Bellevue Gold получает повышение от аналитиков: что показывает позиция Vanguard с 12 846K акциями

21 января 2026 года MOELIS AUSTRALIA SECURITIES сделала заметный шаг в своем прогнозе по Bellevue Gold (OTCPK: BELGF), повысив рекомендацию с Удерживать до Покупать. Это обновление происходит на фоне того, что крупные институциональные инвесторы внимательно следят за траекторией золотодобывающей компании, и в последние кварталы происходят значительные изменения в позициях.

Повышение рейтинга сигнализирует о смене рыночных ожиданий

Повышение аналитика отражает изменяющуюся оценку перспектив Bellevue Gold. Однако рынок может не полностью соответствовать этому позитивному взгляду. По состоянию на 21 декабря 2025 года средняя целевая цена среди аналитиков составляет $1.11 за акцию, что примерно на 11.77% ниже последней цены закрытия $1.26. Прогнозы на один год показывают значительные колебания, от осторожного минимума $0.67 до оптимистичного максимума $1.39, что свидетельствует о разногласиях в мнениях относительно краткосрочного направления компании.

Целевые цены показывают смешанную картину для инвесторов

Помимо изменения рейтинга, фундаментальные ожидания пересматриваются в сторону понижения. Проектируемый годовой доход Bellevue Gold сократился до 266 миллионов долларов, что на 32.67% меньше предыдущих оценок. Прогноз по EPS без учета GAAP установился на уровне 0.09, что отражает сложную ситуацию для золотодобывающих компаний. Эти показатели свидетельствуют о том, что, несмотря на улучшение настроений, фундаментальная бизнес-реальность остается под давлением — важный момент, который инвесторы не должны упускать при оценке повышения рекомендации.

Основные движения фондов отражают институциональную позицию

Позиционирование фондов показывает сложную картину поведения институциональных участников в этот период. В портфеле Bellevue Gold находятся 50 фондов и институтов, что составляет отчетные позиции. За последний квартал их число уменьшилось на 7, или на 12.28%. Средний вес портфеля, выделенный BELGF, составляет 0.15% от всех активов, хотя этот показатель вырос на 14.26% — это говорит о том, что хотя фондов, держащих акции, стало меньше, те, кто их держит, сохраняют или немного увеличивают свои доли.

Общее количество акций, принадлежащих институциональным инвесторам, значительно снизилось — за три месяца оно уменьшилось на 25.10%, до 204,613K акций. Это существенное сокращение подчеркивает более широкую переоценку среди крупных участников рынка, даже несмотря на объявление о повышении рейтинга аналитиками.

Ключевые институциональные участники и их недавние корректировки

Крупные пассивные и активные фонды продолжают занимать значимые позиции, делая разные выборы по распределению. ETF VanEck Vectors Gold Miners (GDX) занимает самую большую долю — 45,040K акций, что составляет 3.04% компании. Однако, GDX сократил свою позицию с 46,089K акций в предыдущем периоде, уменьшившись на 2.33%. Одновременно фонд снизил свою общую долю в BELGF на 18.99% за квартал.

Партнер VanEck Vectors Junior Gold Miners (GDXJ) держит 26,781K акций (1.81% владения), немного больше, чем 26,282K акций ранее — рост на 1.87%. Несмотря на небольшое увеличение доли, GDXJ снизил свою позицию в BELGF на 14.07%, что свидетельствует о более широкой переоценке, а не о росте доверия.

Фонд Franklin Gold & Precious Metals (FKRCX) продолжает держать 22,144K акций без изменений за последний квартал, что говорит о подходе «держать и не трогать».

Более широкое индексное воздействие также важно. Фонд Vanguard Total International Stock Index Fund Investor Shares (VGTSX) увеличил свою позицию с 17,807K до 20,601K акций — рост на 13.56%, достигнув 1.39% владения. Однако даже этот фонд снизил свою долю в BELGF на 4.77%, что соответствует общей тенденции сокращения.

Фонд Vanguard Developed Markets Index Fund Admiral Shares сохранил одну из наиболее стабильных крупных позиций, удерживая 12,846K акций, что составляет 0.87% владения. Эта позиция выросла с 10,815K акций в предыдущем периоде — рост на 15.81%, что выделяется среди крупных держателей. Однако, как и другие фонды, даже эта растущая позиция снизила свою долю в BELGF на 11.61% за квартал.

Что это значит для инвесторов

Несоответствие между повышением рейтинга аналитиками и снижением институциональных владений говорит о том, что профессиональное сообщество продолжает осторожно пересматривать свои позиции. В то время как MOELIS AUSTRALIA SECURITIES видит причины для оптимизма, данные показывают, что многие фонды используют любую силу рынка для сокращения экспозиции. Смешанные прогнозы по ценам и снижение прогнозов по доходам указывают на то, что повышение рейтинга скорее отражает относительное улучшение, а не абсолютную уверенность. Инвесторам, рассматривающим Bellevue Gold, следует взвесить положительную позицию аналитиков против фундаментальных препятствий и осторожного поведения опытных институциональных игроков, которые продолжают постепенно сокращать свои обязательства по акциям.