Фонды взаимных инвестиций с средним рыночным капиталом предлагают возможности для роста на фоне рыночной волатильности

Инвестиционный ландшафт переживает тонкую балансировку. В то время как экономика США продолжает расти, и рост ВВП за третий квартал 2025 года достиг 4,4% по сравнению с 3,8% во втором квартале, сохраняются устойчивые препятствия. Рынок труда остается устойчивым, с ускорением роста заработных плат до 3,8% в годовом выражении, однако доверие потребителей снизилось, упав на 9,7 пункта до 84,5 в январе — самого низкого уровня с мая 2014 года. Инфляция, хотя и замедлилась благодаря снижению цен на энергоносители и улучшению цепочек поставок, все еще остается выше целевого уровня Федеральной резервной системы в 2% из-за упрямых расходов на жилье и здравоохранение. При сохранении высоких процентных ставок и сигнале ФРС о подходе «подождем и посмотрим» эта неопределенность побудила инвесторов пересмотреть стратегии портфелей. Для тех, кто ищет возможности сбалансированного роста — доходность, превышающую крупные фонды, без волатильности малых компаний — фонды взаимных инвестиций в средний капитал с ценностной ориентацией предлагают убедительное решение, соответствующее текущим рыночным реалиям.

Экономический фон США: навигация по мягкой посадке и росту неопределенности

Экономика остается в так называемой фазе «мягкой посадки», что означает, что рост продолжается без запуска рецессии. В декабре число созданных внесельскохозяйственных рабочих мест увеличилось на 50 000, а уровень безработицы снизился до 4,4%, подтверждая устойчивость рынка труда. Однако путь вперед омрачен несколькими факторами. Неопределенность торговой политики, вызванная недавними обсуждениями тарифов, побуждает аналитиков прогнозировать значительное охлаждение экономики. Настроения потребителей становятся все более хрупкими, вынуждая домохозяйства сокращать расходы. Обязательство Федеральной резервной системы удерживать ставки до полного подавления инфляции сделало заимствования дороже для обычных американцев, что снижает энтузиазм в секторах, зависящих от кредита. В этой среде инвесторы пересматривают стратегии распределения активов, многие обращая внимание на ценоориентированные активы, которые предлагают как доход, так и потенциал прироста капитала.

Почему фонды взаимных инвестиций в средний капитал с ценностной ориентацией предлагают сбалансированный рост и стабильность

Фонды взаимных инвестиций в средний капитал с ценностной ориентацией занимают уникальную нишу. Компании с рыночной капитализацией от 2 до 10 миллиардов долларов сочетают характеристики роста малых компаний с относительной стабильностью крупных предприятий. В отличие от акций крупных компаний, которые ориентированы на дивидендный доход, компании среднего капитала часто реинвестируют прибыль, при этом предлагая привлекательные доходы. Ценностные фонды специально ориентированы на акции, торгующиеся ниже своей внутренней стоимости — с низкими коэффициентами цена/прибыль и торговлей ниже балансовой стоимости.

Привлекательность инвестиций в ценностные активы основана на проверенном временем принципе: приобретать качественные активы по дисконтированным ценам. Кто бы не хотел иметь долю в акциях с привлекательной оценкой, хорошими перспективами и значительными дивидендами? Однако не все ценностные фонды сосредоточены исключительно на компаниях с дивидендной политикой. Инвесторам следует проверять характеристики доходности фонда перед вложением капитала.

В отличие от индивидуального выбора акций — что влечет за собой транзакционные издержки и риск концентрации — фонды взаимных инвестиций обеспечивают мгновенную диверсификацию по десяткам или сотням активов. Обычно эти фонды имеют более низкие коэффициенты расходов по сравнению с активно управляемыми портфелями, что снижает тормоз на доходность со временем. Самое важное — фонды в средний капитал с ценностной ориентацией позволяют инвесторам воспользоваться потенциалом роста фондов акций роста, сохраняя при этом защиту от убытков, связанную с фундаментальной дисциплиной ценностного инвестирования.

