Нефть растет на фоне двойных рисков: геополитическая напряженность и перебои в поставках сочетаются

Глобальные энергетические рынки сталкиваются с одновременными шоками в цепочке поставок сырой нефти. Комбинация обостряющихся военных напряженностей на Ближнем Востоке и широкомасштабных отключений производства в ключевых нефтяных регионах создает идеальные условия для повышения цен. Последние рыночные данные отражают рост спроса на хеджирование, поскольку трейдеры готовятся к продолжительной сжатию поставок.

Недавние погодные воздействия создают немедленные производственные пробелы

Зимний шторм Ферн нанес серьезный урон нефтяным операциям в Северной Америке. Производство сырой нефти в США значительно снизилось, поскольку крупные объекты в Пермианской впадине, районе Баккен и Оклахоме были вынуждены остановиться. Согласно анализу JPMorgan, эти сбои привели к потере примерно 250 000 баррелей в сутки — почти 15% от общей производственной мощности США.

Нефтеперерабатывающие заводы на побережье Мексиканского залива также столкнулись с операционными проблемами из-за морозов, что усугубило кризис производства. Ожидается, что эти погодные отключения ускорят снижение запасов по всему региону, дополнительно оказывая давление на уже истощенные запасы сырой нефти из-за структурных ограничений.

Геополитическая напряженность угрожает ключевым маршрутам энергетического транзита

Напряженность резко обострилась на Ближнем Востоке после внутренних беспорядков в Иране. Жестокие репрессии властей против антиправительственных демонстраций привлекли международное внимание, при этом администрация Трампа дала сигнал о возможном военном вмешательстве. В ответ Иран укрепил поддержку ливанских и йеменских милиций, что повышает риск более широкого регионального конфликта.

Стратегические ставки чрезвычайно высоки. Иран занимает пятое место среди производителей ОПЕК и контролирует Ормузский пролив — важнейший узкий проход, через который ежедневно проходит примерно треть мировой торговли сырой нефтью. Любое нарушение этого водного пути может серьезно ограничить потоки сырой нефти на мировые рынки, создавая острую чрезвычайную ситуацию с поставками. В цену сырой нефти заложена премия за риск, связанная с этим сценарием.

OPEC+ управляет неопределенной динамикой поставок

Альянс OPEC+ недавно собрался для пересмотра политики производства на фоне противоречивых рыночных сигналов. В то время как международные прогнозисты предсказывали избыток сырой нефти к 2026 году, данные о запасах Китая рассказывают другую историю. Запасы сырой нефти в Китае выросли до 2,67 миллиона баррелей в сутки в декабре, что резко выше 1,88 миллиона б/д в ноябре — свидетельство активных закупок доступных запасов.

Эта стратегия накопления фактически поглотила глобальный избыток предложения, поддерживая цены на нефть и ограничивая нисходящее давление, которое многие аналитики ожидали. Карточный союз решил сохранить текущую паузу в производстве до первого квартала, вероятно, чтобы стабилизировать рынок сырой нефти на фоне геополитической неопределенности.

Перспективы рынка и соображения инвесторов

Трейдеры сырой нефти анализируют противоречивые сигналы. Предстоящий отчет Управления энергетической информации США о запасах предоставит важные данные о том, перешли ли погодные потери в производстве в значительное снижение запасов нефти. Между тем, решение Федеральной резервной системы по процентным ставкам имеет косвенное значение — поддержание ставок на уровне 3,50%-3,75% способствует оценке энергетических товаров, ограничивая реальные доходы по наличным позициям.

Слияние шоков со стороны предложения, премий за геополитические риски и поддерживающих макроэкономических условий создало благоприятную среду для сохранения высоких цен на нефть. Участники рынка остаются бдительными в ожидании дальнейших событий на Ближнем Востоке, поскольку обострение напряженности может быстро изменить баланс спроса и предложения сырой нефти.