Прогноз инфляции в еврозоне на январь: как данные ВВП влияют на прогноз аналитиков

Согласно последнему анализу Pantheon Macroeconomics, полученному через Jin10, ожидания инфляции в еврозоне на январь были значительно пересмотрены. Аналитики Клаус Вистесен и Анкита Амаджури отметили, что текущая динамика экономики изменила их прогнозы, особенно исходя из ключевых экономических индикаторов, таких как показатели ВВП и состояние рынка труда в регионе евро.

Пересмотр прогнозов инфляции и влияние экономических данных

Pantheon Macroeconomics пересмотрел прогноз уровня инфляции в еврозоне на январь до 1,8%, повысив его с предыдущей оценки в 1,6%. Это изменение не связано с отсутствием данных, а является результатом более сильных, чем ожидалось, экономических сигналов. Устойчивый рост ВВП в последнем квартале 2025 года и стабильность уровня безработицы в еврозоне свидетельствуют о сохранении устойчивости экономики, что может привести к задержке возможных сокращений процентных ставок со стороны центральных банков.

Надежные данные по ВВП отражают продолжающийся внутренний спрос, который, в свою очередь, может оказывать давление на цены, особенно в определённых секторах, чувствительных к состоянию рынка труда.

Анализ инфляционного давления в Германии и факторы ВВП за четвертый квартал

Ситуация в Германии демонстрирует сложную динамику инфляции. Несмотря на значительное снижение цен на электроэнергию и газ, данные показывают резкий рост инфляции в категориях продуктов питания и основных товаров. Этот феномен часто связывают с восстановлением устойчивого спроса, что указывает на то, что рост ВВП оказывает demand-pull эффект на цены на продовольственные товары.

Кроме того, инфляционное давление в секторе услуг остается стабильным в Германии, компенсируя выгоды от снижения затрат на энергию. Этот сектор обычно чувствителен к динамике занятости и более широкому экономическому росту.

Динамика инфляции в Испании и влияние уровня безработицы

В Испании общая инфляция демонстрирует тенденцию к снижению, поддерживаемую эффектом базовой статистики. Однако более важным показателем является базовая инфляция — индикатор, исключающий волатильные компоненты и дающий более точное представление о фундаментальном ценовом давлении.

Базовая инфляция в Испании остается на более высоком уровне, чем ожидалось, что свидетельствует о сохранении сильного совокупного спроса. Умеренный уровень безработицы в стране способствует сохранению давления на заработные платы, что в конечном итоге влияет на цены на услуги и основные товары.

Почему ВВП и базовая инфляция определяют политику процентных ставок

Экономические сигналы от двух крупнейших стран еврозоны дают ясное послание: устойчивый рост ВВП и стабильный уровень безработицы создают макроэкономическую среду, которая в ближайшее время не способствует снижению ставок. Мнения аналитиков основаны на понимании того, что базовая инфляция — а не только общая инфляция — остается приоритетом для монетарных властей еврозоны при формировании политики по процентным ставкам.