Техника сжатия на золоте и серебре выявляет кризис ликвидности, выходящий за рамки фундаментальных факторов

Недавнее падение цен на золото и серебро скрывает гораздо более сложное явление, чем простая рыночная коррекция. За этим драматичным снижением стоит технический squeeze, вызванный точными рыночными механизмами, согласно анализу, опубликованному Хонг Хао через Odaily. Этот сценарий показывает, как регуляторные корректировки могут создавать краткосрочные потрясения, не ставя под сомнение долгосрочные перспективы роста этих драгоценных металлов.

CME и корректировка правил маржи: триггер рыночного хаоса

Обнаруженный на рынках золота и серебра технический squeeze берет начало в изменениях правил маржи, введенных CME. Эта корректировка вызвала разрушительную цепную реакцию: позиции инвесторов оказались ниже минимальных маржинальных требований, что автоматически активировало массовые стоп-лоссы. Эта лавина ликвидационных ордеров создала мощное давление продавцов, вынудив цены резко упасть значительно ниже их фундаментальных уровней.

Ситуация очень напоминает то, что произошло в марте 2020 года, когда рынки пережили подобную ценовую дезориентацию, вызванную острым дефицитом ликвидности, а не структурными изменениями в динамике рынка. Тогда также происходили массовые маржинальные вызовы, создавая среду, в которой цены перестали отражать реальные экономические показатели.

Ликвидность и каскад стоп-лоссов: механика технического squeeze

Механизм технического squeeze работает по неумолимой логике: чем ниже цены, тем активнее срабатывают стоп-лоссы, усугубляя нисходящую спираль. Инвесторы, неспособные удерживать позиции при растущих маржинальных требованиях, вынуждены продавать с убытком. Эта вынужденная продажа создает дополнительное давление на цены, формируя обратную связь, в которой ликвидность исчезает именно в тот момент, когда она наиболее необходима.

Однако этот феномен не свидетельствует о структурной слабости рынков золота и серебра. Скорее, речь идет о временной технической коррекции, усиленной механизмами маржи, которая может быть устранена, как только уровни задолженности снизятся до более разумных значений, а ликвидность восстановится.

Фундаментальные показатели остаются прочными: золото, серебро и долгосрочный бычий тренд

Помимо этой краткосрочной бури, фундаментальные основы поддержки золота и серебра остаются исключительно сильными и неизменными. Структурные факторы, поддерживающие цены этих драгоценных металлов, остаются в силе: продолжающиеся геополитические напряженности создают постоянный спрос на убежища, а американский государственный долг, превышающий 40 триллионов долларов, вызывает вопросы о долгосрочной жизнеспособности текущей монетарной системы.

Мировой тренд на дедолларизацию ускоряется, побуждая центральные банки диверсифицировать свои резервы, постоянно накапливая золото. Одновременно промышленный спрос на серебро остается высоким, подпитываемый растущими технологическими приложениями и глобальными энергетическими переходами. Эти структурные элементы гарантируют, что после завершения этой фазы сокращения долга цены быстро вернутся к своим фундаментальным уровням.

Хонг Хао заключает, что недавнее снижение, хотя и впечатляющее, представляет собой скорее возможность для долгосрочных инвесторов, чем сигнал структурной слабости. По мере нормализации кредитного плеча и стабилизации уровней ликвидности, бычий тренд должен возобновиться, поддерживаемый непоколебимыми фундаментами и благоприятной макроэкономической динамикой, способствующей росту цен на золото и серебро.