Вероятность снижения процентной ставки в марте снизилась до всего лишь 7%… Что это значит для рынков?

Когда вероятность снижения ставки падает до 7%, это не просто цифра на бумаге…

Это ясное послание от рынка:

Снижение ставки не предвидится в ближайшее время.

Но почему ожидания по снижению ставки так быстро снизились?

Рынки ожидали раннего цикла смягчения, но недавние экономические данные – как по инфляции, так и по состоянию рынка труда – полностью изменили картину.

Инфляция остается выше целевого уровня, и экономика не показывает резкого замедления, которое бы заставило центральный банк действовать немедленно.

Другими словами:

Сейчас недостаточно давления для снижения процентных ставок.

Что это означает на практике?

1. Доллар остается относительно поддержанным, поскольку более высокие ставки на длительный период означают лучшие доходы по долларовым активам.

2. Акции могут испытывать некоторую волатильность, так как часть недавнего роста основывалась на ожиданиях быстрого снижения ставок.

3. Золото может войти в временное равновесие, так как металл сильно реагирует на ожидания монетарной политики.

Самое важное:

Переход от ожиданий раннего снижения ставки к «более высоким ставкам на длительный срок» переоценивает риски на всех рынках.

Рынок реагирует не только на фактическое решение,

он реагирует на ожидания.

И когда ожидания внезапно меняются, деньги быстро движутся.

Настоящий вопрос сейчас не:

Будет ли снижение ставки в марте?

А:

Когда начнется первое реальное снижение?

И сколько снижений будет за год?

Потому что следующий цикл монетарной политики определит направление ликвидности, стоимость финансирования и глобальный риск-аппетит.

На рынках 7% означает одно:

Март больше не в списке возможных дат.

Но цикл не завершен… он просто откладывается.