Оперативные уроки для обычных инвесторов


Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе вызывают бурю эмоций: для профессиональных институтов это настройка моделей и параметров, а для обычных инвесторов часто превращаются в эмоциональные качели. Многие, увидев сильные данные, начинают покупать долларовые активы, а при волатильности спешат выйти — и в итоге оказываются на крючке у колебаний рынка.

На самом деле макроэкономические данные больше подходят для определения общего направления, а не для короткосрочных сигналов. Они показывают, является ли среда более жесткой или мягкой, но не предсказывают, вырастет ли цена завтра или упадет. Использование месячных данных в качестве внутридневных индикаторов — распространенная ошибка.

Более практичный подход — рассматривать данные по занятости как «координаты окружения»: если занятость остается долгосрочно сильной, это говорит о хорошем фундаменте экономики, и системный крах рискованных активов маловероятен; но ограниченные ожидания по ликвидности сдерживают расширение оценок. В такой ситуации важнее выбрать правильные сектора и контролировать кредитное плечо, чем угадывать направление.

Рынок никогда не награждает самых эмоциональных, а ценит самых стабильных. Даже яркие показатели по занятости — это лишь часть большой картины. Понимание своего положения важнее, чем один раз угадать направление.
#非农数据大超预期