Эволюция TGE: как криптопроекты выводят свои токены в обращение

В криптовалютном мире событие генерации токенов (TGE) играет ключевую роль как момент, когда цифровые токены впервые становятся доступны пользователям. Это больше, чем просто технический этап — это стартовая точка для многих криптопроектов и их сообществ.

TGE отличается от многих других финансовых моделей тем, что сосредоточено на распространении так называемых utility-токенов: функциональных токенов, которые не служат главным образом средством хранения, а являются ключом к участию в проекте. Эти токены программируются через смарт-контракты и могут выполнять различные функции — от голосовых прав до транзакций внутри экосистемы.

Быстрый обзор: что такое TGE

• TGE выпускает utility-токены для пользователей, предоставляя им доступ к экосистеме и функциям криптопроекта
• Разница между TGE и традиционной Initial Coin Offering (ICO) тонкая, но важная: TGE ориентировано на распространение токенов, тогда как ICO — на сбор средств
• Многие децентрализованные приложения (DApps) строятся вокруг этих токенов, что объясняет высокий интерес к моментам TGE в криптосообществе
• Известные примеры — выпуск UNI от Uniswap в сентябре 2020, BLAST от Blast в июне 2024 и ENA от Ethena в апреле 2024

Как работают TGE в криптомире

Когда криптопроект проводит TGE, токены создаются на блокчейне проекта и затем распределяются подходящим участникам. Это открывает двери для новых участников войти в экосистему.

Пользователи могут участвовать еще до официального TGE, например, приобретая токены через предрынковые фьючерсы или другие каналы распространения. Но как только токены официально вводятся в обращение, это кардинально расширяет охват и ликвидность проекта.

Токены, распространяемые через TGE, обычно работают через смарт-контракты и могут быть запрограммированы для управления (голосовые права), платежей, стейкинга для получения наград и многого другого. Этот функциональный аспект — основное отличие от традиционных валют.

TGE против ICO: нюансы методов распределения в крипто

Хотя TGE и Initial Coin Offerings (ICO) на первый взгляд служат схожим целям, нюансы существенны.

При ICO обычно идет сбор средств для проекта — модель, аналогичная первичным публичным предложениям на традиционных рынках. Токены или монеты, распространяемые через ICO, могут подпадать под регулирование и даже классифицироваться как ценные бумаги. Это влияет на соответствие нормативам и маркетинг.

TGE, напротив, делает акцент на распространении utility-токенов. Хотя они могут способствовать сбору капитала, их основная цель — привлечение пользователей и поддержка деятельности экосистемы. Некоторые криптопроекты сознательно используют термин «TGE» вместо «ICO», чтобы избежать восприятия их токена как ценной бумаги.

Стратегическая роль TGE в криптопроектах

TGE выполняет несколько ключевых функций и является важной вехой в дорожной карте любого криптопроекта.

Поощрение большего участия: создание и выпуск токенов мотивирует новых пользователей присоединиться. Выпуская токены, проект дает участникам прямой доступ и возможность вносить ценный вклад. Владельцы токенов получают голосовые права пропорционально своему владению и могут стакать токены для получения наград, что увеличивает их капитал.

Расширение криптосообщества: предстоящий TGE привлекает внимание и новых инвесторов. Активное сообщество — критический фактор успеха любого проекта. Чем больше пользователей и разработчиков, тем больше инноваций и роста стоимости.

Улучшение ликвидности и формирование рынка: токены, распространяемые через TGE, позже могут торговаться на криптобиржах. Это повышает ликвидность, стабилизирует ценообразование между покупателями и продавцами и делает токен более доступным для широкой аудитории.

Привлечение капитала: хотя не всегда является основной задачей, TGE может способствовать сбору средств для развития проекта. Это стимулирует рост и инновации. Блокчейн-технологии делают этот процесс быстрее и безопаснее по сравнению с традиционными методами.

