Хеджирование — это инструмент защиты или ловушка ликвидации? Узнайте, как использовать его безопасно

В мире криптовалют, полном волатильности, многие начинающие инвесторы, держатели airdrop и даже KOL сталкиваются с ликвидациями, которых не ожидали. Этот феномен показывает, что хеджирование — стратегия, которую нужно очень хорошо понять перед применением. Парадокс в том, что: они не делают ставку на направление рынка, но при этом могут разориться. Тогда что же на самом деле не так? Давайте разберёмся подробно.

Понимание хеджирования — способ защиты стоимости активов от рыночных колебаний

Хеджирование — это стратегия использования противоположных позиций для защиты от ценовых колебаний, чтобы стоимость активов оставалась стабильной. Концепция проста, но мощна: вы фиксируете стоимость активов, не надеясь на большую прибыль, а лишь на стабильность.

На практике в криптовалюте хеджирование выглядит так:

• У вас есть физический актив (например, airdrop, который скоро можно будет заявить, на сумму $100,000)
• Вы открываете короткую позицию на рынке фьючерсов, эквивалентную этому активу
• Когда цена колеблется, обе позиции компенсируют друг друга

Пример очевиден: если airdrop, который вы получите, вырастет на 50% до $150,000, ваша короткая позиция потеряет $50,000. Общая позиция останется $100,000. И наоборот, если цена упадёт на 50% до $50,000, ваша позиция заработает $50,000. Итог — всё равно $100,000. Звучит идеально, не так ли? Но не спешите радоваться.

Стоимость финансирования и кредитное плечо: две главные ловушки рискованной стратегии хеджирования

Хеджирование кажется безопасной стратегией, но в нём скрыты две смертельные ловушки: стоимость финансирования и кредитное плечо.

Стоимость финансирования: снижение стоимости хеджирования

Каждая позиция на рынке фьючерсов сопровождается платой за финансирование. Если вы открываете короткую позицию для хеджирования, вам придётся платить проценты. Когда рынок криптовалют очень волатилен, как при $MMT, $SOON или трендовом $AIA, стоимость финансирования может достигать ужасающих цифр — и съесть всю вашу прибыль от хеджирования.

Представьте: вы должны были получить ноль от хеджирования, а вместо этого теряете тысячи долларов ежедневно только на плату за финансирование. В итоге, ваша «стабильная» стратегия превращается в постоянные убытки.

Кредитное плечо: сокращение собственной «шеи»

Кредитное плечо — это множитель, определяющий, как долго вы можете держать позицию. Каждый уровень плеча резко меняет профиль риска:

• 1x: открытие короткой позиции на $100,000 требует маржи в $100,000. Ликвидация невозможна (пока есть небольшой буфер).
• 10x: достаточно маржи $10,000. Но если цена вырастет на 9,5%, маржа исчезнет. Произойдет ликвидация.

Многие инвесторы чувствуют, что маржа слишком велика, и используют высокое кредитное плечо для «эффективности». В результате? Одно ценовое скачкообразное движение — и ликвидация, и портфель уничтожен.

Ликвидация — не приговор — почему 1x маржа — стандарт хеджирования и протокол безопасности

Ликвидация — это кошмар, которого можно избежать. Хеджирование — стратегия, рассчитанная на не использование высокого кредитного плеча.

Безопасный стандарт хеджирования — это: 1x маржа + учтённые расходы на финансирование = стратегия без убытков, которая действительно работает.

Хеджирование с высоким кредитным плечом — это как поставить ATM на грудь и ждать первого триггера для взрыва.

Последние события на рынке показывают: манипуляторы намеренно поднимают спотовую цену, чтобы выбить коротких продавцов с высоким кредитным плечом. Инвесторы, которые должны были быть в безопасности (поскольку хеджируются), становятся первыми жертвами. Почему? Потому что они используют плечо 5x, 10x, даже 20x, чтобы «сэкономить» на марже.

Краткое резюме: Хеджирование — нейтральный инструмент, опасен человек

Хеджирование — это нейтральный инструмент — не по своей сути опасен. Но неаккуратное выполнение может превратить его в ловушку.

• Идеальное хеджирование = 1x, достаточная маржа, отсутствие страха ликвидации, реальная защита стоимости активов
• Провал хеджирования = высокое кредитное плечо + непредусмотренные расходы на финансирование + один рыночный шок = ликвидация

Помните: настоящий трейдер не полагается на удачу, а глубоко понимает механику рынка. Освойте принципы, прежде чем занимать позицию. Не позволяйте ярлыку «хеджирование» стать маской для азартных игр с высоким кредитным плечом.

Один раз вас ликвидируют — это случайность. Два раза — небрежность. Три раза — вы всё ещё делаете одну и ту же ошибку.

DYOR—Проведите собственное исследование. Понимайте, прежде чем играть.