очень четкий сигнал.

Чтобы стать объектом конкуренции крупных игроков, необходимо обладать несколькими ключевыми качествами. Во-первых, — сформировать независимую, цитируемую систему взглядов. Во-вторых, — стать источником нарратива, а не его исполнителем. В-третьих, — стать «точкой отсчета» и лидером мнений в выбранной вертикали. Проще говоря, основатель — это самый ценный актив на балансе компании.

В этом новом цикле медиа и нарративные способности станут базовой характеристикой стартапов Web3, а не дополнительным бонусом. Это означает, что при оценке сделок акцент сместится на «оценку ценности талантов». Важными станут социальное влияние основателя, его репутация в отрасли и способность привлекать внимание в условиях фрагментации информации — эти показатели напрямую определят конечную цену сделки.

Когда основатель начнет превращать свой бренд в IP, слияние и поглощение превратится в борьбу за трафик, власть и нарративное доминирование. Это не только изменит конкурентную структуру Web3, но и даст амбициозным основателям четкий путь развития: стать уникальным супериндивидом, которого невозможно заменить, а не просто исполнителем.