2 военных акции для покупки на фоне роста глобальных военных расходов

Геополитическая напряженность меняет инвестиционные ландшафты по всему миру. От конфликтов на Ближнем Востоке до спорных территориальных вод в Юго-Восточной Азии и продолжающейся европейской сухопутной войны — бюджеты на оборону растут, поскольку правительства приоритетом ставят военную готовность. Для инвесторов с капиталом в 500 долларов, желающих получить экспозицию к тренду на военные акции, рынок предлагает отдельные возможности, которые всё ещё торгуются по разумным оценкам.

Несмотря на значительный рост в целом по сектору оборонных акций, две компании — Textron (NYSE: TXT) и Huntington Ingalls Industries (NYSE: HII) — продолжают представлять привлекательную ценность для тех, кто ищет выгодные точки входа в военные акции.

Глобальные военные напряженности поднимают цены на военные акции

Распад геополитических структур эпохи холодной войны привел к многополярной системе безопасности с ростом напряженности. Спустя тридцать шесть лет после падения Берлинской стены, мир сталкивается с одновременными конфликтами в нескольких регионах: нестабильностью на Ближнем Востоке, спорами за границы в Юго-Восточной Азии и крупнейшей с 1945 года европейской сухопутной войной. Эти события вызвали беспрецедентный рост военных расходов в развитых странах.

Для инвесторов это означает устойчивый спрос на оборонных подрядчиков. В отличие от циклических секторов, закупки вооружений отражают постоянные государственные обязательства, особенно в свете расширения присутствия Народно-освободительной армии Китая в Южно-Китайском море. В результате: военные акции и оборонные ценные бумаги остаются в позиции для многолетних циклов роста.

Однако рост всего сектора привел к завышенным оценкам большинства оборонных компаний. Большинство крупных подрядчиков по обороне сейчас торгуются по премиальным мультипликаторам цена/продажи, что делает выбор акций особенно важным. К счастью, несколько военных акций всё ещё торгуются примерно по историческому соотношению цена/продажи около 1x — порогу, который считается справедливой оценкой в этой сфере.

Huntington Ingalls Industries: военная акция с крупными контрактами для ВМС

Huntington Ingalls выделяется как основной производитель кораблей для ВМС США, специализируясь на атомных авианосцах, атомных подводных лодках, десантных кораблях, эсминцах и катерах береговой охраны. Акции компании выросли в 8 раз с момента отделения от Northrop Grumman в 2011 году, несмотря на то, что выручка удвоилась — это свидетельство потенциала создания стоимости в оборонном секторе.

При рыночной капитализации около 13,2 миллиарда долларов и годовой выручке в 12 миллиардов долларов, Huntington Ingalls торгуется примерно по 1,1x продаж. Более того, ВМС недавно объявили о крупном контракте: Huntington спроектирует и построит новый «малый надводный боевой корабль» — фрегат для замены программы Constellation, ранее заключенной с Fincantieri.

Это событие имеет существенные долгосрочные перспективы роста. Изначально программа Constellation предусматривала минимум 20 фрегатов, с возможностью увеличения в три раза. Передав Huntington право на разработку и строительство замещающего корабля, ВМС создали значительный потенциал доходов. Разработанный дизайн катеров береговой охраны Huntington теперь служит основой для этого нового класса фрегатов — что фактически обеспечивает долгосрочные заказы на производство и закрепляет эту военную акцию как ключевого бенефициара бюджета на модернизацию флота.

Textron: ещё одна военная акция для инвесторов, ищущих ценность

Хотя Huntington является основным выбором для этого вложения в 500 долларов, Textron заслуживает внимания как альтернативная военная акция для покупки. Несмотря на меньшую узнаваемость по сравнению с крупными оборонными гигантами, Textron управляет несколькими крупными оборонными подразделениями.

Textron Aviation производит военные самолёты Cessna и Beechcraft; Bell Helicopter создает вертолет V-22 Osprey для морской пехоты США в партнерстве с Boeing. В то же время Textron Systems разрабатывает наземные боевые платформы, включая бронемашины M1117, гидросамолеты LCAC 1000 и роботизированный танк RIPSAW M5 — приобретённый через дочернюю компанию Howe & Howe.

При рыночной капитализации в 15,8 миллиарда долларов Textron торгуется по 19-кратной прибыли за последний год и по 22,7-кратной свободной денежной поток. Однако его мультипликатор цена/продажи чуть ниже 1,1x — совпадает с оценкой Huntington Ingalls и считается одним из самых дешевых оборонных активов по этому показателю.

Обе компании предлагают точки входа в военные акции по оценкам, отражающим справедливую стоимость, а не премиальные, вызванные импульсом рынка. Для инвесторов, вкладывающих капитал в оборонные ценные бумаги, эти два варианта обеспечивают экспозицию к устойчивым государственным расходам с защитой от снижения стоимости за счёт разумных мультипликаторов.

Почему эти военные акции для покупки остаются недооцененными

В условиях, когда большинство оборонных акций торгуются по премиальным оценкам, Textron и Huntington Ingalls предлагают защитные характеристики наряду с потенциалом роста. Их мультипликатор цена/продажи около 1x соответствует историческим нормам для военных подрядчиков, что позволяет инвесторам, покупающим эти военные акции сегодня, избежать переоценки, характерной для остальной части сектора.

Для терпеливого инвестора с 500 долларами в распоряжении вложение в проверенных оборонных подрядчиков, способных выиграть от роста глобальных военных расходов, — разумный ответ на геополитическую реальность. Эти военные акции для покупки обеспечивают как тематическую экспозицию, так и дисциплину оценки — всё реже встречающуюся в современном секторе обороны.