Стратегия дивидендов по привилегированным акциям: Налогово-вычитаемый возврат капитала с 2025 года

В 2025 году компания Strategy — ведущий поставщик услуг по управлению биткоин-казначейством — выпустила революционную политику дивидендов для своих привилегированных акционеров. Это решение изменило подход к налогообложению дивидендных выплат с точки зрения федерального законодательства США. Согласно инструкциям в форме 8937, распределения дивидендов теперь классифицируются как возврат капитала (ROC), освобожденный от налогов, что дает значительные преимущества для долгосрочных инвесторов.

Что такое дивиденды по акциям и налоговое обращение с ROC?

Дивиденды по акциям — это распределение прибыли компании между акционерами в виде наличных или ценных бумаг. Обычно дивиденды облагаются налогом как обычный доход. Однако особый режим ROC (Return of Capital) позволяет частично освобождать дивиденды от налогообложения, если их сумма не превышает налоговую базу акционера. Эта схема отличается тем, что ROC считается возвратом первоначальных инвестиций, а не прибылью компании.

Strategy определила, что ее привилегированные дивиденды соответствуют критериям для применения режима ROC в соответствии с федеральными налоговыми правилами. Это решение полностью подтверждено официальной документацией — формой 8937, которая подробно описывает механизм и налоговые последствия каждого распределения. Для акционеров это означает значительно меньшую налоговую нагрузку по сравнению с традиционными дивидендами.

Детали политики: от налоговой базы до долгосрочных прогнозов

На сегодняшний день Strategy успешно собрала в общей сложности 7,4 миллиарда долларов через постоянное предложение привилегированных акций. Из этой суммы компания распределила 413 миллионов долларов в виде дивидендов акционерам. Годовая ставка дивиденда после скидки составляет 9,6%, что свидетельствует о стремлении компании предоставлять конкурентные выплаты.

Механизм предусматривает: если дивиденды по акциям превышают налоговую базу акционера, излишек будет классифицирован как долгосрочная прибыль от продажи активов, а не как обычный доход. Это создает значительную налоговую гибкость, особенно для инвесторов, удерживающих акции с самого начала.

Strategy планирует сохранять применение режима ROC более 10 лет. Такая долгосрочная стабильность делает дивиденды по привилегированным акциям Strategy привлекательным инструментом для тех, кто ищет налоговую эффективность и стабильный поток наличных средств.

Влияние на экосистему инвестиций в биткоин

Эта налоговая льгота на дивиденды по акциям отражает инновационный подход в финансовой структуре компаний, связанных с биткоином. Благодаря оптимизированному возврату капитала, Strategy не только повышает привлекательность инвестиций, но и посылает рынку сигнал о долгосрочной уверенности компании в стабильности своего бизнеса. Для институциональных и розничных инвесторов, ищущих диверсификацию портфеля биткоинов, эта политика открывает новые возможности для более эффективного распределения капитала — при этом минимизируя налоговые обязательства через прозрачную и взвешенную структуру дивидендных выплат.