Последнее предупреждение Бёрри: сценарий краха разворачивается в токенизированных серебряных фьючерсах

Легендарный инвестор Майкл Бьюри, который точно предсказал финансовый кризис 2008 года, сейчас поднимает тревогу по поводу новой угрозы на рынке криптовалют. Его последнее беспокойство связано с токенизированными серебряными фьючерсами, где недавние рыночные потрясения вызвали ликвидации, превосходящие по масштабам потери на крупных криптовалютах. Согласно последним данным NS3.AI, волатильность, охватывающая этот класс активов, сигнализирует о более глубоких структурных уязвимостях, требующих серьезного внимания участников рынка.

Понимание механизма “спирали смерти”

Термин “спираль смерти”, на который ссылается Бьюри, описывает цепную реакцию краха на рынке с использованием заемных средств. Когда позиции по токенизированным серебряным фьючерсам сталкиваются с давлением ликвидации, вынужденные продажи ускоряют снижение цен, вызывая дополнительные маржинальные требования и новые ликвидации. Этот самоподдерживающийся нисходящий цикл может разрушить портфели быстрее, чем традиционные товарные или криптовалютные рынки. Механизм показывает, насколько взаимосвязаны рынки заемных средств и деривативов в рамках развивающейся экосистемы токенизированных активов, создавая системные риски, за которыми должны внимательно следить регуляторы и инвесторы.

Ликвидационные потери превышают просадки Bitcoin и Ethereum

Особенно важным в предупреждении Бьюри является масштаб потерь. Недавние ликвидации по токенизированным серебряным фьючерсам превзошли потери, наблюдавшиеся на Bitcoin и Ethereum в периоды аналогичной волатильности. Эта разница указывает на то, что трейдеры вложили значительный капитал в эти инструменты, возможно, делая ставку на традиционный статус серебра как безопасного убежища, не учитывая при этом дополнительное заемное плечо и волатильность, которые вводит токенизация. Данные подчеркивают, насколько быстро новые финансовые инструменты могут накапливать чрезмерные риски.

Почему репутация Бьюри требует внимания

Доверие к предупреждениям Бьюри основано на его проницательном анализе 2008 года. Его способность выявлять системную уязвимость до того, как она станет очевидной для широкой публики, сделала его последние комментарии предметом особого интереса для опытных инвесторов. Когда такой авторитет, как Бьюри, указывает на риски в новых классах активов, таких как токенизированное серебро, это требует внимательного изучения, а не игнорирования. Рынок токенизированных товаров остается относительно молодым, и концентрированные ликвидации могут свидетельствовать о недооценке участниками рисков “хвостовых событий” в этой части рынка.