Нестабильность рынка драгоценных металлов: когда волатильность создает волны ликвидности

С начала февраля 2026 года рынок товаров сталкивается с вихрем турбулентности, вызванной экстремальными колебаниями в секторе драгоценных металлов. Волатильность, охватившая золото и серебро, не является лишь временным явлением, а отражает сложность динамики глобального рынка, взаимосвязанной и многослойной. Данные Jin10 показывают, что эти волны продаж создали сложные условия на рынке для различных сегментов инвесторов.

Первая волна: золото и серебро испытывают постоянное давление продаж

2 февраля рынок драгоценных металлов претерпел резкую коррекцию, вызвав цепную реакцию во всей инвестиционной экосистеме. Массовые продажи золота и серебра — это не просто реакция на краткосрочные колебания цен, а проявление более глубоких рыночных настроений. Сео Сан-Ёнг, ведущий аналитик Seoul Mirae Asset Securities, отметил, что эта волна продаж вызвала значительные нарушения ликвидности среди институциональных инвесторов. Эта нестабильность затем распространилась на рынок акций, вызвав резкое снижение и массовую корректировку портфелей.

Механизм за турбулентностью: маржин-колл и цепная реакция

Ключ к волатильности рынка лежит в механизмах кредитного плеча и управлении рисками, чувствительных к изменениям. Когда цена драгоценных металлов движется против ожиданий, автоматически срабатывают маржин-коллы и активируются ордера стоп-лосс. Кристофер Вонг, стратег в OCBC Bank Сингапур, объяснил, что сочетание технического давления — вызванного разворотом тренда — и изменения настроений инвесторов создало среду, склонную к паническим распродажам. Этот процесс повторяется в циклах, усиливая падение и вызывая эффект домино на рынке деривативов и акций.

Поддерживающие факторы: доллар США, доходность и опасения по поводу политики

За турбулентностью рынка драгоценных металлов стоят три фундаментальных столпа, остающихся основными триггерами волатильности. Во-первых, чувствительность к движению доллара США остается высокой, учитывая его влияние на конкурентоспособность глобальных товаров. Во-вторых, корректировка доходности облигаций отражает ожидания инвесторов относительно будущей политики монетарных органов. В-третьих, нерешённые опасения по поводу политики Федеральной резервной системы продолжают добавлять слой неопределенности на рынок. Сочетание этих трёх факторов создает среду, в которой волатильность не является временной, а может сохраняться в среднесрочной перспективе.

Несмотря на то, что цены на драгоценные металлы скорректировались с своих максимумов, чувствительность к этим трём факторам не показывает признаков ослабления. Пассивные продажи, вызванные автоматическими механизмами, продолжают усиливать давление на рынок, что свидетельствует о том, что волатильность остается активной и требует внимательного мониторинга со стороны участников рынка.