Сигнал охлаждения в инфляции США открывает дискуссию о новой денежно-кредитной политике

Метрическая система оценки инфляции в реальном времени от Truflation показывает, что темпы снижения ценового давления в США значительно опережают официальные данные правительства. Несмотря на то, что Федеральная резервная система остается осторожной при рассмотрении сценариев снижения процентных ставок, расхождения между данными о текущей инфляции и традиционными ежемесячными отчетами продолжают расширяться, вызывая повторные дискуссии среди политиков и мировых финансовых рынков.

Динамика данных по инфляции в США: альтернативная перспектива

Согласно расчетам Truflation, индекс потребительских цен (CPI) в США достиг уровня 0,86% по сравнению с прошлым годом на прошлой неделе, резко снизившись с 1,24% за предыдущий день. Мера инфляции в США, основанная на основном индексе расходов на личное потребление (PCE), который является основным ориентиром для центрального банка, составляет 1,38%, значительно ниже целевого уровня в 2%, который считается зоной комфорта Федеральной резервной системы.

Значительные различия наблюдаются при сравнении с официальными данными: традиционный CPI в декабре показывал 2,7%, а основной PCE — 2,8% в ноябре. Платформа Truflation собирает миллионы ежедневных ценовых точек из различных секторов — недвижимости, продуктов питания, энергии, страхования и услуг — предоставляя динамичный взгляд на ценовое давление по сравнению с задержанными ежемесячными статистическими отчетами.

Непредсказуемость политики ФРС и последствия для рискованных рынков

Когда данные по инфляции в США сигнализируют о замедлении, Федеральная резервная система только что прекратила цикл снижения ставок и намекает на неопределенность в отношении ближайшей денежно-кредитной политики. Некоторые участники рынка считают, что политики могут реагировать с более медленным темпом на текущие ускоряющиеся инфляционные процессы.

Ожидания по ставкам тесно связаны с потоками ликвидности доллара и аппетитом к риску у глобальных инвесторов. Исторически, когда инфляция ослабевает и происходит снижение ставок, доллар обычно ослабевает — динамика, которая традиционно поддерживает стоимость рискованных активов, включая биткоин и всю экосистему криптовалют.

Доллар США сталкивается с критической технической точкой

Анализ графиков показывает, что индекс доллара США недавно пробил долгосрочный уровень поддержки, который удерживал его более десяти лет. Пробитие этого уровня увеличивает вероятность продолжения нисходящего тренда при подтверждении медвежьего импульса.

Ведущие макроинвесторы, включая основателя платформы Real Vision Рауля Пал, ранее высказывали мнение, что структурное ослабление доллара принесет выгоду — снизит бремя выплат по долгам, деноминированным в долларах, в различных частях мира, а также поддержит активы, зависящие от расширения глобальной ликвидности.

Перспективы: давление на позицию ФРС

Если альтернативные данные по инфляции в США продолжат демонстрировать значительные расхождения с официальными показателями, вероятно, возникнет дополнительное давление на Федеральную резервную систему для пересмотра своей денежно-кредитной политики. Такой сценарий может дополнительно стимулировать рынки криптовалют и другие сегменты активов, чувствительные к изменениям процентных ставок и глобальному настроению риска.