Улучшение регулирования и институциональное принятие криптовалютных платформ, включая Tether, — значение закона Clarity Act

Высокопоставленные аналитики Goldman Sachs, в том числе Джеймс Яро, в своем последнем аналитическом отчете отмечают, что поэтапное развитие регулирующей среды на рынке криптовалют в США является ключевым фактором, стимулирующим расширение внедрения платформ стейблкоинов, таких как Tether, и связанных с ними активов со стороны институциональных инвесторов. Особенно с точки зрения финансовых институтов, выступающих в роли покупателей и продавцов, ожидается развитие новых сценариев использования криптовалют, выходящих за рамки простых сделок, а также ускорение многогранных применений, ранее сдерживаемых неопределенностью в правовой сфере.

Почему развитие регулирующей среды важно для институциональных инвесторов

В отчете подчеркивается, что текущий законопроект Конгресса США — Закон о прозрачности рынка криптовалют (Clarity Act) — является важной точкой перелома. Если он будет принят, то регуляторная структура, касающаяся токенизированных активов и децентрализованных финансов (DeFi), будет четко определена, а ответственность Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссии по товарным фьючерсам (CFTC) — строго разграничена. Такая регуляторная ясность значительно снизит барьеры для входа институциональных капиталов, ориентированных на соблюдение нормативов.

Трансформация рыночной структуры после внедрения Clarity Act

По мнению аналитиков Goldman Sachs, значение этого закона выходит за рамки простой правовой ясности. Унитарная регуляторная рамка позволит крупным стейблкоин-компаниям, таким как Tether, укрепить свои позиции и обеспечить стабильную бизнес-модель, что, в свою очередь, повысит ликвидность и станет катализатором для расширения институционального использования криптовалют в целом. Особенно важным является уточнение регулирования в области DeFi, что может привести к реализации финансовых решений для институциональных клиентов, ранее избегавших взаимодействия с этим сегментом.

План законодательных мероприятий на 2026 год и политические ограничения

Однако аналитики предупреждают о временных ограничениях, связанных с принятием закона. Goldman Sachs указывает, что для успешного прохождения закона необходимо его одобрение в первой половине 2026 года. В противном случае, возможна задержка в законодательном процессе из-за политического вакуума, связанного с промежуточными выборами в ноябре. Сенатор Тим Скотт, председатель Сенатского банковского комитета, недавно заявил, что соответствующий комитет скоро начнет обсуждение поправок к Закон о прозрачности, и намерен перейти к голосованию.

Перспективы отрасли: активизация платформ криптовалют, включая Tether

Мнения участников рынка остаются осторожными, но в целом позитивными. Хотя краткосрочные рыночные коррекции конца 2025 — начала 2026 годов могли замедлить темпы внедрения, при условии успешного принятия Clarity Act ожидается значительный скачок институциональных инвестиций в криптовалюты. Ясность регулирования повысит предсказуемость деятельности таких компаний, как Tether, что, в свою очередь, создаст положительный цикл расширения институционального рынка и стимулирует развитие всей отрасли.