Эффект Трампа: как криптовалюта перешла от «Мы снова в деле» к «Это всё кончено»

Когда Дональд Трамп выиграл выборы, рынок криптовалют отреагировал необычайным оптимизмом. Биткойн превысил отметку в 100 000 долларов, цели по цене в 200 000 долларов стали мейнстримом, а настроение в экосистеме резко изменилось в сторону бычьего. В течение короткого периода казалось, что криптовалюта вошла в новую эпоху.

Сегодня Биткойн торгуется около 66 000 долларов — примерно на 42 % ниже своего пика, и рыночное настроение кардинально изменилось. Контраст между ожиданиями и реальностью за последние несколько месяцев служит ярким примером того, как политические нарративы могут влиять на финансовые рынки и в конечном итоге разочаровывать их.

Эйфория после выборов

Победа Трампа широко интерпретировалась как поворотный момент для цифровых активов. Доминирующий нарратив был ясен и последовательен:

• США станут глобальным центром криптовалют
• Регуляторное давление ослабнет, начиная с ухода председателя SEC Гэри Генслера
• Вскоре появится стратегический резерв биткойнов
• Последует всеобъемлющая, дружественная криптовалютам регуляторная база

Эти ожидания подпитывали агрессивный рост. Биткойн пробил отметку в 100 000 долларов с импульсом, альткоины росли, а спекулятивные активы на рынке показывали значительные прибыли. Для многих инвесторов период сразу после выборов казался подтверждением того, что началась историческая бычья волна.

Скандал с монетой $TRUMP

Незадолго до инаугурации в январе Трамп запустил свою мем-монету — $TRUMP. Объявление изначально казалось маловероятным, однако токен за считанные часы достиг рыночной капитализации в несколько миллиардов долларов. Ранние участники получили необычайную прибыль, а сообщения свидетельствовали о том, что Трамп и его аффилированные лица заработали сотни миллионов долларов.

Однако большинство инвесторов вошли после первоначального взлета. Когда токен рухнул, многие понесли убытки в 80–90 %. Это были не только профессиональные трейдеры, но и розничные участники, которые полагали, что токен, связанный с действующим президентом, представляет собой уникально безопасную возможность.

Примечательно, что после краха Трамп не дал публичных комментариев, не сделал заявления и не выразил обеспокоенность. Этот эпизод вызвал серьезные вопросы о подотчетности и рисках смешивания политической власти с финансовым доверием.

Реальность политики

После инаугурации некоторые действия в поддержку криптовалют действительно реализовались. Гэри Генслер был уволен, и были назначены несколько сторонников индустрии. Однако более амбициозные обещания — такие как создание резервов биткойнов или масштабные регуляторные реформы — так и не реализовались.

Вместо этого внимание переключилось на тарифы, торговые споры и более широкие экономические политики, которые встревожили традиционные финансовые рынки. По мере снижения аппетита к риску криптовалюты следовали за рынком. Биткойн постепенно снизился с 100 000 до 95 000, затем до 85 000, 75 000 и в итоге до 66 000 долларов, что стало явным завершением бычьего ралли после выборов.

Более широкий урок для рынка

Эпизод с токеном $TRUMP выделяется как важный момент. Тысячи розничных инвесторов купили его, полагая, что политическая фигура — особенно президент — не допустит краха проекта без комментариев или последствий. Эта гипотеза оказалась ошибочной.

Более широко, этот опыт подчеркивает повторяющийся урок на финансовых рынках: политические фигуры не являются фидуциарами. Они не отвечают за защиту капитала инвесторов и не связаны с индивидуальными портфелями. Нарративы, насколько бы убедительными они ни казались, не могут преодолеть структуру рынка, циклы ликвидности или макроэкономические силы.

Где мы сейчас

На середину февраля 2025 года условия на рынке остаются сложными. Биткойн снизился примерно на 40 % от своих максимумов, многие альткоины упали еще сильнее, а спекулятивный энтузиазм значительно остыл. Хотя Трамп остается публично поддерживающим криптовалюты, ожидаемые ранее трансформационные результаты так и не реализовались. Дополнительные геополитические и торговые неопределенности создают новые риски.

Вывод не в том, что криптовалюты закончились, или что политическая активность не важна — скорее, что рынки нужно оценивать по фундаментальным показателям, а не по обещаниям. После выборов ралли показало, насколько мощными могут быть нарративы. Последующая коррекция продемонстрировала их ограничения.

Рынки не вознаграждают только оптимизм. После резкого и продолжительного ралли коррекции не только возможны — они являются нормой.