Цена меди за килограмм снижается на фоне спекулятивной динамики

Рынки металлов переживают заметную коррекцию, во главе с медью. Нисходящая тенденция ускоряется, выявляя растущий разрыв между рыночными движениями и реальными экономическими фундаментами. Эта ситуация вызывает вопросы о жизнеспособности текущих ценовых уровней и о рисках более значительной коррекции.

Общий спад, вызванный спекулятивными движениями

Цена меди за килограмм зафиксировала третью подряд дня снижения на Лондонской металлобирже, согласно данным Jin10. Цена промышленных металлов составляет около 12800 долларов за тонну, что свидетельствует о явном ухудшении технической картины. Эта неделя оказалась особенно сложной, с падением на 2,9 % с начала периода — худшей недельной динамикой с прошлого весны.

Аналитики указывают на чрезмерную спекуляцию как на основную причину этого отклонения. Чисто стратегические покупки подняли котировки далеко за уровни, оправданные реальным спросом, создавая пузырь, который может лопнуть в любой момент.

Запасы на рекордных уровнях: сигнал о слабой потребности

Накопление запасов на складах бирж Лондона и Нью-Йорка достигло рекордных значений за более чем два десятилетия. Эти уровни запасов, самые высокие с 2003 года, отражают ослабление промышленного спроса и избыточное предложение. Эта структурная ситуация резко контрастирует с поддерживаемыми ценами, демонстрируя масштаб дисбаланса между предложением и спросом.

Продолжающееся накопление запасов свидетельствует о том, что спрос не соответствует объему производства. Эта экономическая реальность должна оказывать давление на котировки, однако спекулятивное давление искусственно удерживает цену меди за килограмм на высоких уровнях.

Предупреждение институциональных инвесторов о переоценке

Финансовый сектор сходится к аналогичному выводу. BNP Paribas присоединилась к Goldman Sachs и нескольким другим ведущим институтам, заявляя, что цены на медь значительно превысили их справедливую стоимость. Давид Вилсон, стратег BNP Paribas, в своих анализах отмечает, что металл остается «значительно переоцененным», а котировки, превышающие 11 000 — 11 500 долларов за тонну, представляют собой «почти исключительно спекулятивное поведение без экономического обоснования».

Это совпадение мнений среди крупных инвесторов подчеркивает масштаб разрыва между реальностью экономических фундаменталов и ценовой динамикой. Формирующийся консенсус предполагает скорую коррекцию, как только спекулятивное давление снизится.