Четыре ведущих фонда взаимных инвестиций в средний капитал с ценностной ориентацией, которые стоит рассмотреть

На основе строгой оценки Zacks выделяются четыре фонда, заслуживающих внимания инвесторов. Каждый из них имеет рейтинг Zacks Mutual Fund #1 (сильная покупка), показывает положительную трехлетнюю и пятилетнюю годовую доходность, требует минимальных начальных инвестиций в размере 5000 долларов и имеет коэффициент расходов ниже 1% — важные факторы для долгосрочного накопления богатства.

Tcw Relative Value Mid Cap Fund (TGVOX)

Руководитель портфеля Мона Эрайба, управляющая TGVOX с апреля 2020 года, фокусируется на компаниях среднего капитала, которые потеряли популярность, несмотря на хорошие фундаментальные показатели. По состоянию на июль 2025 года крупнейшие позиции фонда включали Popular (4,5% активов), Equitable Holdings (3,9%) и Jones Lang LaSalle (3,7%). За трехлетний и пятилетний периоды фонд показал годовую доходность 16,7% и 13,1% соответственно, с коэффициентом расходов 0,85%.

Vanguard Whitehall Funds, Selected Value Fund (VASVX)

Ричард Л. Гринберг руководит VASVX с февраля 2005 года, ориентируясь на недооцененные внутренние компании среднего капитала, торгующиеся ниже исторических средних по прибыли и балансовой стоимости. В октябре 2025 года в портфеле преобладали Aercap Holdings (2,5%), Corebridge Financial (1,6%) и Gildan Activewear (1,5%). За трехлетний и пятилетний периоды фонд показал доходность 14,2% и 12% соответственно, при этом коэффициент расходов составляет всего 0,36% — самый низкий среди четырех выбранных.

Fidelity Value (FDVLX)

Мэттью Фридман, управляющий FDVLX с мая 2010 года, ищет компании среднего размера с недооцененными фиксированными активами или потенциалом роста на основе аналитической базы Fidelity Research. По состоянию на октябрь 2025 года основные позиции включали Western Digital (1,5%), PG&E (1,2%) и Eversource Energy (1%). За трехлетний и пятилетний периоды фонд показал доходность 13,7% и 12,6%, при этом коэффициент расходов составляет 0,68%.

Dean Mid Cap Value (DALCX)

Дуглас Аллен Лич, управляющий DALCX с июня 2008 года, формирует портфели в соответствии с составом индекса Russell MidCap Value, дополняя их конвертируемыми ценными бумагами, REITs и мастер-лимитными партнерствами. По данным за сентябрь 2025 года, в топе находились The Bank of New York Mellon (2,8%), L3Harris Technologies (2,3%) и Jazz Pharmaceuticals (2,3%). DALCX показал трехлетнюю и пятилетнюю доходность 12,9% и 12% соответственно, с коэффициентом расходов 0,85%.

Анализ по фондам: сравнение доходности, затрат и стратегий

При оценке этих фондов роста акций важно учитывать несколько показателей. TGVOX лидирует по трехлетней доходности — 16,7% в год, что свидетельствует о сильных недавних результатах управления. VASVX выделяется благодаря своей высокой эффективности по затратам — 0,36%, что делает его особенно привлекательным для долгосрочных инвесторов, чувствительных к издержкам. Все четыре фонда показывают пятилетнюю доходность в диапазоне от 12% до 13,1%, что говорит о конкурентоспособной долгосрочной динамике в разные рыночные циклы.

Распределение секторов у фондов существенно различается. Большинство сосредоточено в секторах технологий, финансов, потребительских товаров и промышленности — секторах, выигрывающих от экономического роста и предлагающих ценоориентированные точки входа. Эти секторальные предпочтения соответствуют текущей рыночной динамике, где устойчивый рынок труда поддерживает потребительские расходы, а повышенные ставки приносят выгоду финансовым посредникам.