Рынок кукурузы сталкивается с препятствиями на фоне изменений политики и слабых экспортных показателей

Рынок кукурузы находится под давлением, поскольку трейдеры усваивают совокупность факторов, оказывающих давление на цены. Фьючерсы на кукурузу снижаются по всему спектру, с потерями от 2 до 3 1/4 центов в середине торговой сессии. Средняя национальная цена наличных кукурузных зерен снизилась на 2 3/4 цента до 3,91 1/2 доллара, что отражает более широкую слабость в товарном комплексе. Цены на нефть снизились на 3,48 доллара за баррель, а индекс доллара США укрепился на 0,586 доллара, оба фактора создают препятствия для кукурузы и других сельскохозяйственных товаров.

Экспортные инспекции показывают замедление поставок кукурузы из США

Недавние данные по экспортным инспекциям свидетельствуют о снижении спроса на американскую кукурузу. Последний отчет показал всего 1,136 миллиона метрических тонн (44,74 миллиона бушелей) кукурузы, отгруженной за последнюю неделю, что на 9,88% меньше по сравнению с предыдущей неделей. Год к году снижение еще более заметное — текущие поставки на 26,55% ниже аналогичного периода прошлого года, что указывает на структурные изменения в глобальных моделях спроса.

Япония стала крупнейшим отдельным покупателем американской кукурузы, импортировав 444 439 тонн, за ней следуют Мексика с 260 227 тонн и Колумбия с 147 478 тонн. Несмотря на недельное ослабление, совокупный объем за маркетинговый год показывает другую картину: с сентября было отгружено 32,611 миллиона метрических тонн (1,284 миллиарда бушелей) кукурузы, что на 49,86% больше по сравнению с тем же периодом прошлого года. Это говорит о том, что экспортные поставки в начале сезона могли быть сосредоточены, и текущие недельные объемы могут замедляться.

Телефонный звонок Трампа и Моди сигнализирует о возможной поддержке американской кукурузы и сельскохозяйственной продукции

Значительное событие произошло как раз перед полуднем, когда президент Трамп написал в Truth Social, что его разговор с президентом Индии Моди прошел успешно. Сообщается, что в ходе переговоров США снизили тарифы на импорт из Индии с 25% до 18%, а Индия согласилась приобрести у США энергоносители, технологии, сельскохозяйственную продукцию, уголь и другие товары на сумму свыше 500 миллиардов долларов. Исторически Индия входит в тройку-четверку крупнейших покупателей американского этанола, и это снижение тарифов может оказать благоприятное влияние на американскую кукурузу и продукты из нее в среднесрочной перспективе, хотя немедленный эффект на цены был ограниченным.

Сокращение управляемых инвесторов и давление бразильских поставок на фьючерсы на кукурузу

Данные о позициях трейдеров от CFTC предоставили представление о спекулятивных позициях за последние недели. За неделю, завершившуюся 27 января, спекулянты-управляемые деньги сократили свою чистую короткую позицию по фьючерсам и опционам на кукурузу на 9274 контракта, в основном за счет новых длинных позиций. Чистая короткая позиция составила 72050 контрактов. В то же время коммерческие трейдеры скорректировали свою позицию, увеличив чистую короткую на 17381 контракт до 187342 контрактов, что говорит о сохранении активности хеджирования.

На фронте поставок рынок привлекает внимание к показателям производства кукурузы в Бразилии. Агентство AgRural оценивает, что первый урожай кукурузы в Бразилии собран всего на 10%, что отстает от 14% за аналогичный период прошлого года. Посев второго урожая идет быстрее — 13%, что на 4 процентных пункта опережает темпы прошлого года. Компания StoneX повысила свои оценки по производству первой кукурузы в Бразилии до 26,59 миллиона метрических тонн (на 610 000 тонн больше предыдущей оценки) и увеличила прогноз по второму урожаю до 106,37 миллиона метрических тонн (на 560 000 тонн больше), что свидетельствует о доверии к значительному урожаю в Бразилии, который может оказать давление на мировые цены на кукурузу.

Текущие цены на фьючерсы на кукурузу под давлением

Мартовский контракт на 2026 год торгуется по цене 4,25 доллара, что на 3 1/4 цента ниже предыдущих уровней. Текущая наличная цена на кукурузу остается на уровне 3,91 1/2 доллара, что отражает снижение на 2 3/4 цента, отмеченное ранее. В дальнейшем, майский контракт на 2026 год стоит 4,32 1/2 доллара (снижение на 3 1/4 цента), а июльский — 4,39 доллара (снижение на 3 цента). Ослабление экспорта, сильный доллар и ожидания обильных глобальных запасов кукурузы создают краткосрочный настрой на продолжение давления на цены, несмотря на возможную долгосрочную поддержку со стороны улучшения торговых отношений между США и Индией.