Оценка TGE: пошаговое руководство для криптоинвесторов

Перед участием в TGE рекомендуется провести исследование. Вот основные шаги для должной осмотрительности.

Изучите whitepaper: этот документ содержит всю информацию о целях проекта, ключевых технологиях, дорожной карте, команде и токеномике. Он служит основой для дальнейшего анализа и дает представление о конкретном сегменте Web3, в котором работает проект.

Проверьте команду: опытные основатели с глубокими знаниями повышают шансы на успех проекта. Обратите внимание на их прошлое, предыдущие проекты и привлеченных специалистов. Эти вопросы дают ценную информацию.

Обратитесь к мнениям сообщества: поиск в соцсетях, таких как X или в Telegram-группах, дает честные отзывы, созданные пользователями. Активное участие в этих сообществах поможет получить полное представление о сильных и слабых сторонах.

Проанализируйте риски: изучите как нормативное регулирование, так и отраслевое законодательство. Оцените конкурентов, чтобы понять насыщенность рынка и основных соперников. Это поможет определить, подходит ли участие в TGE вашему финансовому профилю.

Реальные примеры TGE: Uniswap, Blast и Ethena

Uniswap (2020): децентрализованная биржа выпустила в сентябре 2020 governance-токен UNI. Было выпущено миллиард токенов с распределением на четыре года (завершено в сентябре 2024). Владельцы UNI получили прямое влияние на управление проектом. Выпуск совпал с программой ликвидностного майнинга, где участники получали награды за внесение криптовложений в выбранные пулы ликвидности.

Blast (2024): этот слой-2 решение для Ethereum запустил свой TGE 26 июня 2024. Перед этим были предварительно сгенерированы BLAST-токены на основном сети Blast. Токены распространялись через airdrop среди пользователей, которые переносили ETH или USDB в сеть Blast, а также среди тех, кто взаимодействовал с dApps на Blast. В рамках airdrop было распределено 17 процентов от общего запаса BLAST.

Ethena (2024): этот DeFi-проект, известный своими синтетическими долларами USDe, запустил свой TGE 2 апреля 2024. Он распределил 750 миллионов ENA — governance-токенов — среди держателей шардов, награждая за выполнение различных активностей в экосистеме Ethena.

Итоги: будущее TGE и криптовалют

События генерации токенов — важнейшие этапы взросления криптопроектов. Они служат катализаторами для более широкого принятия, повышения ликвидности токенов и, возможно, привлечения капитала. TGE поощряют ранних пользователей, которые лояльны экосистеме.

Многие криптопроекты используют TGE как стандартный момент масштабирования. Если вы заинтересованы в конкретных проектах и верите в их долгосрочный потенциал, стоит следить за будущими TGE. Это дает возможность участвовать и активно поддерживать развитие.

Хотите глубже понять, как работают цифровые активы? Ознакомьтесь с нашими руководствами по мемкоинам или governance-токенам для получения дополнительного контекста.

Часто задаваемые вопросы

В чем основное отличие между TGE и ICO?

Разница важна. При TGE пользователи получают преимущественно utility-токены для управления и участия. ICO ориентировано на сбор средств для проекта. Многие криптопроекты используют термин «TGE», чтобы не воспринимали их токен как ценные бумаги.

Какие риски связаны с участием в TGE?

Ключевой риск — rug pull: создатель проекта распространяет токены, поднимает цену, затем продает свою позицию и исчезает. Это оставляет других держателей с убытками. Важно тщательно проверять легитимность проекта и команду.

Гарантирует ли участие в TGE доходность?

Нет. Криптовалюты всегда связаны с рисками. TGE предназначены в основном для предоставления utility-токенов и привлечения участников, а не для автоматической прибыли. Реалистично оценивайте свои ожидания.

Проводят ли все криптопроекты TGE?

Нет. Не все проекты нуждаются в токенах для функционирования. Однако большинство используют токенизацию в своей модели, поэтому TGE и ICO — распространенные явления в секторе.